A evolução do ecossistema Arbitrum: de Finanças Descentralizadas full stack a infraestrutura de nível institucional

Nos últimos anos, Arbitrum não apenas continuou a expandir sua capacidade, mas também entrou em uma fase única de exploração ecológica, participando de um jogo em que poucos conseguem se envolver. Essa evolução redefine os limites da adoção da tecnologia criptográfica, desde a fase nativa das Finanças Descentralizadas, até a entrada gradual das instituições, e, finalmente, a formação inicial do sistema financeiro.

Insights Core

Arbitrum entrou na fase de maturidade do ecossistema, formando um layout de mercado segmentado em várias áreas no campo das Finanças Descentralizadas. Atualmente, já alcançou vários marcos-chave:

• DEX de Spot: O volume total de transações L2 atingiu 534,2 mil milhões de dólares, ocupando o primeiro lugar.
• Contratos Perpétuos: o volume total de negociações atingiu um recorde histórico de 802 bilhões de dólares.
• Serviços de empréstimo: profundidade de liquidez superior a 1.2 mil milhões de dólares, podendo aumentar a escala de produtividade através de crédito.
• RWA-Fi: cresceu para um pico histórico de 262,5 milhões de dólares, abrangendo 20 ativos

O crescimento auto-sustentável da Arbitrum é refletido no forte crescimento de usuários, na profunda liquidez e na contínua atividade em várias linhas de negócios.

No terceiro trimestre de 2021, na fase inicial do market maker virtual automático dominado pelo GMX e Gains Network (vAMM), a Arbitrum construiu a estrutura básica do DEX de contratos perpétuos. Hoje, o crescimento de usuários entrou em um período estável e maduro, com uma alta taxa de retenção de usuários claramente confirmada na tendência do volume de transações diárias:

• Desde o terceiro trimestre de 2023, o volume diário de negociações aumentou cerca de 3 vezes (de 1 bilhão de dólares para 4 bilhões de dólares)
• O volume total de transações atingiu 802,5 mil milhões de dólares.

Após isso, o ecossistema DEX perpétuo passou a evoluir de forma diversificada, com a emergência constante de jogadores profissionais:

• Rho Protocol: Derivados de taxa de juros de criptomoeda nativa (com base na taxa de financiamento de exchanges centralizadas)
• Aark Digital: negociação com altíssima alavancagem (múltiplos de alavancagem até mil vezes)
• Ostium: cobertura de alocação de ativos múltiplos (câmbio/índices de ações/commodities)

O ecossistema apresenta uma alta adesão dos usuários e uma inovação de produtos em paralelo, confirmando sua essência sustentável de auto-sustentação e evolução dinâmica.

Até o terceiro trimestre de 2024, o valor total bloqueado (TVL) da seção RWA-Fi da Arbitrum cresceu rapidamente para um pico histórico de 262,7 milhões de dólares. Com o apoio de uma variedade de participantes globais de fundos em constante crescimento, esse impulso de desenvolvimento solidifica ainda mais a posição da Arbitrum no campo das Finanças Descentralizadas de tokenização em nível empresarial.

Vale a pena destacar que o $EUTBL emitido pela Spiko Finance já lidera o mercado de tokenização de títulos de dívida da União Europeia, com uma participação de cerca de 32%, superando concorrentes como o $BENJI da Franklin e o $BUIDL da BlackRock. Isso indica que a adoção em nível institucional já não está mais apenas na fase teórica.

Com os gigantes institucionais a liderar a tendência, a diversidade no ecossistema da Arbitrum também está a crescer, abrangendo a integração de RWA e inovações nativas de Finanças Descentralizadas. Esta fusão atende a diversas necessidades:

• Investidores institucionais em busca de ativos de receita compatíveis (como mercado de títulos do governo e títulos de crédito)
• Usuários nativos de criptomoeda que buscam alavancagem, produtos estruturados ou estratégias de rendimento a longo prazo sem permissões.

A Arbitrum posiciona-se como um ecossistema abrangente, atraindo capital de diversas áreas, desde Finanças Descentralizadas até Finanças Tradicionais. O seu Orbit e Stylus estão a tornar-se o motor central para o crescimento em múltiplos setores, proporcionando capacidade de construção de cadeias exclusivas para cenários verticais intersetoriais.

