Relatório Semanal do Mercado de Criptomoedas: o big dump das ações americanas se espalha, o Bitcoin cai para perto da linha anual

Esta semana, o preço do Bitcoin abriu em 82379,98 dólares e fechou em 78370,75 dólares, com uma queda de 4,87% durante a semana e uma amplitude de 13,92%. O volume de transações aumentou significativamente. O preço do Bitcoin está a operar dentro de um canal de queda, tendo caído no fim de semana devido a fatores americanos, após se aproximar da parte superior do canal. Neste momento, estabilizou-se temporariamente perto da linha anual (média móvel de 365 dias).

No dia 2 de abril, o governo dos Estados Unidos anunciou a implementação de uma política de "tarifas recíprocas" que superou as expectativas, levando a um choque global. Em seguida, o governo chinês anunciou medidas de retaliação correspondentes. Os mercados de capital imediatamente oscilaram drasticamente, com os três principais índices acionários dos EUA a cair significativamente esta semana em resposta ao impacto das "tarifas recíprocas", enquanto os rendimentos da dívida pública dos EUA diminuíram consideravelmente em ambos os prazos.

O evento de "tarifas equivalentes" tornou-se o foco do mercado esta semana, ofuscando todas as outras notícias. Os participantes do mercado estão ocupados vendendo ativos, ajustando os preços para esta política que superou as expectativas.

Atualmente, os mercados de capitais globais estão em um processo de ajuste e reavaliação intensa, com a maior incerteza a vir das medidas de resposta subsequentes do governo dos EUA e da Reserva Federal.

Economia macro e dados financeiros

No dia 2 de abril, o governo dos Estados Unidos assinou uma ordem executiva, anunciando a implementação de "taxas de importação equivalentes" para parceiros comerciais globais, estabelecendo uma taxa de importação mínima de 10% e impondo taxas mais altas a certos países. As taxas de importação mínimas entrarão em vigor a partir de 5 de abril, e as medidas de altas taxas serão implementadas a partir de 9 de abril de 2025.

O Secretário do Tesouro dos EUA pediu que os países mantenham a moderação e afirmou que, se não houver uma resposta, isso será o limite.

No dia 3 de abril, a China fez uma resposta firme, anunciando que irá impor uma tarifa de 34% sobre todos os produtos importados provenientes dos Estados Unidos, com a data de entrada em vigor também marcada para 9 de abril.

Embora alguns países com economias menores tenham escolhido recuar, espera-se que economias importantes como a União Europeia e o Reino Unido possam implementar algumas medidas de retaliação.

Devido a políticas que superaram as expectativas do mercado, os três principais índices de ações dos EUA caíram rapidamente durante os dois dias de negociação de quinta e sexta-feira. O Nasdaq, o S&P 500 e o índice Dow Jones caíram 10,02%, 9,08% e 7,86%, respetivamente, durante a semana. As grandes empresas de tecnologia, diretamente afetadas pelo "imposto de igualação", tiveram uma queda ainda maior, com o valor de mercado das ações dos EUA a evaporar mais de 5 trilhões de dólares durante a semana.

Os dados sobre o emprego não agrícola dos EUA de março, divulgados em 4 de abril, mostraram que foram criados 228 mil postos de trabalho, superando amplamente as expectativas do mercado, enquanto a taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4,2%. O presidente da Reserva Federal afirmou em seu discurso: a economia dos EUA continua forte, mas as tarifas irão arrastar o crescimento econômico e a inflação. Esta declaração foi considerada bastante "hawkish".

O presidente dos EUA instou o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros o mais rápido possível nas redes sociais. Até o fim de semana, o mercado de futuros mostrava que os negociantes esperavam que o Federal Reserve reduzia as taxas de juros 4 vezes este ano, com uma probabilidade de mais de 90% de redução em junho.

Os conflitos tarifários recíprocos podem continuar, mas o pior período pode já ter passado. O mercado precisa confirmar gradualmente, ao longo do tempo, se a precificação é adequada e se situações mais graves surgirão. O mais crucial é observar se existe "negociação através de tarifas" e quais serão os resultados das negociações entre os EUA e outros países.

Fluxo de Fundos

O mercado de criptomoedas viu uma saída de 333 milhões de dólares esta semana, com a saída de 178 milhões de dólares dos ETFs de Bitcoin e a saída de 108 milhões de dólares dos stablecoins. Isso quebrou a tendência de entrada líquida de fundos que durou quatro semanas anteriores.

Considerando a volatilidade acentuada do mercado de ações dos EUA, esta saída de capital não é tão grave, mas ainda é necessário estar atento a possíveis vendas adicionais que possam ocorrer a seguir.

Análise da pressão de venda no mercado

Com a volatilidade do mercado de ações dos EUA, a pressão de venda no mercado aumentou ligeiramente. Os dados na cadeia mostram que o número de Bitcoins que entrou nas exchanges atingiu 188614.7 moedas, com investidores de curto prazo intensificando as vendas, enquanto a venda dos detentores de longo prazo diminuiu ligeiramente em relação à semana passada. Os dados mostram que, após 3 semanas consecutivas de saída líquida, o número de Bitcoins mantidos em exchanges centralizadas aumentou em 3116.1 moedas esta semana, indicando que houve uma certa acumulação de pressão de venda.

Desde o final de fevereiro, a maioria do grupo de investidores de curto prazo esteve em estado de prejuízo flutuante durante a maior parte do tempo, com a proporção recente de prejuízo flutuante atingindo 16%, estabelecendo o maior registro de prejuízo flutuante deste ciclo. Este grupo ainda está sob enorme pressão, e um colapso poderia levar a uma queda adicional nos preços.

Os detentores de longo prazo continuam a desempenhar o papel de estabilizadores do mercado, aumentando suas participações em 53.300 moedas Bitcoin esta semana.

A menos que o mercado de ações dos EUA se recupere ou que o Federal Reserve implemente políticas de afrouxamento, como cortes nas taxas de juros, a força de compra do mercado será difícil de aumentar significativamente, e os preços também terão dificuldade em obter impulso ascendente.

Indicadores do ciclo de mercado

De acordo com um determinado motor de análise de dados, o indicador de ciclo do Bitcoin atualmente é 0.375, indicando que o mercado está em uma fase de continuação de alta.