Sandbox regulatório: Bloco da indústria de Blockchain

Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou que as exchanges de criptomoedas serão incluídas no "Sandbox regulatório", esta medida provocou novamente a atenção do setor para o sandbox regulatório. O conceito de sandbox regulatório foi proposto pela primeira vez no Reino Unido, com o objetivo de fornecer um ambiente relativamente flexível para que as empresas de tecnologia financeira testem produtos e serviços inovadores, ao mesmo tempo que permite que as entidades reguladoras explorem formas de regulamentação adequadas para novos negócios financeiros.

Este modelo foi adotado por vários países, incluindo os Estados Unidos, Singapura, Austrália, entre outros. A China também começou a explorar este campo, além de Hong Kong, cidades como Ganzhou em Jiangxi, Taizhou em Shandong, Hangzhou em Zhejiang e Shenzhen em Guangzhou também iniciaram práticas relacionadas.

Sandbox regulatório liderado pelo governo

Modelo de Ganzhou

Em julho de 2017, foi lançado o Sandbox regulatório da indústria financeira de Blockchain do distrito de Ganzhou, na província de Jiangxi, que é o primeiro sandbox regulatório de Blockchain liderado pelo governo na China continental. Este parque incentiva a inovação em tecnologia Blockchain e a instalação de empresas inovadoras em aplicações financeiras, além de oferecer apoio político. Atualmente, o parque já possui um espaço industrial de 25.000 metros quadrados e implementou uma série de políticas relacionadas, como a promoção do registro de Blockchain, entre outras. Embora o parque já esteja em operação há mais de um ano, os resultados concretos em termos de inovação na indústria de Blockchain e inovação na regulação ainda precisam ser observados.

Plano de Hong Kong

A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou recentemente que as exchanges de criptomoedas serão incluídas no sandbox regulatório, sendo este o segundo sandbox regulatório de blockchain na China com a participação de uma entidade reguladora. O plano de Hong Kong está dividido em duas fases, com a segunda fase a durar pelo menos 12 meses. Durante este período, espera-se que as exchanges de criptomoedas sob regulação recebam isenções regulatórias especiais para operações exploratórias. Após o término do sandbox regulatório, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong decidirá se irá implementar a regulação sobre as exchanges de criptomoedas, podendo emitir licenças relevantes.

É importante notar que existem diferenças essenciais entre o sandbox regulatório de Ganzhou e o de Hong Kong. O modelo de Hong Kong está mais próximo dos padrões internacionais, sendo implementado pela autoridade regulatória máxima, com objetivos claros de experimentação política. Por outro lado, o modelo de Ganzhou assemelha-se mais a um parque de incubação liderado pelo governo local, fazendo parte de uma estratégia de desenvolvimento diferenciada local.

Sandbox regulatório "pseudo" não governamental

Além dos sandbox regulatórios oficiais de Ganzhou e Hong Kong, algumas cidades também têm tentado iniciativas semelhantes, mas essas não podem ser consideradas sandbox regulatórios em sentido estrito.

Em setembro de 2017, o Parque Industrial do Sandbox regulatório de Shenzhen foi inaugurado, e algumas empresas de blockchain se juntaram a ele. Em dezembro do mesmo ano, o "Sandbox Taishan" foi lançado em Qingdao, afirmando que pode ser aplicado em vários setores. Em setembro deste ano, Hangzhou também estabeleceu o Parque Industrial do Sandbox regulatório de Blockchain da Baía de Hangzhou.

No entanto, esses chamados "Sandbox regulatório" na verdade carecem de participação direta do governo ou de órgãos reguladores, parecendo mais com parques industriais comuns. Eles podem ser mais adequados para serem chamados de "sandbox industrial", não havendo essencialmente muita diferença em relação aos parques industriais de alta tecnologia, apenas reunindo empresas de blockchain.

Um verdadeiro sandbox regulatório deve conectar empresas de inovação em tecnologia financeira e órgãos reguladores do governo, explorando conjuntamente novas políticas adequadas para a inovação em tecnologia financeira dentro de um âmbito específico. A regulação é a essência central, não a existência de um espaço físico.

Atualmente, muitas cidades no país estão sob a bandeira do "sandbox regulatório", mas na prática estão realizando incubação de parques. Essa prática tem significado limitado para promover o desenvolvimento conjunto dos mecanismos regulatórios e da inovação em tecnologia financeira. Embora não se possa excluir a possibilidade de que a aglomeração industrial liderada por essas organizações autônomas do setor possa gerar normas de autorregulação eficazes, influenciando assim as políticas regulatórias, a partir da situação atual dos parques industriais de blockchain, a realização desse objetivo ainda enfrenta muitos desafios.