Re-staking e liquidez re-staking: desbloqueando novas oportunidades no ecossistema Ethereum

Introdução

Com as boas notícias sobre o ETF de Ethereum, o staking e o staking de liquidez despertaram grande interesse entre os usuários que buscam aumentar os retornos em ETH. Os dados mostram que o TVL dessas duas categorias está a crescer rapidamente, ocupando o quinto e o sexto lugares, respetivamente, entre todas as categorias DeFi. Antes de explorar os benefícios adicionais do staking e do staking de liquidez, vamos primeiro entender os seus princípios básicos.

stake e Liquidez背景

O staking de Ethereum refere-se a investir ETH para proteger a rede e obter recompensas adicionais. Embora possa gerar retornos, o staking também enfrenta o risco de punições e falta de liquidez.

Para se tornar um validador, é necessário um alto limiar de 32 ETH, por isso surgiram os serviços de staking coletivos, que permitem que vários usuários combinem ETH para atender ao requisito mínimo. No entanto, o ETH em staking continua em estado de bloqueio até que o staking seja cancelado.

A liquidez de staking surgiu como uma solução inovadora, criando tokens de liquidez para representar o ETH que os usuários apostam. Esses tokens podem ser usados em atividades DeFi, aumentando a flexibilidade e o potencial de retorno.

A ascensão do re-stake

A re-staking é um conceito proposto pela primeira vez pela EigenLayer, utilizando o ETH em stake para proteger módulos que não podem ser implantados ou verificados na EVM, como sidechains, redes oraculares, entre outros. Esses módulos geralmente requerem serviços de verificação ativa (AVS), enfrentando o desafio de estabelecer uma rede segura e um modelo de confiança. O re-staking oferece segurança ao aproveitar o grande conjunto de validadores do Ethereum, aumentando o custo de ataque.

Visão geral do protocolo de re-stake

Atualmente, existem três protocolos de re-stake principais: EigenLayer, Karak e Symbiotic, que apresentam diferenças em termos de suporte a ativos, modelo de segurança, camada de execução, entre outros.

• EigenLayer suporta apenas tokens de stake de ETH e Liquidez de ETH, com alta segurança.
• Karak e Symbiotic suportam mais ativos, segurança mais flexível
• Os contratos principais do EigenLayer e Karak são atualizáveis, enquanto o Symbiotic é basicamente imutável
• Karak suporta 5 cadeias, os outros dois principais suportam Ethereum

As várias plataformas estão ativamente a expandir parcerias, e as plataformas que conseguem atrair grandes participantes poderão sair vitoriosas a longo prazo.

Visão Geral da Reestaca de Liquidez

Os principais protocolos de re-staking de Liquidez incluem EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, entre outros, que apresentam características distintas em termos de tipos de tokens, ativos suportados, integração DeFi, etc:

• Existem três tipos de tokens de liquidez: nativo, cesto e isolado.
• Os ativos de depósito suportados variam de um único ETH a vários LST.
• O número de integrações DeFi varia de 5 a 136
• A maioria suporta Layer 2
• Os tipos de validadores incluem lista branca, individual e sem permissão

Crescimento da Re-stake

Os depósitos de nova participação aumentaram drasticamente desde o final de 2023, e a liquidez da nova participação já ultrapassa 70% da nova participação total. No entanto, recentemente houve alguma saída de fundos, o que pode estar relacionado à emissão e distribuição de tokens. No futuro, os farmers poderão fluir entre diferentes protocolos em busca de novas oportunidades de airdrop.

Conclusão

Atualmente, cerca de 13,4 milhões de ETH(460 bilhões de dólares) estão sendo apostados através de plataformas de liquidez, representando 40,5% de todo o ETH apostado. A proporção de re-staking em relação ao staking líquido é de cerca de 35,6%. Com a ativação de novos serviços e a distribuição de recompensas, as plataformas de re-staking têm potencial para atrair mais fluxo de capital, trazendo novas oportunidades para o ecossistema Ethereum.