Protocolo de liquidez concentrada do ecossistema Sui e Aptos: uma análise profunda

Sui e Aptos surgiram um protocolo de troca descentralizado e Liquidez baseado em Move. Este protocolo utiliza um algoritmo semelhante ao Uniswap V3, construindo um protocolo de Liquidez centralizada e uma série de funcionalidades relacionadas, com o objetivo de proporcionar aos usuários de DeFi uma experiência de negociação de alta qualidade e uma maior eficiência de capital. Ao mesmo tempo, ele também aproveita ao máximo as características ecológicas únicas do Sui, criando algumas funcionalidades combinatórias que diferem do Uniswap.

01, O público-alvo do DEX

Embora o mercado de transações criptográficas em cadeia seja relativamente pequeno em escala, a sua taxa de crescimento é muito rápida. Uma característica notável deste mercado é que a grande maioria dos ativos pertence às categorias de baixa liquidez e baixa capitalização de mercado, e há uma grande quantidade de ativos desse tipo gerados diariamente, o que resulta numa forte demanda por descoberta de preços. Neste ambiente de mercado, como melhorar a descoberta de preços para atrair liquidez se torna um pré-requisito chave para a prosperidade das transações em cadeia. Assim, o principal público-alvo dos DEX deve ser os provedores de liquidez (LP).

A demanda por LP varia em diferentes cenários de negociação. Podemos dividir os ativos on-chain em duas categorias: ativos de mainstream (os dez principais ativos em volume de negociação nas principais blockchains) e ativos de cauda longa. A demanda por LP dessas duas categorias de ativos é diferente:

• Ativos principais LP: esperança de obter mais receita de taxas, ao mesmo tempo que se reduz a perda impermanente (Uniswap V3 é mais adequado)
• Ativos de cauda longa LP: necessitam de estratégias de capitalização de mercado mais econômicas, controláveis e flexíveis (Uniswap V2 é mais conveniente, os custos de gestão de liquidez são mais baixos)

A longo prazo, o modelo V3, com maior eficiência de capital, é a tendência inevitável. No entanto, devido à diversidade da demanda, o Uniswap V2 e V3 ainda podem coexistir em termos de dados. No entanto, o mercado certamente dará origem a novos jogadores que possam atender a essas duas necessidades simultaneamente. Em um ecossistema emergente como o Sui, certos protocolos podem se tornar candidatos mais fortes.

02、Move ecossistema primeiro protocolo DEX de Liquidez concentrada

Atualmente, um protocolo já lançou uma linha completa de produtos, incluindo Swap, Liquidez sem permissão e ponte entre cadeias.

concentração de Liquidez

O protocolo utiliza um algoritmo de market making de liquidez concentrada semelhante ao Uniswap V3. Os LP podem criar várias posições no mesmo pool, simulando várias curvas de preço ao definir diferentes intervalos de preço, permitindo assim estratégias personalizadas. À medida que novas transações são executadas e os preços mudam, o contrato inteligente consumirá toda a liquidez disponível dentro do intervalo de preço atual até atingir o próximo Tick de preço. Nesse momento, o contrato mudará imediatamente para o novo Tick, ativando qualquer liquidez adormecida dentro do novo intervalo de Tick. Ao mesmo tempo, há uma relação entre o intervalo de Tick e o nível de taxa de transação; quanto maior a taxa, menor é o intervalo de pontos do Tick.

Através da liquidez concentrada, os LPs conseguem ganhar mais taxas de transação, alcançando uma maior eficiência de capital.

construção de pool sem licença

Neste protocolo, os usuários podem criar pools de liquidez sem permissão, e os projetos também podem lançar novos tokens livremente. Esta característica ajuda a atrair mais projetos iniciais, formando rapidamente o poder de precificação sobre ativos de cauda longa.

Taxa de transação flexível

O protocolo permite que as equipes e os usuários escolham níveis personalizados de taxas de transação. O mesmo token pode ter várias piscinas com diferentes níveis de taxas, atualmente oferecemos quatro níveis: 0,01%, 0,05%, 0,25% e 1%. Este design incentiva o mercado a encontrar a melhor solução de alocação de liquidez, proporcionando maior flexibilidade para os LPs e usuários de negociação.

