A luta entre Raydium e Pump Fun: Será que o LaunchLab pode provocar um efeito de enriquecimento?

No ecossistema Solana, a Raydium é uma das principais exchanges descentralizadas, enquanto a Pump Fun é a maior plataforma de lançamento de projetos. Embora os dois se concentrem em áreas diferentes, eles também estão em uma competição acirrada, tentando conquistar uma maior participação de mercado.

O PumpSwap da Pump Fun teve um volume de negociação diário estável em cerca de 400 milhões de dólares, aproximando-se gradualmente dos 600 milhões da Raydium. A Raydium apontou que o Pump Fun contribuiu com até 41% da receita do Automatic Market Maker (AMM) no último mês. No entanto, com o lançamento do PumpSwap, o tráfego da Raydium caiu drasticamente, forçando-a a lançar o LaunchLab para "recuperar o domínio da liquidez".

Então, qual é a diferença entre o LaunchLab e o Pump Fun? Quais projetos vale a pena destacar? Vamos explorar juntos.

Visão Geral do LaunchLab

O LaunchLab lançado pela Raydium é essencialmente uma "ferramenta de emissão de tokens sem código e serviço automático de migração de liquidez", com duas principais modalidades de uso:

1. Modo JustSendIt: Os usuários podem criar tokens com um clique, com uma captação padrão de 85 SOL. Após o sucesso da captação, os fundos são transferidos automaticamente para o AMM da Raydium e os tokens LP são destruídos para bloquear a liquidez.

2. Modo LaunchLab Pro: permite personalizar a quantidade total, sendo o valor mínimo de captação definido em 30 SOL. Os usuários podem ajustar a inclinação da curva de preços, as condições de vesting e também podem escolher se ativam a distribuição de lucros AMM (a taxa de transação máxima pode ser definida em 10% de retorno para a equipe do projeto).

Na estrutura de taxas, a Raydium cobra uma taxa básica unificada de 1%, onde 50% vai para o "fundo comunitário", 25% é usado para recomprar tokens RAY e 25% serve como fundos para infraestrutura e operações.

O LaunchLab também permite que terceiros acessem os seus serviços de back-end para construir a sua própria interface de emissão de tokens. O mais conhecido é o cook.meme, que é uma "plataforma de emissão de moedas meme" que se destaca pela ausência de taxas, transações instantâneas e uma interface simples. A sua posição é semelhante à versão replicada da UI do Pump Fun, mas com liquidez vinculada ao Raydium.

A Raydium adota este modelo aberto, não apenas para atrair usuários, mas também para replicar o ciclo virtuoso de conteúdo e ecossistema que a Pump Fun estabeleceu através da interface comunitária.

Projetos-chave

O lançamento do LaunchLab beneficia diretamente o token RAY (25% das taxas são usadas para recompra). O preço do RAY subiu cerca de 8% após a divulgação do LaunchLab. Se o LaunchLab conseguir manter o entusiasmo, a força de recompra do RAY também aumentará, e quando a demanda superar a oferta, isso poderá impulsionar o aumento de preço.

O ciclo de vida do LaunchPad depende da capacidade de gerar um número suficiente de projetos "Cão Dourado". Quando a plataforma continua a gerar efeitos de enriquecimento, os ativos dos usuários naturalmente se concentrarão nessa plataforma. Após a concentração de ativos, a probabilidade de nascerem "Cães Dourados" também aumentará, formando, em última instância, um ciclo positivo.

Portanto, o primeiro passo para um ciclo virtuoso é ter o "Cão Dourado". No entanto, é uma pena que, nas 24 horas após o lançamento no LaunchLab, apenas o valor de mercado do token TIME ultrapassou 1 milhão de dólares. Outros tokens como ARUA, Gaydium, embora tenham visto um aumento significativo em seu valor de mercado no início do lançamento, acabaram sendo sustentados apenas por um único token de alto valor de mercado, como determinado pelas forças do mercado.

Quais são as características dos projetos TIME, ARUA e Gaydium?

A Raydium permite que terceiros acessem seu roteador para construir plataformas e emitir tokens. Atualmente, os três plataformas que colaboram com eles são Raydium, Cook.meme e Pump Fun Robinhood. TIME é a primeira moeda meme criada pela Cook.meme; ARUA é o token emitido pela própria Raydium, embora tenha sido implantado mais cedo, sua emissão foi mais tarde.

Quanto ao Gaydium, além do trocadilho, houve um pequeno incidente: os desenvolvedores do Raydium colocaram brevemente o endereço do contrato do Gaydium no GitHub do Raydium, mas menos de uma hora depois foi removido, o que levou a uma queda acentuada no preço do token.

Dados do token TIME:

• Capitalização de mercado atual: 600 mil dólares
• Maior capitalização de mercado: 8,5 milhões de dólares
• Volume de negociação nas últimas 24 horas: 30,2 milhões de dólares
• Número de detentores de moeda: 7.600

Resumo

Embora o LaunchLab lançado pela Raydium pareça uma "contra-ofensiva tardia", seu design geral foi sistematicamente adaptado para responder às vantagens do Pump Fun. O LaunchLab não só oferece um modelo de emissão de tokens personalizado, mas também ampliou estratégias de front-end abertas representadas pelo cook.meme, com o objetivo de reorientar o tráfego, as taxas de transação e a atenção do mercado de volta ao ecossistema Raydium.

No entanto, se o LaunchLab pode realmente gerar riqueza e reiniciar uma onda de popularidade das moedas meme, ainda depende de três fatores centrais:

1. Será que consegue gerar projetos de grande sucesso?
2. As taxas e o design de liquidez são amigáveis para o usuário comum?
3. O ecossistema pode rapidamente reunir ferramentas de frontend e formar um efeito de rede.

Neste momento, parece que há espaço para melhorias em esses três aspectos, mas considerando que o LaunchLab foi lançado há menos de um mês, é prematuro afirmar que a plataforma falhou. O mercado de criptomoedas é extremamente dinâmico, e talvez a próxima moeda meme de cem vezes possa nascer no LaunchLab. Vamos ficar atentos.