BTC (Re) a competição no mercado de staking está a aumentar, a luta pelo mercado de ativos BTC.

Com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, o lançamento do BTC LST pela Pendle e o lançamento de vários produtos encapsulados de BTC, o BTCFi voltou a ser o foco das atenções do mercado. Este artigo irá explorar os mais recentes desenvolvimentos em staking de BTC (re) e ativos lastreados em BTC.

BTC (Re)staking Mercado Geral

Atualmente, a competição entre BTC LST está cada vez mais acirrada, com várias partes disputando a entrada para o staking e rendimento de BTC e seus ativos derivados. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance teve um crescimento rápido, alcançando um TVL máximo de 5.9k BTC em depósitos, superando o anteriormente líder Solv Protocol.

A Lombard, através da colaboração com o principal protocolo de re-staking Symbiotic, oferece aos participantes fontes de rendimento de re-staking mais ricas provenientes do ecossistema ETH e oportunidades de participação em DeFi, obtendo assim uma vantagem competitiva.

A importância da estratégia ecológica

No campo do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator chave no panorama competitivo. Ao contrário do ETH LRT, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicações DeFi downstream, a fase de desenvolvimento do BTC L2, a combinação com ativos ancorados em BTC de várias cadeias e a integração com plataformas de re-staking.

Os diferentes fornecedores de BTC LST adotaram diferentes estratégias.

1. Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas para os stakers através de parcerias com a Symbiotic e a Karak Network. LBTC, como o primeiro LST de BTC, obteve suporte do protocolo de re-staking em ETH e está ativamente promovendo jogadas de alavancagem em ETH.

2. O Solv Protocol e o Bedrock DeFi estão ativamente a expandir para múltiplas cadeias, com desenvolvimento ecológico que abrange a recepção de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream. A principal liquidez do SolvBTC.BBN e do uniBTC está concentrada nas cadeias BNB e ETH, enquanto também injeta liquidez BTC em outras L2.

3. Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram na construção da cadeia BNB na fase inicial, apoiando o recebimento de depósitos BTCB e emitindo LST - stBTC e yBTC na cadeia BNB.

Pendle avança para o BTCFi

Pendle integrou recentemente quatro tipos de BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC e SolvBTC.BBN) no seu mercado de pontos. A adoção real do LBTC é superior aos números superficiais, uma vez que 37% do eBTC é suportado pelo LBTC, e a integração do eBTC pela Pendle também beneficia indiretamente Lombard.

Além do eBTC, as outras três LST colaboraram com a Corn. A Corn é uma nova ETH L2, com veTokenomics e um design de tokenização híbrido para Bitcoin. O caminho de integração futuro pode ser: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, adicionando uma nova camada de alavancagem ao sistema BTCFi.

SatLayer junta-se ao mercado de re-staking de BTC

SatLayer entra no campo de re-staking de BTC, tornando-se um novo concorrente da Pell Network. Ambas aceitam re-staking de BTC LST e utilizam-no para fornecer segurança a outros protocolos. Pell acumulou 270 milhões de dólares em TVL, integrando principais derivados de BTC que abrangem 13 redes. SatLayer está atualmente implantado na Ethereum, suportando a recepção de vários BTC LST.

Dinâmica do mercado de tokens encapsulados BTC

A competição no mercado de BTC está a aumentar, com os principais ativos substitutos a incluir o BTCB da Binance, o mBTC da Merlin, o tBTC da The T Network, o FBTC da Mantle e vários ativos LST de BTC.

Uma conhecida exchange lançou recentemente um ativo embalado, cbBTC, suportado pela sua custódia, com um fornecimento atual de 2,7k. O cbBTC está implantado nas redes Base e Ethereum, já recebeu apoio de vários protocolos DeFi mainstream e planeia expandir para mais blockchains.

Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. A BitGo anunciou recentemente que irá implementar o WBTC nas redes Avalanche e BNB, visando consolidar a posição no mercado através da norma de token intercambiável de cadeia completa da LayerZero, com o objetivo de expandir através de múltiplas cadeias. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a diminuir, e alguns dos principais protocolos DeFi começaram a removê-lo da lista de colaterais.

FBTC está ativamente promovendo a ampla adoção no campo do BTCFi através da "Sparkle Campaign" e foi adotado por várias plataformas de staking de BTC (re).

Conclusão

Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o BTC (re)staking e os ativos ancorados ao BTC são dois campos-chave que merecem atenção. O campo do BTC (re)staking apresenta uma tendência de superconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda não está claro. Estratégias ecológicas diferenciadas e aplicações únicas a jusante tornaram-se fatores-chave na competição entre os LST de BTC.

Para os ativos lastreados em BTC, a confiança continua a ser uma questão central. As exchanges, L2 e os provedores de LST de BTC estão ativamente desenvolvendo seus próprios ativos lastreados em BTC, buscando serem aceitos pelos protocolos DeFi e usuários mainstream, para capturar a participação de mercado perdida pelo WBTC.