tokenização de ativos Blockchain: Ondo Finance estabelece uma ponte entre o TradFi e o mundo da encriptação

1. Contexto do Mercado

A próxima onda no mundo do Blockchain está passando de desempenho técnico para a profunda fusão de ativos do mundo real e finanças descentralizadas. A pista RWA está liderando essa transformação, permitindo uma interseção sem precedentes entre o ecossistema em cadeia e a riqueza tradicional. Atualmente, a RWA já se tornou a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total de bloqueio que ultrapassa 12 bilhões de dólares.

Os títulos do Tesouro dos EUA, como o ativo financeiro mais líquido do mundo, combinados com a pista RWA, tornam-se o melhor paradigma para a inovação de ativos off-chain rumo ao on-chain. Os títulos do Tesouro tokenizados não apenas herdam as vantagens centrais dos títulos americanos, mas também incorporam características do DeFi, criando novas ferramentas de investimento. Espera-se que até 2030, o tamanho do mercado de tokenização de ativos não líquidos global ultrapasse 16 trilhões de dólares. Até maio de 2025, o valor do mercado de títulos do Tesouro tokenizados subiu de 1,39 bilhões de dólares no ano passado para 6,89 bilhões de dólares.

Nesse contexto, a Ondo Finance, através dos produtos USDY e OUSG, detém cerca de 25% do mercado de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. Seu TVL total também cresceu de 1 bilhão de dólares para quase 1,2 bilhão de dólares em apenas dois meses.

2. Visão Geral do Projeto

A Ondo Finance lançou três produtos de obrigações e títulos do Tesouro dos EUA tokenizados através de ETFs geridos por instituições como BlackRock e PIMCO: OUSG, OSTB e OHYG. Dentre eles, USDY e OUSG são os dois produtos mais centrais.

2.1 USDY

USDY é uma moeda estável geradora de rendimento, suportada por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os detentores não precisam realizar operações adicionais para ganhar automaticamente os juros dos ativos subjacentes.

• Mecanismo de emissão: direcionado a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos, com emissão e resgate diários com base no valor líquido.
• Taxa de retorno anual objetivo: cerca de 5,2%(2025 ano 4 )

2.2 OUSG

OUSG é um fundo transferível em blockchain, que investe principalmente no BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund e em outros fundos de títulos do governo de alta classificação.

• Estrutura do fundo: Ondo Capital Management é responsável pela gestão, os detentores obtêm participação através da emissão/reembolso de Tokens.
• Taxas: taxa de administração anual de 0,15%, sem taxa de desempenho
• APY: calculado anualmente com base na variação do valor líquido dos últimos 30 dias, atualizado a cada dia útil

3. Mecanismos Chave

3.1 Flux Finance

A Flux Finance construiu uma infraestrutura financeira on-chain de ponta a ponta, conectando ativos tradicionais a um ambiente multichain.

• Upstream: através de custódia institucional de ativos tradicionais, os fundos fluem na forma de USDC, emitindo USDY e OUSG
• Meio de cadeia: Os usuários podem depositar stablecoins na plataforma Ondo para obter USDY ou trocar por OUSG através do Flux Fund.
• A montante: A liquidez RWA liberada transmite valor para todo o ecossistema Web3 através de empréstimos on-chain, negociações, entre outros.

3.2 Ondo Chain

Ondo Chain é uma rede de Blockchain projetada para RWA, situada entre cadeias de permissão e cadeias públicas abertas.

• Características principais: suporte nativo a RWA, mecanismo de verificação de permissões, ferramenta de ponte entre cadeias, processo KYC obrigatório
• Vantagens: realizar a mapeação e a interoperabilidade de ativos em blockchain com produtos financeiros tradicionais
• Defeitos potenciais: grau de centralização relativamente alto, a segurança ainda precisa ser reforçada

3.3 Ondo Global Markets

Ondo GM é uma plataforma de tokenização que coloca ativos financeiros tradicionais na blockchain, oferecendo negociação em cadeia 24 horas por dia.

• Composição central: Ondo Chain, Ondo Bridge, colaboração com instituições financeiras tradicionais
• Vantagens: oferece aos pequenos investidores a oportunidade de participar em estratégias financeiras de alto nível, simplificando os processos operacionais das instituições.
• Riscos potenciais: a completa fusão com o TradFi ainda está em andamento

4. Comparação de Mecanismos

Ondo Finance liga o TradFi ao mundo da encriptação através de três mecanismos principais:

• Ondo Chain oferece suporte nativo RWA e verificação de conformidade
• Ondo Global Markets reúne fundos de investidores individuais, realizando um pool de garantia interinstitucional.
• O mecanismo fToken da Flux Finance realiza o ciclo "depositar para gerar juros, emprestar para obter juros".

5. Resumo

A Ondo Finance está promovendo uma revolução de liquidez na interseção entre o TradFi e o mundo on-chain. Ela integra a conformidade com os ativos reais (RWA), a agregação de fundos entre instituições e o ecossistema de fToken com rendimento instantâneo, liberando rapidamente o potencial do mercado e atraindo uma nova rodada de fluxos de capital. No futuro, a Ondo Finance tem potencial para explorar um espaço de crescimento ainda mais amplo no mar azul de 16 trilhões.

6. Resumo dos Destaques

1. RWA capacita o ecossistema on-chain: introduzindo a referência de "taxa de juros sem risco", promovendo o RWA como um importante setor do DeFi
2. Três grandes mecanismos colaboram para liberar liquidez
3. Usuários de baixo valor e instituições em paralelo: quebrar barreiras de alto limiar
4. Negociação e liquidação 24 horas: construir uma infraestrutura financeira em cadeia eficiente e transparente.
5. 16 trilhões de pioneiros do mar azul: integração profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações em blockchain