Moeda digital争霸赛：Bitcoin和Ethereum的关键决胜点

A pintura de Van Gogh "Os ceifeiros no campo de trigo" nos mostra uma cena de colheita abundante. No mundo das moedas digitais, o Bitcoin e o Ethereum são como dois gigantes, colhendo resultados em seus respectivos campos.

Entre 2018 e 2019, essas duas grandes moedas digitais passaram por períodos difíceis. No entanto, elas seguiram caminhos de desenvolvimento completamente distintos. O Bitcoin se dedica a se tornar o meio de armazenamento mais valioso da era digital, sendo o ativo digital mais original, ocupando uma posição insubstituível na futura era digital. Em contraste, o Ethereum foca na construção de um ecossistema de ativos digitais, promovendo a exploração de cenários de aplicação como finanças descentralizadas, tokens não fungíveis, jogos, entre outros, impulsionando o campo das criptomoedas em direção à aplicação em larga escala.

Então, quem terá vantagem em termos de capitalização de mercado no futuro? Aqui estão dois fatores-chave a considerar.

1. Quem consegue atingir o ponto crítico mais rapidamente?

Bitcoin está se aproximando de seu ponto crítico. Espera-se que, nos próximos três a cinco anos, com a expansão da base de usuários, o Bitcoin possa passar por uma mutação e entrar em uma fase de rápido crescimento. Atualmente, o Bitcoin depende, em certa medida, da pressão do mundo externo, incluindo instituições tradicionais, para atrair usuários em grande escala.

Vale a pena notar que, desde o início deste ano, sob a promoção de um certo protocolo, surgiram algumas forças comunitárias ativas em torno do Bitcoin. Isso pode dar origem a um ecossistema diferente do da rede de segunda camada do Ethereum. Se essa tendência continuar a se desenvolver, pode resultar em alguns resultados inesperados. Este é o lugar onde o Bitcoin pode obter vantagens adicionais no futuro, embora atualmente não esteja claro até que ponto isso se desenvolverá, mas vale a pena acompanhar. Se realmente se formar um ecossistema de segunda camada, ele pode criar uma certa relação de concorrência com o Ethereum.

A chave para o Ethereum atingir o ponto crítico reside na adoção em massa de finanças descentralizadas, tokens não fungíveis, jogos Web3 e redes sociais Web3. No entanto, esse ponto crítico requer um forte suporte de infraestrutura. Atualmente, carteiras de contratos inteligentes baseadas em redes de segunda camada e soluções de escalabilidade centradas em Rollup estão em construção, e pode levar de três a cinco anos para completar a construção da infraestrutura geral. Uma vez que a infraestrutura esteja concluída, isso impulsionará significativamente a chegada do ponto crítico.

De um modo geral, a lógica de ruptura do Bitcoin e do Ethereum não é exatamente a mesma. Com o aumento do valor econômico na rede Ethereum, isso impulsionará o Ethereum, como ativo subjacente e provedor de segurança, a aumentar continuamente seu valor de mercado. Atualmente, há quase 100 bilhões de dólares digitalizados a circular no Ethereum, sendo aplicados no ecossistema de finanças descentralizadas. Se no futuro parte da dívida pública dos EUA e ações forem digitalizadas e amplamente circuladas no Ethereum, a escala das finanças descentralizadas do Ethereum aumentará significativamente.

Uma vez que o Ethereum suporte trilhões ou até centenas de bilhões de dólares em ativos, o seu próprio valor de mercado aumentará para fornecer garantias de segurança subjacentes suficientes. Claro, para atingir esse objetivo, ainda será necessário um longo processo de desenvolvimento, durante o qual existirão muitas variáveis, como o surgimento de tecnologias revolucionárias.

2. Em qual plataforma nascerá a moeda estável nativa?

Em certas circunstâncias, o Bitcoin tem a oportunidade de permanecer continuamente mais forte do que o Ethereum, que é a construção do seu ecossistema de rede de pagamentos e ter uma moeda estável nativa criptográfica dentro dessa rede. Sob essa perspectiva, a vitória na disputa entre Bitcoin e Ethereum depende da batalha das moedas estáveis.

Atualmente, a probabilidade de construir sobre a rede Ethereum é um pouco maior, o que é uma das razões pelas quais algumas pessoas acreditam que o Ethereum acabará por superar o Bitcoin. Quanto ao desenvolvimento futuro, ainda não há uma conclusão.

