Nova tentativa de moeda estável descentralizada RWA: análise profunda do usual.money

A moeda estável, como a base da indústria de criptomoedas, desempenha um papel crucial em pagamentos em larga escala e na popularização da indústria. Até o final de julho de 2024, o valor de mercado total das moedas estáveis atingiu 16,8 bilhões de dólares, com as duas principais moedas estáveis centralizadas, USDT e USDC, ocupando cerca de 90% da quota de mercado.

Os enormes lucros do mercado de moeda estável atraíram muitos participantes. Em 2023, as duas principais gigantes de moeda estável tiveram receitas superiores a 10 mil milhões de dólares, com uma avaliação que ultrapassou a marca dos 200 mil milhões de dólares. Este fenômeno de concentração de lucros contrasta com a ideia de descentralização das criptomoedas, o que levou ao surgimento de vários projetos de moeda estável descentralizada.

As moedas estáveis descentralizadas podem ser divididas em três categorias com base no método de colateralização: colateralização em excesso, colateralização equivalente e colateralização insuficiente. No entanto, esses projetos geralmente utilizam ativos criptográficos como colateral, o que requer mecanismos complexos para lidar com as flutuações de preços das moedas. A introdução de ativos reais (RWA) como colateral pode resolver efetivamente esse problema. Em 2023, o crescimento de RWA na blockchain ultrapassou 800%, mostrando um enorme potencial.

O projeto usual.money introduz títulos do Tesouro dos EUA como colateral, combinando a transparência e segurança dos contratos inteligentes do Ethereum, e distribuindo lucros para a comunidade e contribuintes. Este design pode ser visto como uma moeda estável centralizada em versão on-chain, combinando colateral de 1:1 RWA e as vantagens da blockchain.

Contexto do Projeto

Em abril de 2024, a Usual Labs completou um financiamento de 7 milhões de dólares, com a participação de várias instituições de investimento conhecidas. O fundador Pierre Person foi um político francês e tem vasta experiência na promoção da legislação sobre ativos criptográficos.

No dia 10 de julho, a mainnet do Usual foi oficialmente lançada. Até o início de agosto, o valor total de locked (TVL) do projeto alcançou 146 milhões de dólares. A sua moeda estável USD0 é negociada principalmente na piscina USD0/USDC da Curve, com liquidez superior a 11 milhões de dólares. Além disso, o USD0 também possui cerca de 30 milhões de dólares em colateral em plataformas de empréstimo como a Morpho.

O token do projeto $USUAL está previsto para ser emitido no quarto trimestre de 2024, com 90% a serem alocados para a comunidade.

Mecanismo Central

garantia e emissão

USD0 é a primeira moeda estável RWA que agrega vários tokens de títulos do governo dos EUA, e os usuários podem cunhar através das seguintes duas maneiras:

1. Depositar diretamente RWA elegíveis para obter USD0 na proporção de 1:1.
2. Depositar USDC/USDT, obtendo indiretamente USD0 através de provedores de colaterais de terceiros.

Este design atende às necessidades dos investidores institucionais e oferece aos investidores de retalho uma forma conveniente de participar nos investimentos em RWA.

Distribuição de rendimento

USD0++ é a versão bloqueada do USD0, e os usuários podem escolher entre as seguintes duas maneiras de rendimento:

1. Obter rendimentos diários na forma de tokens USUAL.
2. Bloquear USD0++ por um determinado período (atualmente 6 meses), garantindo um rendimento de colateral equivalente a pelo menos USD0.

Independentemente da forma como se obtém USD0++, os detentores têm direito a receber recompensas em tokens USUAL.

Participação do usuário

O projeto está atualmente a realizar a atividade Pills, onde os utilizadores podem obter Pills de várias maneiras. Estes Pills serão trocados por tokens USUAL no futuro. As principais formas de participação incluem:

1. Forjar USD0++: a cada vez pode receber 5 Pills.
2. Possuir USD0++: recebe 3 Pills por dia.
3. Fornecer liquidez ao pool USD0/USDC: ganhar 1 Pills por dia.
4. Para o pool USD0/USD0++ fornecer USD0: ganha 3 Pills por dia, e para cada cunhagem de 1 USD0++ pode obter 5 Pills adicionais.

Além disso, existe um mecanismo de multiplicador de tempo, que incentiva a manutenção a longo prazo.

No início de agosto, o projeto lançou a segunda fase da atividade Pills na plataforma Galxe, onde os participantes podem obter mais Pills ao completar tarefas específicas.

No geral, o projeto usual.money traz novas possibilidades para o mercado de moeda estável ao introduzir RWA como colateral, combinando as vantagens da Descentralização financeira. Seu design inovador e formas de participação diversificadas têm o potencial de atrair mais usuários e fundos para este emergente campo.