Riscos de centralização da Lido: realidades e mal-entendidos

Com a transição do Ethereum para o mecanismo POS, a Lido, como um dos maiores beneficiários, viu seu rápido crescimento de participação de mercado gerar ampla atenção da comunidade. Especialmente após a Lido ter recusado auto-restrições e planejar uma expansão adicional, a discussão sobre suas potenciais ameaças tornou-se um tópico central.

Algumas pessoas estão preocupadas que a ascensão da Lido possa enfraquecer as características de descentralização do Ethereum, levando à centralização dos nós e ameaçando a segurança da rede. Por outro lado, também há opiniões que acreditam que essa preocupação é mais uma estratégia de marketing, destinada a desacelerar o crescimento da Lido. Independentemente da posição adotada, todas as partes têm seus argumentos.

Este artigo irá analisar profundamente a posição de mercado da Lido e os seus potenciais riscos de centralização, avaliando objetivamente o seu impacto real na descentralização do Ethereum e na segurança da rede.

A liderança da Lido no mercado de staking gera preocupações

Lido é um projeto que resolve o problema da liquidez do staking em blockchains PoS. Ele permite que os usuários obtenham versões tokenizadas dos fundos depositados através de staking líquido, aumentando a flexibilidade do staking.

Desde o seu lançamento em 2020, a Lido tornou-se a plataforma de staking líquido preferida para Ethereum 2.0 e outras blockchains PoS. Em comparação com o tradicional limite de 32ETH, a Lido suporta qualquer quantia em staking, reduzindo significativamente a barreira de entrada. No entanto, com a rápida expansão da Lido, a sua potencial ameaça à descentralização do Ethereum gerou preocupações. Atualmente, a Lido já apostou 8,813,670ETH, ocupando 31,8% do mercado de staking.

Esta alta quota de mercado chamou a atenção do fundador do Ethereum. Ele tinha anteriormente sugerido que todos os serviços de staking limitassem a quota de mercado a menos de 15%, enquanto a Lido já ultrapassou esse limite.

Alguns especialistas da indústria apontaram que a Lido controla mais de 38% dos validadores, o que é o dobro do que qualquer entidade única pode controlar. Esse fenômeno de centralização gerou preocupações sobre a centralização do Ethereum. Alguns pesquisadores enfatizam que a Lido detém mais de 90% da participação no mercado de staking líquido, o que pode enfrentar riscos como a redução de validadores, ataques de governança e vulnerabilidades de contratos inteligentes. Portanto, resolver o problema da participação excessiva da Lido no mercado torna-se crucial.

O risco de centralização da Lido pode estar exagerado

Embora a Lido esteja prestes a alcançar a primeira linha de segurança de 33%, a sua decisão de não se auto limitar levantou questões. No entanto, essas preocupações podem ignorar vários fatores-chave.

Primeiro, a veracidade dos dados de participação de mercado é discutível. O Lido, como um protocolo on-chain, é totalmente transparente, enquanto as exchanges centralizadas que estão no topo podem não divulgar alguns dados desfavoráveis. Assim, a afirmação de que o Lido possui cerca de 33% pode ser exagerada.

Além disso, mesmo que os dados sejam precisos, os riscos da Lido foram exagerados. A Lido aloca fundos para 29 operadores para executar o staking, e os riscos são, na verdade, diversificados. Além disso, os operadores de nós não têm motivos para agir de má-fé, pois isso resultaria em um "corte" e a perda de sua fonte de renda.

O maior risco pode residir nos operadores de nós designados pela Lido, o que pode levar a conluios. No entanto, a Lido tem critérios rigorosos ao escolher os operadores, garantindo diversidade para evitar a centralização. Mesmo em situações extremas, a camada social pode intervir para remover nós maliciosos.

Lido reflete uma tendência mais ampla de centralização

A situação da Lido pode ser vista como uma manifestação do problema de centralização do Ethereum, que pode se reproduzir em outros projetos no futuro. Sob a autonomia da comunidade, os membros podem estar mais inclinados a escolher direções que lhes são favoráveis em vez de serem favoráveis ao ecossistema.

A Lido rejeitou, através de votação da comunidade, a proposta de limitar a sua centralização, o que de certa forma indica que a completa descentralização é difícil de controlar. De facto, desde que o Ethereum passou a POS, as preocupações sobre a sua tendência de centralização já surgiram.

Em comparação, a Lido não é o risco de centralização mais grave. É uma "aliança" composta por 29 operadores de nós, em vez de uma única entidade. A LidoDAO garante a diversidade ao selecionar operadores, evitando riscos de centralização.

Mais preocupante são as plataformas de staking centralizadas, como Coinbase e Binance. Se não fosse pelo Lido, elas poderiam rapidamente dominar a maior parte do mercado, o que representaria uma ameaça ainda maior à descentralização do Ethereum. As exchanges centralizadas, como entidades únicas, podem suscitar a atenção dos reguladores e afetar indiretamente o Ethereum uma vez que sua participação de mercado ultrapasse 50%.

A transição do Ethereum para POS trouxe várias vantagens, mas também levantou questões de centralização. A controvérsia da Lido pode se tornar uma oportunidade para promover uma discussão entre as partes interessadas sobre como equilibrar as vantagens do POS e os riscos de centralização.

Possíveis soluções para o problema Lido

Os desenvolvedores principais do Ethereum começaram a prestar atenção a este problema. Considerando a estabilidade do ecossistema, limitar a participação de mercado excessivamente alta da Lido tornou-se um objetivo.

Recentemente, houve propostas para suportar tokens de staking líquido não convencionais como colateral, a fim de diversificar a dependência do Lido. Se no futuro mais aplicações evitarem o stETH, a quota de mercado do Lido poderá naturalmente diminuir.

Além disso, a Lido pode tomar as seguintes medidas para melhorar a situação:

1. Considerar auto-restringir a quota de mercado durante um determinado período
2. Melhorar o nível de descentralização interna, reforçar os mecanismos de segurança contra falhas
3. Estabelecer um mecanismo justo de prevenção contra fraudes de preços
4. Continuar a aumentar o número de operadores de nós, aumentando a diversidade
5. Construir barreiras de sistema adequadas, cumprir as responsabilidades de líder de mercado
6. Considere aumentar automaticamente as taxas dos usuários quando a quota de mercado exceder.

Através dessas medidas, a Lido pode mitigar seu impacto na descentralização do Ethereum, ao mesmo tempo em que alivia as preocupações do mercado sobre sua participação excessiva. Isso ajudará a manter a estabilidade e a segurança de todo o ecossistema Ethereum.

Conclusão

Sobre a controvérsia gerada pelo Lido, um ponto interessante é: se não houvesse protocolos descentralizados como o Lido, o mercado de staking poderia ser monopolizado por exchanges centralizadas. Nesse caso, como deveríamos limitar as exchanges centralizadas?

Isso nos lembra da necessidade de considerar todos os aspectos do mercado de forma abrangente, garantindo o desenvolvimento sustentável do ecossistema, ao mesmo tempo em que se mantém um ambiente de competição justa no mercado. Equilibrar a filosofia da descentralização com os desafios operacionais reais será uma questão importante que o Ethereum e toda a indústria de criptomoedas enfrentarão no futuro.