"On-chain" e "In-chain": Transformações e Oportunidades no Novo Mercado Financeiro

Recentemente, em uma conferência de destaque na indústria de blockchain, uma figura notável do setor fez uma palestra fascinante sobre o tema "em cadeia" e "na cadeia". O conteúdo da palestra abordou a comparação entre os mercados financeiros tradicionais e os mercados financeiros de criptomoedas, a tendência de interconexão entre eles, bem como o papel importante da tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) na gestão de ativos e na inovação financeira.

A fusão das finanças tradicionais com as finanças criptográficas

Nos últimos dez anos, o desenvolvimento da tecnologia blockchain gerou um novo sistema de mercado financeiro criptográfico. Ao contrário dos mercados financeiros tradicionais que utilizam moeda fiduciária como unidade de contabilidade, o mercado financeiro criptográfico adota um método de contabilidade distribuída, utilizando criptomoedas como unidade de contabilidade. Esses dois sistemas de mercado aparentemente independentes estão gradualmente apresentando uma tendência de interconexão.

Cinco principais vias de interconexão

1. Stablecoin: Espera-se que o volume de transações atinja 6 trilhões de dólares em 2024, sendo o principal canal de conexão entre moedas fiduciárias e criptomoedas.

2. ETF (Fundo de Índice Negociado em Bolsa): securitiza ativos digitais em blockchain, facilitando a participação de investidores tradicionais no investimento em criptomoedas.

3. RWA (Tokenização de Ativos Reais): Aumentar a liquidez ao colocar ativos tradicionais na blockchain e tokenizá-los.

4. STO (Oferta de Token de Segurança): fornece novas vias de financiamento e listagem para empresas Web3.

5. Instituições financeiras licenciadas: como uma importante ponte que conecta dois mercados financeiros.

Distinção entre os conceitos de "On-Chain" e "In-Chain"

Os ativos existem em dois estados: em cadeia e na cadeia. A entrada em cadeia refere-se ao registro dos dados dos ativos do mundo real na DLT, obtendo liquidez global. Na cadeia refere-se a ativos nativos digitais, como o Bitcoin, que existem na blockchain.

As três formas de "subir à cadeia"

1. Dados na blockchain: Transferir dados do mundo Web2 para a blockchain através de oráculos.

2. Dispositivos de hardware em blockchain: realizado através do DePIN (Rede de Infraestrutura Física Descentralizada).

3. Ativos na cadeia: ou seja, DeFi (finanças descentralizadas), tokenizando ativos financeiros do mundo real.

O objetivo final dessas formas de blockchain é realizar a tokenização dos ativos, permitindo que obtenham liquidez em todo o mundo.

O duplo valor do DLT

DLT não só pode ser utilizado para melhorar a eficiência marginal dos modelos de negócios existentes, como a redução dos custos de liquidação interbancária, mas mais importante, pode atuar como um novo mecanismo, gerando modelos de negócios inovadores e novas classes de ativos.

Token: Novo ativo criptográfico

No sistema DLT, o Token não é apenas uma unidade de permissão ou dados, mas evoluiu para uma nova classe de ativos financeiros - ativos criptográficos. Esses ativos são baseados em criptografia, blockchain e carteiras digitais autogeridas, oferecendo aos usuários autonomia sobre seus ativos.

Desenvolvimento de DLT sob requisitos de conformidade

Com a interconexão dos mercados financeiros tradicionais e de criptomoedas, as exigências de conformidade para DLT também estão aumentando. Os sistemas DLT do futuro precisarão atender a requisitos regulatórios como KYC (Conheça Seu Cliente), AML (Anti-Lavagem de Dinheiro) e CFT (Combate ao Financiamento do Terrorismo). Isso significa que, enquanto mantém a infraestrutura descentralizada, a camada de aplicação precisará se adaptar a cenários e requisitos regulatórios específicos.

Conclusão

Como diz um ditado: "Os clientes querem o buraco na parede, não a furadeira na mão." A DLT e a tecnologia blockchain são apenas ferramentas; o que realmente importa são as novas aplicações e ativos criados com base nessas tecnologias, que se tornarão uma parte indispensável da alocação de ativos dos usuários.