A falta de regulamentação dos formadores de mercado no mercado de criptomoedas gera anomalias

Recentemente, um formador de mercado no mercado de criptomoedas com sede nos Emirados Árabes Unidos foi processado por suspeita de manipulação de mercado, o que despertou a atenção da indústria. A empresa foi acusada de criar volumes de negociação falsos através de negociações de lavagem, induzindo os investidores a comprar um determinado ativo criptográfico. Este evento expôs a falta de regulamentação no mercado de criptomoedas, bem como o comportamento impróprio de alguns formadores de mercado.

Segundo a investigação, este market maker utilizou várias carteiras para realizar um grande volume de transações de compra e venda entre si, criando uma falsa aparência de atividade no mercado. Essas transações foram impulsionadas por algoritmos e robôs, representando 98% do volume total de transações do ativo encriptação no mesmo período. O que é ainda mais preocupante é que esta manipulação foi, na verdade, contratada ativamente pela "serviço de mercado" do projeto, resultando em perdas para os investidores.

As autoridades reguladoras agiram rapidamente, apresentando processos civis e criminais contra as empresas envolvidas e seus funcionários. A decisão final exige que a empresa pague multas substanciais e apresente relatórios de conformidade anualmente durante os próximos três anos. Este caso é visto como uma das ações emblemáticas das autoridades reguladoras no combate às anomalias no mercado de criptomoedas.

No entanto, isso é apenas a ponta do iceberg do comportamento inadequado dos market makers no mercado de criptomoedas. Existem também operações predatórias como o "modelo de opção de empréstimo", que lucram com a falta de transparência do mercado e a inexperiência das equipes dos projetos. Esses comportamentos costumam levar projetos pequenos a sofrerem golpes devastadores, causando quedas acentuadas nos preços dos tokens e o colapso da confiança da comunidade.

Comparado com o mercado de criptomoedas, o mercado financeiro tradicional estabeleceu ao longo de muitos anos um sistema regulatório relativamente completo. Por exemplo, regras rigorosas de venda a descoberto, requisitos de divulgação de informações e mecanismos de monitoramento em tempo real efetivamente restringem o comportamento dos formadores de mercado. Além disso, as organizações de autorregulação da indústria e os mecanismos de proteção dos investidores também desempenham um papel importante.

O mercado de criptomoedas necessita urgentemente de aprender com a experiência das finanças tradicionais e de estabelecer um quadro regulatório completo. Isso não inclui apenas a elaboração de regulamentos relevantes, mas também a necessidade de aumentar a transparência do mercado, fortalecer a monitorização em tempo real, regular o comportamento da indústria e aprimorar os mecanismos de proteção dos investidores. Somente assim será possível conter efetivamente comportamentos inadequados, como a manipulação do mercado, manter a ordem do mercado, proteger os interesses dos investidores e promover o desenvolvimento saudável da indústria.