O preço das ações da Circle disparou 168% no seu primeiro dia de negociação, investidores de várias rodadas colheram retornos substanciais.

No dia 5 de junho, o gigante das stablecoins Circle foi oficialmente listado na Bolsa de Valores de Nova Iorque, tornando-se um dos importantes jogadores a entrar no mercado de capitais tradicional, após várias empresas relacionadas com criptomoedas. Este evento é visto como um momento de marco no campo das stablecoins.

A Circle inicialmente planejava adotar uma estratégia de emissão conservadora, mas devido à forte reação do mercado antes da listagem, a demanda por subscrição superou amplamente as expectativas. No final, a empresa elevou o preço de emissão para 31 dólares, aumentando o número total de ações emitidas para 34 milhões, com um montante total de captação próximo de 1,1 bilhões de dólares. A razão de sobrecobertura da IPO atingiu 25 vezes.

No primeiro dia de negociação, as ações da Circle tiveram um desempenho forte. O preço do CRCL ultrapassou 100 dólares em um determinado momento, com múltiplas ativações do mecanismo de interrupção devido à intensa negociação. O preço de fechamento foi de 83,23 dólares, um aumento de 168% em relação ao preço de emissão, com uma capitalização total de mercado de 18,4 bilhões de dólares e um volume de negociação superior a 47,78 milhões de ações, equivalente a cerca de 4,014 bilhões de dólares.

Do ponto de vista da capitalização de mercado, a Circle fechou seu primeiro dia de negociação com uma capitalização de 18,4 mil milhões de dólares, embora não tenha superado o desempenho de algumas empresas relacionadas com criptomoedas no primeiro dia, já superou significativamente várias concorrentes. Em termos de aumento do preço das ações, a Circle teve um grande aumento de 168% no primeiro dia, liderando amplamente as empresas semelhantes.

O CEO da Circle, Jeremy Allaire, afirmou no momento da listagem que a empresa se concentrou desde a sua fundação em construir uma empresa confiável, transparente, em conformidade, ética e bem governada. Seguir os altos padrões regulamentares da Bolsa de Valores de Nova York e da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprofundará ainda mais o compromisso da Circle com esses princípios.

Em relação ao fenômeno do preço das ações da Circle no primeiro dia superando as expectativas, alguns analistas acreditam que isso se deve principalmente à atual popularidade do setor de stablecoins, bem como à subestimação extrema deste domínio por muitos investidores anteriormente.

De acordo com dados públicos, a Circle já completou 9 rodadas de financiamento (incluindo a IPO), com um montante total de financiamento superior a 2,2 bilhões de dólares. Com a realização da IPO, as taxas de retorno estimadas de várias rodadas de financiamento também começaram a se revelar. Abaixo estão as taxas de retorno de cada rodada calculadas com base na atual capitalização de mercado da Circle, que é de cerca de 18,4 bilhões de dólares (algumas avaliações são informações públicas, e as rodadas de financiamento não divulgadas não estão incluídas na estatística):

• Série C (Abril de 2015): 91,78 vezes
• Série D (Maio de 2016): 43,7 vezes
• E rodada (maio de 2018): 6,33 vezes
• 440 milhões de dólares em private equity (maio de 2021): 4,48 vezes
• 400 milhões de dólares em private equity (abril de 2022): 2,51 vezes
• IPO: 2.96x

É importante notar que a Circle escolheu o caminho tradicional de IPO, em vez de SPAC ou listagem direta. Isso significa que a empresa está disposta a aceitar um processo de revisão e conformidade mais rigoroso, enquanto as ações dos investidores iniciais, da equipe fundadora e dos funcionários geralmente enfrentam um "período de bloqueio" que varia de 90 a 180 dias, para evitar que a liquidação concentrada em curto prazo cause grandes flutuações no preço das ações.