Análise do mecanismo de operação e dos riscos potenciais do protocolo USUAL

O protocolo USUAL é um projeto de alto risco que se apresenta sob a bandeira da taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. O protocolo possui 5 tipos de tokens: USUAL (token de governança), USD0 (stablecoin), USD0++ (token de 4 anos de títulos do Tesouro), USUALX (versão de staking do USUAL) e USUAL* (token exclusivo para a equipe e investidores).

O projeto afirma que é capaz de trazer um rendimento estável de 4% dos títulos do Tesouro dos EUA para a blockchain, e que a participação pode ser feita sem necessidade de autorização. Para atrair investidores, eles oferecem uma taxa de retorno de até 70%, obtendo os tokens USUAL através da cunhagem de USD0++.

No entanto, esta oportunidade aparentemente atraente apresenta vários riscos potenciais:

1. USD0++ é na verdade um token de títulos do governo com um período de bloqueio de 4 anos, cujo valor real atual é de aproximadamente 0,84 dólares.

2. O projeto fixou o preço do oráculo em 1 dólar em algumas plataformas, o que pode levar os investidores a fazer julgamentos errados.

3. Alguns investidores utilizam essa avaliação errada para realizar operações de alta alavancagem, colocando-se em situações de alto risco.

Recentemente, a equipe do projeto fechou repentinamente o canal de resgate USD0++ 1:1, permitindo apenas a saída a um preço de 0,87, o que causou perdas significativas para muitos investidores. Isso significa que o projeto retirou cerca de 260 milhões de dólares de um valor total de ativos bloqueados (TVL) de quase 2 bilhões de dólares.

A equipe do projeto afirma que esses fundos serão alocados para os stakers de USUAL (detentores de USUALX). No entanto, os verdadeiros beneficiários podem ser a equipe do projeto e os investidores iniciais, que possuem tokens USUAL* e desfrutam de mais direitos.

O preço do USUAL continua a cair, e a equipe do projeto pode estar a tomar estas medidas para manter o funcionamento do protocolo. Mas esta abordagem está essencialmente a sacrificar os interesses dos participantes comuns.

No geral, o protocolo USUAL apresenta características típicas de alto risco. Para os investidores que ainda não participaram, recomenda-se cautela; os investidores que já participaram devem ponderar se devem continuar a manter ou se devem cortar perdas em tempo. Na falta de regulamentação eficaz no mercado de criptomoedas, os investidores devem estar sempre atentos e avaliar cuidadosamente os riscos do projeto.