Core de Custódia de Ativos para o Comércio de Ativos Virtuais em Conformidade em Hong Kong

Recentemente, duas exchanges de ativos digitais virtuais em Hong Kong obtiveram a licença de prestador de serviços de ativos virtuais aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários, começando oficialmente a oferecer serviços de negociação de ativos virtuais a investidores de varejo em Hong Kong. Isso marca a consolidação da posição das exchanges em conformidade no campo dos ativos virtuais.

Desde outubro do ano passado, as autoridades reguladoras de Hong Kong têm emitido uma série de medidas relacionadas com a negociação de ativos virtuais. A partir de 1 de junho deste ano, mais bolsas de ativos virtuais podem solicitar oficialmente à Comissão de Valores Mobiliários uma licença de bolsa de ativos virtuais em conformidade. Neste ambiente político, muitas bolsas desejam solicitar licenças em Hong Kong para estabelecer uma bolsa centralizada em conformidade.

Então, quais são os requisitos da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong para as exchanges centralizadas? Além dos documentos legais, quais são as exigências específicas em termos de configuração técnica?

Na verdade, o atual quadro regulatório de conformidade para negociação em Hong Kong impõe requisitos técnicos muito altos às bolsas em termos de conformidade de hardware e software. Existem vários fornecedores internacionais que oferecem serviços técnicos sob diferentes estruturas de conformidade para as bolsas. A área mais central, e que é a mais monitorada pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, é a custódia de ativos dos clientes.

A especificidade do custódia de ativos em bolsas de ativos virtuais

Diferente das finanças tradicionais, em Hong Kong, os requisitos de regulamentação para a negociação de ativos virtuais em conformidade exigem que as bolsas desempenhem o papel de bancos. Os ativos virtuais dos clientes são diretamente mantidos nas carteiras frias da bolsa, o que equivale a concentrar as funções de vários sistemas de custódia financeiros tradicionais, como bancos e custódia, na entidade da bolsa em conformidade. Portanto, os requisitos de tecnologia de software e hardware para as bolsas em conformidade são muito superiores aos das corretoras, chegando ao nível bancário, enquanto também é necessário adicionar considerações na dimensão da criptografia.

Desafios de segurança na negociação de ativos virtuais

Do ponto de vista da segurança, a blockchain pode ser simplesmente dividida em duas partes: on-chain e off-chain. Os contratos inteligentes on-chain podem estar sujeitos a riscos de ataques de hackers, enquanto o off-chain representa um projeto de sistema para as plataformas de operação, envolvendo autenticação de usuários, segurança de rede, segurança de terminais, mecanismos de resposta a emergências, entre outros aspectos.

Do ponto de vista da Conformidade, nos últimos anos, as políticas de regulamentação de vários países tornaram-se gradualmente mais claras. Especialmente após o incidente da FTX, as autoridades reguladoras perceberam que é necessário implementar regras e sistemas de gestão para proteger verdadeiramente os interesses dos investidores. Este ano, Hong Kong publicou uma política clara de regulamentação de licenças de ativos virtuais, começando pela implementação nas plataformas de negociação.

Requisitos de conformidade para a custódia de ativos

A política regulatória de Hong Kong se destaca em lógica e abrangência:

1. É exigido que a chave privada dos ativos digitais seja armazenada localmente em Hong Kong.

2. Devido a ainda não haver um sistema de regulamentação de custódia de terceiros maduro em Hong Kong, exige-se que os requerentes de licença de ativos virtuais construam o seu próprio sistema de custódia segura de ativos virtuais.

3. Na escolha da linha técnica, os reguladores são tanto conservadores quanto abertos. O conservadorismo manifesta-se na tendência de optar por rotas tecnológicas comprovadas e maduras no domínio da segurança financeira tradicional; a abertura, por outro lado, reflete-se na consideração de novas soluções tecnológicas, mantendo uma atitude aberta.

4. É necessário que haja uma entidade de avaliação de terceiros autorizada para realizar a avaliação, comprovando que a bolsa atingiu os requisitos regulatórios.

Medidas para proteger a segurança dos ativos dos usuários

1. Os requisitos na área de TI incluem segurança de rede, infraestrutura, segurança de terminais, resposta a desastres e sistemas de custódia de carteiras, entre outros. Um dos requisitos é que 98% dos ativos devem ser armazenados em carteiras frias.

2. Conformidade exige a nomeação de um diretor de conformidade profissional, responsável pelo combate à lavagem de dinheiro, ao financiamento do terrorismo, entre outros.

3. A gestão de risco envolve a gestão de vários aspectos, incluindo comportamentos de manipulação de mercado, fraude de usuários, risco de contraparte e risco de crédito.

4. A nível de governação, é necessário estabelecer um sistema completo, definindo claramente a divisão de funções e a atribuição de responsabilidades.

Possíveis soluções a serem introduzidas no futuro

1. Com o amadurecimento e reconhecimento de novas tecnologias como o MPC (cálculo seguro multipartidário), é possível que sejam aplicadas de forma mais ampla na área de conformidade.

2. No futuro, podem surgir mais soluções de carteiras pessoais, formando uma complementaridade e interligação com as exchanges centralizadas.

3. Os serviços de custódia podem ser centralizados em algumas poucas instituições de destaque.

4. Após a melhoria do sistema regulatório, o papel de cúmplice pode se tornar independente das bolsas, formando um serviço de custódia de terceiros especializado.

5. Com a maturação das novas rotas tecnológicas e a obtenção de certificação global, as escolhas tecnológicas dos cúmplices de serviços de custódia tornar-se-ão mais diversificadas.