Gestão automática de posições

Os usuários podem realizar operações como ordens de stop-loss e ordens limitadas com base em ordens de faixa. Além disso, os usuários também podem utilizar gerenciadores de posições de terceiros integrados a este protocolo para gerenciar, reduzindo a dificuldade de gerenciamento de liquidez e facilitando LP de ativos de cauda longa.

Composibilidade

Este protocolo suporta uma alta capacidade de composição. Outras equipas de projeto podem facilmente estabelecer interfaces de troca na sua própria front-end através da integração de SDK, acedendo rapidamente à liquidez do protocolo. Por exemplo, os projetos de opções dentro do ecossistema conseguiram fazer a cobertura de ativos long tail com um único clique ao integrar este protocolo, ao mesmo tempo que melhoraram a liquidez e o alcance das suas próprias opções.

ponte cross-chain segura

A ponte entre cadeias criada com base em uma infraestrutura de cadeia cruzada foi lançada em novembro do ano passado, permitindo que os usuários transferissem com segurança e facilidade ativos de quase 20 blockchains.

modelo econômico de tokens altamente correlacionados

O protocolo adotou o modelo econômico xToken. Ao manter o token nativo e xToken, os usuários podem obter uma participação nos lucros do protocolo, garantindo a consistência dos interesses da comunidade com os do protocolo.

03、Background da equipe de desenvolvimento

Por trás deste protocolo está uma equipe DEX com experiência consolidada em desenvolvimento e operação, cuja versão Aptos já foi implantada e está funcionando de forma estável. Com a garantia do produto, forte capacidade de BD dentro do ecossistema e uma narrativa de operação contínua, espera-se que essa equipe obtenha a posição de liderança em infraestrutura de liquidez concentrada na Sui.

04、protocolo de liquidez concentrada que traz inovação ao DeFi

LP automação de gestão de Liquidez protocolo

No protocolo de liquidez centralizada, os LPs geralmente escolhem fornecer liquidez perto do preço de mercado. Mas quando o preço de mercado ultrapassa o intervalo da estratégia, os LPs enfrentam não apenas perdas impermanentes, mas também não conseguem continuar a ganhar taxas de LP. Os protocolos de gestão de liquidez automatizada surgiram para ajudar os LPs a executar automaticamente estratégias de market making.

Este tipo de protocolo também pode realizar:

• Mineração de LP de ativos unilaterais
• Emitir tokens LP ERC20 para provedores de LP

novo pool de metralhadoras e mineração alavancada

Com o algoritmo de market making de liquidez concentrada, a vantagem de capital é amplificada. Instituições de quantificação profissionais e equipes de market making podem implementar estratégias mais personalizadas, e as pools de liquidez podem obter fundos de usuários do protocolo ou de protocolos de empréstimo, adotando estratégias proativas e robustas para obter rendimento.

novo sistema de derivados

No sistema de liquidez concentrada, os lucros dos LP aumentam, mas também enfrentam um risco impermanente mais elevado. Como construir derivados que possam cobrir o risco de mercado dos LP, a fim de mitigar a perda de benefícios dos LP causada por vendas forçadas maliciosas do projeto, é um caminho que merece atenção.

Com as vantagens de combinabilidade do algoritmo de liquidez centralizada, ainda há muitos protocolos DeFi com potencial a ser explorado. Especialmente após uma série de eventos de risco em instituições financeiras centralizadas, a importância do DeFi tornou-se ainda mais evidente.

05, Resumo

A equipe do protocolo demonstrou uma capacidade madura de entrega de produtos, uma forte capacidade de BD entre ecossistemas e habilidades operacionais. Eles têm uma compreensão profunda e única do produto DEX e do seu espaço. Dentro de um ecossistema tão único como o Sui, este protocolo tem um alto potencial para se tornar um projeto líder.