A era do AI+ chegou, os resultados financeiros da Nvidia superaram as expectativas e revelaram o potencial de crescimento da indústria

O relatório financeiro do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 da Nvidia superou amplamente as expectativas, com uma receita trimestral de 26 bilhões de dólares, um aumento de 262% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido de 14,88 bilhões de dólares, um aumento de 628% em relação ao ano anterior. A receita do negócio de data centers foi de 22,6 bilhões de dólares, um aumento de 427% em relação ao ano anterior, com a contribuição dos grandes fornecedores de nuvem representando cerca de 40%. A empresa espera que os próximos produtos Blackwell sejam entregues no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, com um aumento gradual no terceiro trimestre.

Os relatórios financeiros mostram que a demanda pelos chips H100 da Nvidia não apresenta sinais de desaceleração, os chips H200 estão sendo implantados em centros de supercomputação, e espera-se que a alta demanda pelos chips H200 e Blackwell se mantenha até 2025. A receita dos negócios de rede foi de 3,2 bilhões de dólares, um aumento de 242% em relação ao ano anterior, impulsionada principalmente pela demanda por Infiniband. Com a implantação contínua do H200 e a entrega do Blackwell, espera-se que a demanda por redes de 800G e 1,6T continue forte.

O mercado anteriormente preocupava-se que a espera dos clientes pelos novos produtos de geração afetasse a demanda atual, mas as compras dos clientes costumam ser planeadas com antecedência, e produtos de diferentes gerações não podem ser misturados em redes. Espera-se que os produtos H200 e da série B continuem a aumentar em volume. Com os resultados financeiros da Nvidia superando as expectativas, o reconhecimento do mercado em relação ao poder computacional deverá aumentar ainda mais, e a avaliação poderá gradualmente mudar para 2025.

A receita da SMIC no primeiro trimestre de 2024 atingiu 1,75 bilhões de dólares, um aumento de 19,7% em relação ao ano anterior e um aumento de 4,3% em relação ao trimestre anterior, superando pela primeira vez a UMC e a GlobalFoundries, tornando-se a segunda maior fundição de wafers puros do mundo. Isso marca uma melhoria significativa na posição da SMIC na indústria global de semicondutores.

De um modo geral, a demanda por poder computacional de IA continua forte, e o nível de prosperidade da cadeia industrial de semicondutores está em constante ascensão. Com o lançamento contínuo de novos chips de IA de nova geração e equipamentos de suporte, espera-se que o mercado de poder computacional mantenha uma trajetória de crescimento acelerado. Recomenda-se prestar atenção às oportunidades de investimento na cadeia industrial relacionada.