Bitcoin Reduzir para metade：emoção e lógica como motores duplos

Muitas pessoas acreditam que a "Reduzir para metade" traz um impacto principal para o Bitcoin, que é a escassez, estimulando assim o acúmulo e o comportamento especulativo. No entanto, a essência da redução para metade é a redução da produção, ou seja, ao aplicar a mesma potência de cálculo na rede, a quantidade de Bitcoins produzidos é reduzida pela metade.

Se o poder de computação da rede se mantiver inalterado, o custo de mineração do Bitcoin aumentará. Considerando as expectativas das pessoas em relação à valorização do preço do Bitcoin, bem como o custo das máquinas de mineração, que é um fator de custo afundado, é muito provável que o poder de computação da rede seja mais alto do que antes da redução para metade. Isso significa que o custo de produção do Bitcoin aumentará ainda mais, e à medida que mais Bitcoins de alto custo forem produzidos, seu preço será empurrado para novas altas.

É importante notar que os pontos altos do mercado em alta do Bitcoin geralmente não ocorrem antes ou depois da Reduzir para metade, mas sim mais de um ano após a Reduzir para metade. Portanto, a lógica de que a "Reduzir para metade" impulsiona o mercado em alta não inclui apenas fatores emocionais, mas também envolve fatores de custo. Claro, o custo não pode determinar o preço, especialmente no caso das criptomoedas, onde não é raro que o preço caia abaixo do custo.

Reduzir para metade do Litecoin e economia macro

Há opiniões que afirmam que o desempenho da Litecoin em 2023, após a redução para metade, não será tão bom como em 2019, o que pode indicar que os efeitos da redução para metade do Bitcoin nesta rodada também não serão ideais. No entanto, o pico de preço da Litecoin antes da redução para metade em 2019 coincide fortemente com o momento em que o Federal Reserve começou a reduzir as taxas de juros, o que pode não ser uma coincidência.

Economia macro e bull market de criptomoedas

Apesar de muitos investidores de criptomoedas desconsiderarem os fatores macroeconômicos, na realidade, o Bitcoin pode ter sido sempre influenciado pelos ciclos macroeconômicos.

A relação temporal entre as três reduções para metade do Bitcoin e os picos de preço é evidente:

• Aproximadamente 12 meses após a primeira redução para metade, atinge o pico.
• Cerca de 17 meses após a segunda redução para metade, atingiu o pico
• Cerca de 18 meses após a terceira redução para metade, atingirá o pico

Ao mesmo tempo, o pico da taxa de crescimento da oferta monetária M2 dos EUA está relacionado ao pico do preço do Bitcoin:

• Cerca de 22 meses após o pico da taxa de crescimento M2 em 2012, o Bitcoin atingiu o seu ponto máximo.
• Cerca de 14 meses após o pico da taxa de crescimento do M2 em 2016, o Bitcoin atingiu o ponto alto
• Cerca de 9 meses após o pico da taxa de crescimento do M2 em 2021, o Bitcoin atingiu o pico.

Mais interessante é que existe uma diferença de tempo estável de 12 meses entre as eleições presidenciais dos Estados Unidos e os picos de preço do Bitcoin. Este design pode não ser acidental, mas sim uma consideração dos ciclos de política e economia dos Estados Unidos.

Lições de 2015

A análise indica que o mercado em alta do Bitcoin, que ocorre a cada quatro anos, é influenciado tanto pela "Reduzir para metade" quanto por fatores macroeconômicos. Portanto, o desempenho insatisfatório da redução do Litecoin em 2023 não significa que o mercado em alta de 2025 será afetado. Os benefícios da redução do Bitcoin ainda estão presentes, o Federal Reserve acabará por reduzir as taxas de juro, e a liquidez do dólar eventualmente passará de uma fase de aperto para uma de alívio.

Considerando a influência de fatores macroeconômicos, o processo desde a redução das taxas de juros até que a taxa de crescimento do M2 atinja o pico pode prolongar o ciclo de mercado em alta. O mercado em alta pode ser adiado para 2026, em vez do anteriormente previsto para o final de 2024.

Oportunidade de comprar na baixa

Sobre o momento de comprar a preços baixos, é necessário esperar pela publicação do gráfico de pontos da Reserva Federal. A paragem do aumento das taxas de juro e o início da redução das taxas são dois pontos de viragem chave, que podem provocar um ressurgimento temporário do sentimento. No entanto, considerando que a oferta monetária M2 nos EUA registou um crescimento negativo pela primeira vez, e que os empréstimos a altas taxas de juro entram em um período de pressão para reembolso, ainda existem riscos nesta fase.

Portanto, comprar na baixa pode exigir alguma paciência. A curto prazo, algumas altcoins podem ter oportunidades, mas a longo prazo, deve-se manter uma atitude cautelosa em relação às altcoins.