Análise da flutuação cíclica do Bitcoin a partir de múltiplas dimensões

A flutuação cíclica do preço do Bitcoin sempre foi o foco de atenção do mercado. Muitas pessoas acreditam que a "redução pela metade" é o principal fator que impulsiona o aumento do preço do Bitcoin, acreditando que a escassez estimulará o acúmulo e o comportamento especulativo. Mas, na verdade, o impacto da "redução pela metade" é mais complexo.

O que se chama "redução pela metade" refere-se à quantidade de Bitcoin recém-produzido sendo reduzida pela metade, enquanto o poder de computação total da rede não diminuiu. Isso significa que o custo unitário da mineração aumenta. Devido à expectativa de alta no preço do Bitcoin e ao custo das máquinas de mineração já ter se tornado um custo irrecuperável, é muito provável que os mineradores continuem a manter um alto poder de computação. Assim, o custo real de produção do Bitcoin aumentará, o que impulsiona a alta nos preços. Dados históricos mostram que os picos de alta do Bitcoin costumam ocorrer mais de um ano após a redução pela metade, e não próximo ao período de redução.

No entanto, a redução pela metade por si só não consegue explicar completamente a periodicidade do Bitcoin. Fatores macroeconômicos também desempenham um papel importante. Observando os últimos ciclos de alta, podemos descobrir algumas regras interessantes:

1. O preço do Bitcoin costuma atingir o pico 12-18 meses após a redução pela metade.

2. Após o pico da taxa de crescimento da oferta monetária M2 dos EUA, o preço do Bitcoin também atingirá um ponto alto em 9 a 22 meses.

3. Cerca de 12 meses após as eleições presidenciais dos Estados Unidos, o preço do Bitcoin atingirá um pico.

Esses fenômenos indicam que o ciclo de preços do Bitcoin está provavelmente intimamente relacionado às políticas e ciclos econômicos dos Estados Unidos. Antes e depois das eleições, costuma-se adotar uma política monetária mais flexível, aumentando a liquidez do mercado, e parte dos fundos pode entrar no mercado especulativo. O design do Bitcoin também parece ter considerado isso, já que o ciclo de halving a cada quatro anos coincide altamente com o ciclo eleitoral dos Estados Unidos.

Com base nessas análises, podemos tirar algumas conclusões:

1. O desempenho do halving do Litecoin em 2023 não significa que o Bitcoin não terá动力 de alta após o halving em 2024. A chave está em saber se o ambiente macroeconômico é favorável.

2. A chegada do futuro mercado em alta pode ser mais tardia do que o esperado. Desde o início do corte de taxas pelo Fed até o pico da taxa de crescimento do M2, levará algum tempo. O mercado em alta pode ser adiado até cerca de 2026.

3. A capacidade de identificar o momento certo para comprar em baixa requer uma atenção cuidadosa às políticas da Reserva Federal dos EUA. A paragem do aumento das taxas de juro e o início da redução das taxas são dois pontos de viragem importantes, mas é necessário ser cauteloso no início. Somente quando a liquidez melhorar de forma significativa é que será um melhor momento para entrar.

4. No curto prazo, algumas pequenas moedas podem apresentar uma valorização especulativa, mas a longo prazo deve-se ter cautela.

De um modo geral, a flutuação cíclica do Bitcoin é resultado da interação de múltiplos fatores. Os investidores precisam considerar de forma abrangente fatores como a redução pela metade, políticas macroeconômicas e liquidez, em vez de confiar excessivamente em um único indicador. Manter uma atitude paciente e cautelosa, aguardando que as condições de todos os lados amadureçam, é a escolha mais sábia.