Moeda estável de rendimento: o novo campo das finanças em Blockchain

As moedas estáveis tornaram-se um setor maduro e importante no mercado de criptomoedas, com um valor de mercado total superior a 200 mil milhões de dólares. Ao contrário da alta volatilidade das moedas criptográficas tradicionais, as moedas estáveis estão geralmente atreladas ao dólar, podendo ser utilizadas tanto como meio de troca quanto para funções de pagamento.

Atualmente, as principais moedas estáveis no mercado, como USDT e USDC, são emitidas por instituições centralizadas, ocupando cerca de 90% da quota de mercado. No entanto, as moedas estáveis descentralizadas, devido às suas vantagens únicas, como a rendibilidade, mecanismos de ancoragem inovadores e compatibilidade com o ecossistema DeFi, estão a receber cada vez mais atenção.

A USDe lançada pela Ethena criou um modelo de geração de rendimento através de arbitragem de futuros e staking, com uma capitalização de mercado que já atinge 59 bilhões de dólares, ocupando a terceira posição global. Recentemente, a Ethena colaborou com uma conhecida empresa de gestão de ativos para lançar uma nova moeda estável que gera rendimento através de ativos físicos, aprimorando ainda mais sua linha de produtos e atraindo ampla atenção do mercado.

Inspirados pelo caso de sucesso da Ethena, cada vez mais projetos de moeda estável com rendimento estão surgindo. Este artigo irá focar em três novos projetos: Usual, Anzen e Resolv, explorando seus mecanismos de ancoragem e fontes de rendimento.

Usual：moeda estável de rendimento RWA com um forte histórico de equipe

A moeda estável USD0 emitida pela Usual utiliza títulos de dívida pública de curto prazo como ativos geradores de juros. Os usuários podem fazer staking do USD0 para obter USD0++, e receber tokens USUAL como recompensa adicional. O projeto visa devolver 90% do valor aos usuários, quebrando o modelo tradicional dos emissores de moedas estáveis centralizados.

A equipe do projeto tem um histórico sólido, incluindo ex-membros do parlamento francês e consultores presidenciais, o que oferece uma vantagem potencial em termos de regulamentação e apoio governamental.

A capitalização de mercado do USD0 cresceu 66% na última semana, atingindo 1,4 bilhões de dólares, superando a moeda estável de uma conhecida empresa de pagamentos. A taxa de rendimento anualizada do USD0++ atinge até 50%.

A Usual estabeleceu recentemente uma parceria com a Ethena, que aceitará USDtb como colateral e planeja se tornar um dos principais detentores de USDtb. Esta colaboração proporcionará oportunidades adicionais de rendimento para os usuários da Usual, enquanto aumenta o total de valor bloqueado da Ethena.

Anzen: Inovação na tokenização de ativos de crédito

A USDz emitida pela Anzen suporta várias redes de Blockchain, sendo que os ativos por trás são uma combinação de ativos de crédito privado. Os usuários podem colocar em staking USDz para obter sUSDz, assim ganhando rendimentos de ativos reais.

A Anzen colabora com corretores licenciados nos EUA, com um portfólio principalmente focado no mercado americano, adotando uma estratégia de investimento diversificada, com a proporção de um único ativo não excedendo 15%. A rentabilidade anualizada atual é de cerca de 10%.

O projeto obteve 4 milhões de dólares em financiamento da rodada de sementes, com investidores incluindo várias instituições conhecidas. O token ANZ adota o modelo ve, onde os detentores podem bloquear e fazer staking para obter veANZ e participar da distribuição de receitas do protocolo.

Resolv: Protocolo de moeda estável com estratégia Delta neutra

Resolv oferece dois produtos: USR e RLP. USR é uma moeda estável sobrecolateralizada com ETH, que pode ser apostada para obter stUSR e gerar rendimento. RLP é um produto não estável suportado por colateral excedente de USR.

Resolv utiliza uma estratégia neutra Delta para gerir colaterais, a maior parte do ETH é diretamente apostado na blockchain, e parte é usada como margem para futuros. As fontes de rendimento incluem a aposta na blockchain e a taxa de financiamento, 70% da recompensa base é distribuída entre os detentores de stUSR e RLP, e 30% do prêmio de risco é distribuído entre RLP.

A Resolv lançou recentemente na rede Base e iniciou uma campanha de pontos, preparando-se para uma possível emissão de moeda no futuro. A taxa de rendimento anualizada atual do stUSR é de 12,53%, enquanto o RLP é de 21,7%, com um total de valor bloqueado de 183 milhões de dólares, e uma taxa de colateral de 126%.