A divergência na redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) foi exposta! O mundo está de olho em setembro, você está preparado para o seu bolso?

Na manhã de 10 de julho, hora de Pequim, a Reserva Federal (FED) divulgou a ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) que ocorreu de 17 a 18 de junho.
O relatório mostra que os oficiais da A Reserva Federal (FED) presentes estão em desacordo sobre a direção futura da política monetária. Embora a maioria dos oficiais acredite que "este ano é apropriado para cortes nas taxas de juros", o debate sobre o momento e a magnitude é extremamente acirrado.
Por que cada movimento da A Reserva Federal (FED) pode gerar tanta atenção? Qual é a lógica por trás da redução das taxas de juros? Por que se diz que o resultado dessa redução das taxas de juros impactará o bolso de cada um?
Hoje vamos desvendar camada por camada e ajudá-lo a entender a lógica subjacente e os potenciais impactos desta mudança de política.
Por que o mundo está tão atento à redução da taxa de juros da A Reserva Federal (FED)?
A Reserva Federal (FED) de política monetária não é apenas o "volante" da economia americana, mas também a "válvula mestre" da liquidez global. Sua influência se manifesta em três níveis:
1、O "termômetro" do mercado de capitais: a redução da taxa de juro pela A Reserva Federal (FED) geralmente significa que o custo do capital no mercado diminui, tornando o financiamento empresarial mais fácil, e ativos de risco como ações e títulos podem entrar em um ciclo de alta.
Por exemplo, após a crise financeira de 2008, a Reserva Federal (FED) cortou as taxas de juro continuamente e iniciou a flexibilização quantitativa, impulsionando diretamente o mercado de ações dos EUA a uma corrida de touros de dez anos.
2. O "estopim" da volatilidade das taxas de câmbio: a diminuição das taxas de juros pode levar à desvalorização do dólar, enquanto as moedas dos mercados emergentes se valorizam relativamente, afetando assim os lucros das empresas multinacionais e a dinâmica do comércio global.
Após a redução da taxa de juros da A Reserva Federal (FED) em 2020, o renminbi, o euro e outras moedas fortaleceram-se temporariamente, atraindo um grande influxo de capital internacional para o mercado asiático.
3、O "termômetro" das expectativas econômicas: A decisão da Reserva Federal (FED) reflete seu julgamento sobre as perspectivas econômicas dos Estados Unidos e do mundo. Se a redução da taxa de juros se concretizar, pode significar uma desaceleração do crescimento econômico dos Estados Unidos, e outras economias globais podem ser forçadas a ajustar suas políticas em resposta.
Por que a Reserva Federal (FED) está considerando cortar as taxas de juros? É uma fraqueza econômica ou pressão política?
À primeira vista, a decisão da Reserva Federal (FED) de baixar as taxas de juro é para enfrentar a desaceleração econômica, mas as razões subjacentes são muito mais complexas do que aparentam:
1. A diferenciação dos dados econômicos: embora a taxa de desemprego nos Estados Unidos continue baixa, sinais de fraqueza na indústria manufatureira e a desaceleração do consumo já levantaram preocupações.
O Goldman Sachs apontou que o mercado de trabalho nos Estados Unidos "parece saudável, mas a dificuldade em encontrar emprego aumentou"; fatores sazonais e mudanças nas políticas de imigração podem pressionar ainda mais o crescimento do emprego.
2、O "jogo das expectativas" da inflação: O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, enfatizou várias vezes que "a queda da inflação é uma condição prévia para a redução das taxas de juros", mas as atas da reunião de junho mostram que os funcionários esperam que a inflação possa rebater para 3% nos próximos meses.
Esta atitude contraditória reflete a dificuldade da política - evitar uma inflação descontrolada, mas temer um pouso forçado da economia.
3、Pressão política subjacente: O governo Trump tem pressionado frequentemente a A Reserva Federal (FED) recentemente, pedindo na quarta-feira que a A Reserva Federal (FED) reduza a taxa de juros de referência em pelo menos 3 pontos percentuais para ajudar a diminuir o custo de pagamento da dívida nacional.
No entanto, diante da pressão, o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, tem repetidamente afirmado em várias ocasiões que, ao formular a política monetária, não cederá à pressão política.
Ele afirma categoricamente que, em um cenário de forte crescimento econômico e incerteza em relação à inflação, a Reserva Federal (FED) está em uma posição favorável para manter a paciência antes de obter mais informações.
Quais reações em cadeia podem ser desencadeadas pela redução das taxas de juros?
O Citigroup acredita que, embora os dados de emprego relativamente fortes do país M na semana passada tenham bloqueado a possibilidade de uma redução da taxa de juros em julho, o consenso entre os oficiais da Reserva Federal sobre a desaceleração da inflação está impulsionando o processo de redução da taxa de juros em setembro.
Se a Reserva Federal (FED) realmente iniciar um corte nas taxas de juros em setembro, os mercados globais podem apresentar as seguintes tendências:
1. Mercado de ações: festa de curto prazo e preocupações de longo prazo coexistem. O Goldman Sachs prevê que a redução das taxas de juros impulsionará o índice S&P 500 a subir mais de 10% nos próximos 12 meses, com ações de tecnologia e consumo podendo se tornar os maiores vencedores. Mas é necessário estar atento ao risco de "tudo de bom já ter sido precificado".
O Deutsche Bank apontou que, se a redução das taxas de juros for inferior ao esperado ou se os dados econômicos piorarem, o mercado poderá ter uma volatilidade inversa.
2. Dólar: a pressão de desvalorização e o "efeito balança" podem fazer com que o índice do dólar caia abaixo da marca de 100, enquanto o renminbi, o iene e outras moedas podem se fortalecer em determinados períodos, beneficiando economias exportadoras como a da China.
Ativos de mercados emergentes (como ouro e ações de Hong Kong) atrairão mais fluxo de capital, mas países com alta dívida podem enfrentar choques nas taxas de câmbio.
3. Empresas: coexistência de flexibilização do financiamento e pressão sobre os custos. O custo da emissão de dívida das empresas nos Estados Unidos está a diminuir, as grandes empresas de tecnologia devem aumentar a intensidade das recompra, mas as empresas exportadoras podem sofrer perdas de lucro devido à desvalorização do dólar.
A decisão de taxa de juro da Reserva Federal (FED) nunca é uma simples "questão económica", mas sim um complexo jogo de economia, política e relações internacionais.
Para nós, em vez de especular sobre o caminho da política, é melhor focar em dois grandes âncoras: a verdadeira direção dos dados de inflação e as ações colaborativas dos bancos centrais globais. #美联储降息#