Atualmente, a taxa de adoção deste quadro tecnológico está a subir rapidamente:

• 83 parceiros oficiais do ecossistema
• 41 redes principais online (crescimento de 32% desde abril de 2024)
• 21 linhas de teste + 21 linhas em desenvolvimento
• O valor total de capital bloqueado (TVL) no ecossistema Arbitrum (excluindo ArbitrumOne) ultrapassa os 320 milhões de dólares.

Esta tendência indica que a estrutura, como infraestrutura empresarial para a nova geração de aplicações de blockchain, está rapidamente a ganhar reconhecimento em toda a indústria.

Arbitrum está ganhando cada vez mais a preferência de grandes instituições, e essa atenção é sustentada pela demanda de aplicações reais e pela validação em nível de infraestrutura.

• Fundos globais: várias instituições renomadas estão construindo liquidez RWA-Fi
• Infraestrutura: vários projetos estão conectando capital do mundo real à blockchain

A rede de emissão final das finanças tradicionais já começou a se revelar:

• Converge está a construir uma camada de liquidação de nível institucional
• Rayls Labs lançou uma cadeia de conformidade para sistemas bancários

Arbitrum está se tornando a infraestrutura preferida para a implementação de instituições do mundo real.

A explosão do fenômeno MEV marca a transição do ecossistema para a próxima fase de desenvolvimento maduro. O mecanismo de leilão Timeboost da Arbitrum introduziu um modelo de competição eficiente e justo, espelhando perfeitamente o modelo de separação de proponente-construtor (PBS) da mainnet.

• Desde o seu lançamento, a taxa de utilização tem sido bastante alta.
• 1,42 milhões de receita DAO (anualizada cerca de 8,5 milhões)
• Agora mais de 60% da receita de taxas de negociação vem do Timeboost

Observamos os primeiros sinais de realização de arbitragem atômica MEV, onde a maior parte da atividade está concentrada em pares de negociação de alto volume (como Bitcoin, Ethereum e stablecoins). O próximo sinal de maturidade será a maior participação de ativos de cauda longa no fluxo MEV.

O atalho Timeboost atualmente representa cerca de 5% do total de transações na Arbitrum, mantendo uma tendência de crescimento estável desde o seu lançamento. Mais notável é a pegada do volume de transações:

• O volume de transações diário de aproximadamente 175 milhões de dólares provém da arbitragem MEV
• O volume médio diário de transações da Arbitrum no último mês foi de cerca de 900 milhões de dólares, dos quais cerca de 21,8% vieram do canal rápido Timeboost.

Isto indica que o MEV deixou de ser um fenómeno marginal e tornou-se o motor central que impulsiona volumes de transação substanciais. À medida que o MEV se desenvolve como uma fonte de rendimento nativa, este fenómeno significa tanto um aumento na maturidade dos utilizadores como também marca uma nova fase nos mecanismos de lucro a nível de protocolo.

Sobre o aplicativo InfoFi, o Arbitrum tem sido foco de atenção como o ecossistema central que abraça essa narrativa, com a recente integração do ranking Yapper com a Kaito sendo uma clara manifestação disso. Este projeto inclui um incentivo de 400.000 tokens $ARB por um período de 3 meses (cerca de 124.000 dólares).

Hoje, uma nova forma de InfoFi de segunda camada está a tomar forma: a Yapyo posiciona-se como um hub de consenso descentralizado, integrando colaboração social e design de incentivos. Sinais iniciais indicam que $YAPYO está a implementar uma estratégia de entrada no mercado de nicho direcionada a protocolos específicos.

De acordo com os dados, o Arbitrum claramente não é um ecossistema comum. Ele ultrapassou o ponto crítico e está entrando em uma nova fase, passando das Finanças Descentralizadas para aplicações on-chain mais amplas. A sua profundidade de maturidade e dinâmica de evolução são evidentes, mostrando que nem todas as cadeias estão jogando o mesmo jogo. Arbitrum está trilhando seu próprio caminho.