Lançamento do sistema de pagamentos FedNow: o futuro dos Ativos de criptografia ainda tem esperança

Os apoiantes de ativos de criptografia há muito preveem que os ativos digitais substituirão as moedas fiduciárias como a principal forma de transação global. No entanto, o lançamento do sistema de pagamentos instantâneos da Reserva Federal (FedNow) provocou várias reações no mercado. Alguns acreditam que esta é o primeiro passo para a monitorização da moeda, enquanto outros consideram que isso marca o fim da maioria dos casos de uso de ativos de criptografia. Mas a realidade é muito mais complexa.

FedNow é um sistema de liquidação em tempo real entre bancos desenvolvido pelo Federal Reserve para resolver problemas de infraestrutura de pagamentos globais. O seu objetivo é fornecer serviços de pagamento mais rápidos, em parte para lidar com a ascensão dos pagamentos encriptados tokenizados e das soluções de tecnologia financeira. O FedNow oferecerá liquidação final durante todo o ano, representando um grande upgrade no sistema de pagamentos dos Estados Unidos.

Embora o FedNow ofereça um sistema de pagamentos instantâneo, globalmente interconectado, final e em funcionamento contínuo, isso não significa que os ativos de criptografia perderão seu valor de existência. Na verdade, sob o sistema FedNow, os pagamentos em criptografia ainda têm seu papel único, pelas seguintes razões:

1. O FedNow não ampliou a posição dominante do dólar: Nos últimos anos, a tendência de desdolarização tem-se tornado cada vez mais evidente, com o uso do renminbi e do euro nas transações internacionais a aumentar significativamente. Isso oferece uma oportunidade de crescimento do mercado para stablecoins, especialmente em regiões onde o uso direto do dólar é proibido. No entanto, o FedNow opera com base na estrutura de pagamento existente e não expandiu a cobertura do dólar ou o potencial volume de transações.

2. O FedNow ignorou as oportunidades em cadeia: Embora o FedNow possa parecer uma alternativa às moedas estáveis, ignora um dos campos de aplicação de mais rápido crescimento das moedas estáveis: transações e aplicações em cadeia. De 2017 a 2023, o suprimento total de moedas estáveis aumentou em 8.750%, atingindo 123,9 bilhões de dólares. Isso se deve principalmente ao papel das moedas estáveis no campo da DeFi. O FedNow não permite que dólares existam em cadeia ou participem de transações em cadeia, indo contra a tendência do mercado de tokenização de ativos.

3. FedNow não melhorou os pagamentos transfronteiriços: O FedNow, atualmente em design, concentra-se principalmente nos pagamentos domésticos nos EUA, com melhorias limitadas nos pagamentos internacionais. Em contraste, os pagamentos em ativos de criptografia já se tornaram uma solução existente para resolver as fricções nos pagamentos transfronteiriços. No primeiro trimestre de 2023, o volume de pagamentos e transferências em ativos de criptografia atingiu 2 trilhões de dólares, ultrapassando o volume total processado pelo PayPal em 2022.

Embora o lançamento do FedNow tenha, sem dúvida, um impacto nos pagamentos, Ativos de criptografia e moeda fiduciária, isso não significa o fim dos Ativos de criptografia. Pelo contrário, muitas inovações e melhorias que o FedNow traz para a atual infraestrutura de pagamentos refletem algumas das vantagens das transações baseadas em blockchain. À medida que o FedNow transita da fase de desenvolvimento para a aceitação mainstream, algumas questões (como o limite atual de 500.000 dólares) podem ser resolvidas.

De um modo geral, o lançamento do FedNow não só não irá acabar com os ativos de criptografia, como poderá abrir novas oportunidades para mais transações com moeda estável. A coexistência e a fusão entre ativos de criptografia e o sistema financeiro tradicional continuarão a impulsionar a inovação e o desenvolvimento no campo dos pagamentos globais.