XRPFi: Um novo caminho para ativar o potencial do XRP

Recentemente, a conferência XRP Ledger Apex 2025 foi realizada em Singapura, e o conceito "XRPFi" gerou ampla atenção. XRPFi combina XRP com finanças descentralizadas ( DeFi ) e é visto como uma nova direção para ativar este ativo criptográfico de longa data, promovendo o desenvolvimento do XRPL e do ecossistema Ripple.

XRP, como um dos ativos representativos do mercado de criptomoedas, atualmente tem um valor de mercado próximo de 134,4 bilhões de dólares, sendo a criptomoeda não baseada em contratos inteligentes com o maior valor de mercado, após o Bitcoin. Embora o XRP tenha sido aplicado no setor financeiro tradicional graças à sua capacidade de pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo, a falta de suporte a contratos inteligentes no ecossistema on-chain a longo prazo torna difícil a sua integração no ecossistema DeFi mainstream. Essa contradição estrutural tornou-se gradualmente o foco de atenção da indústria.

Com a suspensão do processo contra o XRP, a capitalização de mercado da stablecoin da Ripple, RLUSD, se aproximando de 390 milhões de dólares, e as contínuas especulações do mercado sobre o ETF do XRP, as expectativas dos investidores em relação ao futuro do XRP estão aumentando gradualmente. Algumas instituições e investidores de varejo começaram a se concentrar em como aumentar os rendimentos e a eficiência do uso de ativos do XRP através do DeFi, impulsionando o surgimento e desenvolvimento do conceito "XRPFi".

Flare Network: fornecedor de infraestrutura do XRPFi

No processo de desenvolvimento do XRPFi, a Flare Network é vista como um fornecedor de infraestrutura crítica. O XRP Ledger(XRPL), embora apresente um desempenho excelente em termos de velocidade e estabilidade, tem limitações em relação à compatibilidade e funcionalidades de contratos necessárias para o DeFi. A Flare opta por capacitar tecnicamente o XRP, tornando-se o motor central que conecta o XRPL tradicional ao ecossistema DeFi de múltiplas cadeias.

Flare é uma blockchain L1 compatível com EVM, projetada para implementar a interoperabilidade entre cadeias. Seu protocolo FAssets pode mapear ativos não inteligentes como XRP para FXRP, conferindo-lhes a capacidade de chamadas de contrato, permitindo uma integração perfeita com protocolos descentralizados de empréstimos, negociações e derivativos. Através deste mecanismo, os detentores de XRP podem participar de atividades de rendimento em cadeia, como staking e mineração de liquidez.

Além disso, a Flare também introduziu a stablecoin USD₮0, como um ativo nativo emitido com base no padrão OFT da LayerZero, possuindo interoperabilidade nativa entre cadeias. Após ser emparelhada com XRP, a USD₮0 não só pode ser usada para construir pools de profundidade de negociação e colaterais de empréstimo, mas também pode se conectar ao ecossistema USDT, que tem um valor de mercado superior a 155 bilhões de dólares, injetando uma "base de capital" de alta liquidez no ecossistema XRPFi.

De acordo com os dados, o ecossistema Flare teve um crescimento significativo recentemente: até 10 de junho, o TVL ultrapassou 157 milhões de dólares, principalmente devido ao lançamento do USD₮0, cuja oferta atual é de aproximadamente 92,1 milhões de dólares. Durante o período de fevereiro de 2024 a fevereiro de 2025, o TVL da Flare cresceu mais de 400% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, a Flare também integrou ferramentas de carteira compatíveis com XRPL, reduzindo ainda mais a barreira de entrada para os usuários.

A Flare descreve seu sistema XRPFi como um "modelo de volante": com USD₮0 fornecendo a fonte de capital, FXRP alcançando a combinabilidade dos contratos, as duas partes geram liquidez, que por sua vez impulsiona mais aplicações DeFi e cenários reais, retroalimentando assim o valor ecológico de longo prazo do XRP.

