Protocolo de ativos da ecologia Solana Metaplex: beneficiário invisível na onda

1. Introdução

No atual ciclo de bull market, a Solana é, sem dúvida, a blockchain L1 que mais se desenvolveu. Tanto o número de endereços ativos quanto a receita de taxas, a Solana apresentou um crescimento explosivo na sua participação no mercado L1:

• A participação de endereços ativos aumentou de 3,48% para 56,83%, um crescimento de 1533% em relação ao ano anterior.
• A participação da receita de taxas aumentou de 0,62% para 28,92%, um crescimento de 4564% em relação ao ano anterior.

A onda de Meme é o principal motor que impulsiona o rápido crescimento dos indicadores da Solana. Além da própria Solana, DEXs como a Raydium também obtiveram enormes receitas devido à atividade das transações de Meme, com o preço do seu token alcançando um novo máximo recentemente.

Este artigo irá focar em outro projeto que se beneficia da onda de emissão de ativos da Solana: Metaplex.

Principalmente discute as seguintes questões:

1. Qual é o posicionamento de negócios e o modelo comercial da Metaplex? Quais são as suas vantagens competitivas?
2. Como está o desempenho dos dados de negócios da Metaplex?
3. Qual é o histórico da equipe da Metaplex e como está a situação de financiamento?
4. Qual é o nível de valorização atual da Metaplex? Existe oportunidade de investimento?

2. A posição de negócios e o modelo comercial do Metaplex

Metaplex é um sistema de criação, venda e gestão de ativos digitais construído na blockchain Solana e que suporta SVM. Ele oferece ferramentas e padrões para desenvolvedores, criadores e empresas construírem aplicações descentralizadas. Os tipos de ativos suportados pelo Metaplex incluem NFT, FT, RWA, ativos de jogos, ativos DePIN, entre outros.

Recentemente, a Metaplex também expandiu seus negócios para o campo de serviços de indexação de dados e disponibilidade de dados. A longo prazo, a Metaplex tem potencial para se tornar um dos projetos de serviços básicos mais importantes em múltiplas áreas do ecossistema Solana.

2.1 Matriz de produtos do Metaplex

Os principais produtos do Metaplex incluem:

• Core: nova geração de padrões NFT, adotando "design de conta única", reduzindo significativamente os custos de mintagem
• Bubblegum: utilizado para criar e gerir programas de NFT comprimido ( cNFT )
• Token Metadata: adicionar dados adicionais aos ativos na Solana
• Candy Machine: programa comum para mintagem e emissão de NFTs
• MPL-Hybrid: solução de armazenamento e gestão de NFT híbrida
• Fusion: Função de fusão de NFT
• Hydra: solução de mintagem em massa de NFT
• Aura: rede descentralizada de indexação e disponibilidade de dados para Solana e SVM

2.2 O modelo de negócios do Metaplex

A Metaplex cobra através da oferta de serviços relacionados a ativos em cadeia. Seus clientes incluem projetos na Solana, pequenos projetos e usuários individuais.

Os custos do Metaplex são relativamente baixos. Por exemplo, a taxa para um usuário mintar um NFT é de apenas 0,0015 SOL; os emissores de projetos Meme precisam de apenas 0,01 SOL para usar o Token Metadata.

2.3 A muralha de Metaplex

A principal vantagem competitiva do Metaplex vem de "altos custos de conversão" e "definição de padrões":

1. Os usuários que dependem fortemente das ferramentas e protocolos do Metaplex enfrentarão altos custos ao mudar para outros protocolos.
2. O formato de ativos do Metaplex tornou-se o padrão aceito no ecossistema Solana, novos projetos optarão prioritariamente por uma maior compatibilidade com o Metaplex.

3. Análise de dados de negócios Metaplex

3.1 Utilizadores ativos mensais

Até 30 de novembro de 2024, o número de usuários ativos mensais do Metaplex foi de 844.966, um novo recorde histórico, com um crescimento de 253% em relação ao ano anterior.

3.2 protocolo de emissão de ativos

Em novembro, o número total de tipos de ativos emitidos ultrapassou 1,44 milhão, atingindo um recorde histórico. Desses, 94% são tokens fungíveis e 6% são NFTs. Em comparação com janeiro deste ano, onde 18,6% eram NFTs contra 81,4% de FT, o principal negócio da Metaplex mudou-se para serviços de ativos fungíveis.

3.3 protocolo receita

A receita do protocolo em novembro atingiu 3,3 milhões de dólares, também estabelecendo um novo recorde histórico. O crescimento da receita do Metaplex é orgânico, sem subsídios em tokens.

4. Background da equipe Metaplex

Metaplex foi fundado por Stephen Hess. Ele é graduado em sistemas de símbolos pela Stanford e também foi um dos primeiros funcionários da Solana.

Em janeiro de 2022, a Metaplex recebeu um investimento estratégico de 46 milhões de dólares de instituições como Multicoin, Jump e Alameda, com uma avaliação de cerca de 450 milhões de dólares.

A equipe tem cerca de 10 pessoas, é enxuta mas eficiente.

5. MPLX: utilidade do token e nível de avaliação

5.1 Informações básicas sobre o token

• Nome do token: MPLX
• Total: 10 bilhões
• Taxa de circulação atual: 75,6%

5.2 utilidade do token

• Votação de governação
• 50% do protocolo de receita é utilizado para recompra
• Pode tornar-se um ativo de staking de nós Aura no futuro

5.3 protocolo estimado

Comparado com o Raydium, que também faz parte do ecossistema Solana, a avaliação do Metaplex é ligeiramente superior:

• Metaplex: capitalização de mercado de 260 milhões de dólares, FDV de 350 milhões de dólares
• Raydium: capitalização de mercado de 360 milhões de dólares, FDV de 570 milhões de dólares

5.4 Fatores potenciais de impulso e riscos

Fatores de impulso:

• Surge uma nova pista ativa no ecossistema Solana
• Lançar em plataformas de negociação maiores para obter um prêmio de liquidez
• Aumentar as taxas de serviço

Risco potencial:

• A onda de memes Solana está a diminuir
• Falta de fontes de rendimento sustentáveis

Resumo

Metaplex, como protocolo base para todos os tipos de ativos no ecossistema Solana, é um beneficiário direto da onda dos Memes. Para os investidores que acreditam no desenvolvimento do ecossistema Solana, Metaplex merece atenção a longo prazo.