Análise das Tendências de Desenvolvimento do Mercado de Moedas Estáveis

O tamanho do mercado de moedas estáveis já ultrapassou 205 bilhões de dólares, apresentando uma tendência de desenvolvimento diversificada. Embora o USDT mantenha sua posição de liderança no mercado, sua participação de mercado continua a cair, enquanto novas moedas estáveis estão surgindo rapidamente.

Moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar a 1:1, respaldada por ativos de reserva
• Posição de mercado: a moeda estável com o maior volume de negociação e a maior liquidez do mundo
• Controvérsia: A questão da transparência das reservas tem sido uma grande preocupação.

USDC (moeda estável)

• Emissor: Circle e Coinbase co-fundaram
• Data de lançamento: 2018
• Características: Alta conformidade, auditoria mensal e relatórios públicos.
• Posição de mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT, muito apreciada por usuários institucionais

FDUSD (First Digital USD)

• Emitente: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de anclagem: 100% em dólares americanos ou equivalentes em dinheiro como reservas
• Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada
• Rede em funcionamento: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM

Novo tipo de moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade de preços, mas também oferecem rendimentos adicionais aos detentores através de modelos inovadores. As principais características incluem:

1. Oferecer retorno através de investimentos em ativos de baixo risco, staking ou estratégias financeiras
2. Manter a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinação de ativos on-chain com fundos off-chain, títulos, etc.

1. USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo de operação: mantém a paridade com o dólar de 1:1 através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
• Taxa de rendimento atual: sUSDe cerca de 8,64%

2. USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: emissão com ativos RWA como reserva 1:1
• Mecanismo de operação: os usuários depositam ativos para obter ativos sintéticos LDT

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: Sky ( antigo MakerDAO )
• Características: pode ser trocado 1:1 com DAI, o token SKY serve como token de governança

4. USDD

• Emissor: Reserva Unida da TRON
• Características: várias moedas digitais populares com garantia em excesso
• Transparência: consulta em tempo real da taxa de staking

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Características: fundo tokenizado, investimento em instrumentos financeiros de baixo risco
• Taxa de rendimento: cerca de 4,5%, semelhante à taxa de rendimento dos títulos do tesouro de curto prazo dos EUA.

6. Rendimentos do Dólar dos EUA (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo de operação: suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à ordem em bancos
• Taxa de rendimento atual: 4,65%

7. USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Características: obtenção de rendimento através da estratégia de portfólio de investimento Delta neutro
• Vantagens: Oferece uma escolha mais ampla de moedas, potencial de lucro mais alto

8. Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo de operação: combinação de colateral parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, tokens de governança
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operação: com ETH e derivados como colateral, protegendo os ativos através de operações de hedge.
• Fonte de rendimento: rendimento de staking de ETH e diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moeda estável descentralizada
• Mecanismo de operação: a emissão de tokens M através de colaterais off-chain
• Fontes de rendimento: rendimento de garantias, taxas de cunhagem, multas

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema Bitcoin
• Mecanismo de operação: o usuário deposita BTC e empresta moeda estável $YU
• Fonte de rendimento: valorização de ativos através de produtos de protocolo DeFi

Perspectivas do mercado de moeda estável

1. As moedas estáveis tradicionais com reservas em moeda fiat, como USDT/USDC, ainda dominarão o mercado
2. Tendências de desenvolvimento de novas moedas estáveis:
   • Usar títulos do governo e outros ativos financeiros tradicionais como reservas
   • Manter a estabilidade através do mecanismo de arbitragem
3. A capitalização de mercado das moedas estáveis tem potencial para se expandir ainda mais, mas é necessário estar atento aos riscos potenciais.
4. Os investidores podem prestar atenção aos novos protocolos de moeda estável, aproveitando as oportunidades de airdrop e recompensas de staking.