No futuro, a Flare também planeia trazer outros ativos não inteligentes para a plataforma, expandindo seus casos de uso no campo do DeFi.

Doppler Finance: Construindo a matriz de rendimento XRPFi

Enquanto constrói compatibilidade na cadeia Flare, a Doppler Finance desenhou um mecanismo de rendimento completo em torno do XRP, tentando compensar as deficiências passadas do XRP em produtos financeiros e rendimento. Até 8 de junho, a plataforma atraiu mais de 30 milhões de dólares em TVL, tornando-se um dos participantes importantes no espaço XRPFi.

A Doppler Finance oferece dois tipos principais de produtos de rendimento: rendimento CeDeFi e estratégias DeFi on-chain. O primeiro é principalmente gerido através de custódia de nível institucional e operações quantitativas, enquanto o segundo explora cenários de rendimento on-chain que incluem empréstimos, estratégias de stablecoin e staking.

No modelo CeDeFi, os usuários depositam XRP em um endereço exclusivo, os ativos são mantidos por um custodiante e transferidos para a plataforma de negociação conforme o plano para realizar estratégias de quantificação, como arbitragem, negociação de base, etc. Os lucros são retornados à conta do usuário após a liquidação fora da cadeia.

Em termos de rendimento em cadeia, a Doppler está ativamente a integrar o ecossistema da sidechain XRPL, incluindo redes compatíveis com EVM e protocolos emergentes. A sua estratégia inclui empréstimos de XRP, estratégias de rendimento em stablecoins, staking líquido e estratégias de alavancagem, entre outras.

Para reduzir ainda mais o risco, a Doppler Finance está a construir um mercado de empréstimos com isolamento de risco, permitindo que diferentes pools de ativos operem de forma independente, evitando que ativos de alta volatilidade afetem a estabilidade geral do sistema. Além de um pool central que inclui ativos principais como XRP, USDC e ROOT, a Doppler Finance também planeia lançar vários mercados isolados, incluindo um pool LST projetado especificamente para agricultura de rendimento alavancada, bem como um mercado isolado que inclui tokens de jogos.

Em termos de mecanismos de segurança, a Doppler Finance adota um mecanismo de controle de risco em várias camadas. Para a custódia de ativos, são escolhidos prestadores de serviços líderes do setor, e são garantidas a segurança dos ativos através de gestão de carteiras frias, validação em cadeia, isolamento em caso de falência, entre outros meios. Na área de operações quantitativas, é adotado um modelo de colaboração com múltiplas estratégias e várias equipas, e a maioria das operações é projetada como "estrutura de contrato de empréstimo", garantindo que o capital possa ser recuperado em condições que não sejam extremas.

XRPFi: Preencher a lacuna no mercado DeFi

Com o desenvolvimento do ecossistema DeFi do Ethereum, o mercado começou a prestar atenção a ativos de alta capitalização que ainda não foram totalmente ativados. A emergência do XRPFi está preenchendo a lacuna de "alta capitalização, baixa utilização em cadeia" do XRP ao longo do tempo. Através de tecnologias como o protocolo FAssets da rede Flare, o XRP conseguiu entrar no ecossistema DeFi. A Doppler Finance está construindo um conjunto completo de mecanismos de rendimento sustentável, incluindo rendimento CeDeFi e staking líquido, que não apenas possui caminhos reais, mas também investe recursos para aumentar a segurança e a experiência do usuário.

O desenvolvimento do XRPFi responde à necessidade de ativar o XRP e o desenvolvimento do ecossistema Ripple. No entanto, é importante notar que o ecossistema XRPFi ainda está em uma fase inicial. Embora a rota de produtos da Flare e da Doppler seja relativamente clara, a escala total de usuários, a profundidade de liquidez e a maturidade do protocolo ainda precisam ser validadas. Como será a integração de ativos antigos em novas narrativas? A indústria continuará a acompanhar esse desenvolvimento.