O mercado de criptomoedas enfrenta grandes desafios em 2025: coexistência de mudanças na economia dos EUA e incerteza regulatória.

Ao rever o ciclo de redução para metade do Bitcoin, a redução das taxas de juro pela Reserva Federal (FED) estava originalmente prevista para ocorrer no quarto trimestre de 2023. No entanto, o governo influenciou as Folhas de pagamento não agrícolas (NFP) dos EUA através da ajustação das políticas de emprego de imigrantes ilegais e da expansão do número de funcionários públicos, mantendo a decisão de não reduzir as taxas. Para apoiar a política económica do governo, o Tesouro dos EUA emitiu uma grande quantidade de dívida pública para financiar, resultando numa queda significativa nos rendimentos dos títulos a 10 anos, facilitando um bull run sazonal que se estende pelo quarto trimestre de 2023 e o primeiro trimestre de 2024.

No segundo trimestre de 2024, com a desaceleração da emissão de dívida pelo Tesouro e a eclosão de riscos sistêmicos em países não americanos (como o mercado imobiliário da East Asia e o mercado de títulos do Japão), a demanda por ativos de refúgio disparou. O dólar, os títulos do governo dos EUA e o ouro tornaram-se os ativos preferidos dos investidores. Somado à tradicional fraca performance dos mercados de risco no segundo trimestre, o mercado de criptomoedas entrou em um período de baixa.

No terceiro trimestre de 2024, para melhorar a situação eleitoral do partido no poder, a Reserva Federal (FED) começou a baixar as taxas de juros. No entanto, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu de forma anômala, criando um fenômeno peculiar de redução da taxa nominal, enquanto a taxa real se aproximava de máximas históricas. Portanto, o mercado no quarto trimestre de 2024 não foi impulsionado por fundos externos, mas resultou da dupla influência da "transação Trump" e da atividade do mercado no outono. Este ciclo de mercado começou com a eleição de Trump como presidente e terminou quando sua moeda virtual homônima esgotou a liquidez na cadeia.

Ao entrar no primeiro trimestre de 2025, o principal conflito do mercado mudou de uma disputa entre os dados econômicos e as expectativas da Reserva Federal (FED) para um conflito entre a Casa Branca, os departamentos de eficiência do governo e a Reserva Federal (FED). O impacto desse conflito é extremamente profundo, e os avanços no campo da inteligência artificial desafiam a hegemonia tecnológica dos EUA, levando até a uma intensa venda de títulos da dívida pública dos EUA. A queda das taxas de juros reais provocada pelo pânico não trouxe a esperada recuperação da primavera, mas resultou em um grande fluxo de capital para fora.

Hoje, os Estados Unidos enfrentam uma grande mudança que não se via há um século. A inovação tecnológica apoiada pelo novo regime, se bem-sucedida, pode garantir mais um século de vida para esta grande potência mundial; caso contrário, as consequências serão imprevisíveis.

Perante um risco sistémico tão grande e a incerteza do iminente enquadramento regulatório das criptomoedas, os grandes jogadores do mercado de criptomoedas, que se encontram em apuros, optaram por agir proativamente, priorizando a retirada da liquidez do mercado.

As operações anormais de várias plataformas de negociação e projetos, como mudanças súbitas de estratégia, lançamento arriscado de novas moedas e emissão a preços baixos em projetos de mercado primário, refletem essa lógica.

A situação atual é grave e desfavorável para investimentos arriscados, recomenda-se uma gestão conservadora dos fundos para prevenir riscos.