Evolução do Sistema Monetário Internacional e o Potencial do Bitcoin

O preço do Bitcoin e do ouro apresentou uma correlação significativa desde 2022, um fenômeno que coincide com a chegada da nova era "pós-pandemia". Nesta nova era, o Bitcoin tem a possibilidade de realmente participar na grande transformação do Sistema Monetário Internacional. Esta rodada de transformações do sistema monetário internacional acelerará de forma sem precedentes as propriedades de "ouro" do Bitcoin, fazendo com que seu valor como moeda de reserva comece a entrar gradualmente na visão mainstream.

Ao revisar a história das moedas e o desenvolvimento do Sistema Monetário Internacional, os metais preciosos, especialmente o ouro, devido à sua escassez, divisibilidade e facilidade de armazenamento, tornaram-se os pioneiros do consenso humano — moeda. O sistema monetário do mundo moderno passou por várias transformações, desde o padrão-ouro estabelecido pela Grã-Bretanha em 1819, até o sistema de Bretton Woods, e o sistema da Jamaica estabelecido em 1976.

Embora a hegemonia do dólar tenha impulsionado o comércio internacional e o desenvolvimento econômico global, também enfrenta dilemas internos. A potência dos Estados Unidos não pode permanecer forte para sempre, e a prática de cobrar um imposto de emissão sobre o mundo por meio da hegemonia do dólar torna este sistema difícil de sustentar. Durante a pandemia, essa questão se agravou, com a expansão desenfreada da dívida pública e problemas geopolíticos cada vez mais proeminentes.

Apesar de a posição do dólar como moeda internacional ser difícil de substituir a curto prazo, a faísca da mudança já foi acesa. O sistema de Jamaica, baseado na hegemonia do dólar, dificilmente escapará ao impacto das correntes históricas sob o novo panorama geopolítico e de desenvolvimento tecnológico.

O futuro do Sistema Monetário Internacional pode apresentar um padrão diversificado. A "desdolarização" tornou-se um consenso, sendo apenas uma questão de tempo até a mudança quantitativa se torne qualitativa. Fatores como a pandemia de COVID-19, conflitos geopolíticos e mudanças políticas estão acelerando esse processo.

O processo de "desdolarização" pode acelerar em várias situações: primeiro, a fragmentação das cadeias industriais pode se intensificar, revertendo o sistema global de divisão e cooperação do trabalho; segundo, a complexificação da situação geopolítica pode levar à formação de uma nova ordem internacional.

Após a gradual dissolução da hegemonia do dólar, com o desenvolvimento contínuo do comércio global, o que é mais provável de ocorrer é um sistema de moedas de reserva múltipla, com o dólar, o euro e o renminbi como principais, complementado por outras moedas. Há também a opinião de que, no futuro, pode surgir um sistema de "moeda externa" baseado em ouro e outras mercadorias.

Independentemente de como o sistema monetário evolua no futuro, é um fato indiscutível que a desdolarização acelerou claramente na era pós-pandemia. Essa tendência se manifesta nos mercados financeiros em duas direções: o preço do ouro se desvinculou da lógica tradicional de precificação da taxa de juros real, enquanto o Bitcoin se afastou da lógica de precificação de ativos de risco tradicionais. Esses dois ativos podem desempenhar papéis importantes no novo sistema monetário, merecendo nossa atenção contínua e pesquisa aprofundada.