Outra possibilidade é que, com o progresso da tokenização de ativos físicos, isso poderá levar à tokenização do dólar tradicional e dos títulos do tesouro dos EUA, o que poderia pressionar a demanda inicial por stablecoins nativas de criptomoedas (afinal, as pessoas entendem mais facilmente as stablecoins do mundo fiat). Isso significa que, nos próximos 5 a 10 anos, a demanda por stablecoins nativas de criptomoedas pode ainda ser uma demanda de nicho. A demanda de nicho pode levar ao desenvolvimento de stablecoins nativas de criptomoedas a enfrentar gargalos nos estágios iniciais. Uma grande ruptura pode levar mais de dez anos ou até várias décadas. Se isso acontecer, então as stablecoins nativas podem não ser um fator decisivo nesta disputa nos próximos cinco a dez anos. As cadeias que suportam ativos de stablecoins do mundo tradicional podem obter uma vantagem inicial, e apenas por esse motivo, a vantagem do Ethereum é ligeiramente superior à do Bitcoin.

Quem conseguirá finalmente subir ao trono?

De um modo geral, em termos de força espiritual nativa da criptografia, grau de descentralização e consenso social, atualmente o Bitcoin tem vantagem. Em termos de segurança, flexibilidade e prosperidade do ecossistema, o Ethereum tem vantagem.

Quando surgem crises bancárias, fatores geopolíticos e outros, a narrativa do Bitcoin pode ganhar impulso, com a expectativa de alcançar um certo avanço em termos de escala de usuários. No entanto, para os usuários comuns, devido à complexidade da gestão, é necessário recorrer a instituições tradicionais para alcançar uma adoção em larga escala.

Se, nos próximos cinco anos, o Bitcoin atingir o ponto crítico mais rapidamente do que o Éter, então o Bitcoin, devido à sua força de consenso social, pode ter uma vantagem na disputa pela liderança.

Se, nos próximos três a cinco anos, o Ethereum completar a construção da infraestrutura (completar a escalabilidade centrada em Rollup e carteiras de contratos inteligentes baseadas em redes de segunda camada, etc.), e durante esse período o Bitcoin não alcançar o ponto crítico, então o Ethereum pode acelerar sua entrada no ponto crítico em 3-5 anos, ou seja, pode entrar na fase de adoção em massa mais rapidamente do que o Bitcoin.

Uma vez concluída a construção da infraestrutura, a Ethereum baseada em redes de segunda camada ou redes de terceira camada, proporcionará uma experiência de interação próxima à do tradicional Web2, eliminando as barreiras para a entrada de usuários em massa. A exploração de tokens não fungíveis, finanças descentralizadas, jogos Web3 e redes sociais Web3 será significativamente acelerada. Se ativos físicos entrarem no campo das finanças descentralizadas da Ethereum, isso poderá impulsionar um aumento substancial em seu valor total bloqueado, entrando em uma nova fase de exploração de combinatorialidade.

O Bitcoin tem uma janela de tempo de cerca de cinco anos; se durante esses cinco anos, com o impulso conjunto de instituições tradicionais e comunidades, for alcançado um ponto crítico, então não será fácil para o Ethereum alcançá-lo.

No entanto, se não alcançarmos o ponto crítico em cinco anos, então em cinco anos o Ethereum, devido à sua carga de grandes ativos digitais, precisará de uma melhoria significativa na sua segurança, e em cerca de dez anos poderemos ver uma super cadeia subjacente com um valor de dez trilhões de dólares ou até mais.

Dada a situação atual, é difícil determinar quem entre o Bitcoin e o Ethereum conseguirá finalmente alcançar o trono. Tudo depende do desenvolvimento nos próximos cinco anos. A construção de ambos nos próximos cinco anos basicamente decidirá a posição de liderança no mundo das criptomoedas nas próximas décadas. Antes de ambos atingirem o auge, qualquer flutuação entre eles é um fenômeno temporário. Tudo está em evolução, e ninguém pode prever o futuro. Cada um terá suas próprias suposições lógicas preferidas. Acredite no que você acredita.

Se tivermos que dar uma probabilidade, atualmente parece que o Ethereum tem uma ligeira vantagem de vitória. Mas esta é apenas uma opinião pessoal, e essa probabilidade será ajustada continuamente ao longo do tempo, não sendo fixa. Quem irá vencer, teremos que esperar para ver daqui a cinco anos; esses cinco anos são a fase de construção mais crítica, e basicamente podemos vislumbrar os contornos do cenário.