AI impulsiona ainda mais o crescimento da indústria de comunicações, operadores e líderes de hardware beneficiam-se

O setor de comunicação apresentou uma tendência de alta no início do ano e uma queda no segundo semestre de 2023. A recuperação da atividade econômica no primeiro semestre impulsionou a recuperação dos investimentos no setor, mas a crescente incerteza macroeconômica no segundo semestre levou a uma desaceleração do crescimento. Ao longo do ano, beneficiando-se de uma base baixa e dos setores promissores de hardware de IA e operadores, a receita do setor de comunicação manteve-se em crescimento. Em 2023, o setor de comunicação alcançou uma receita de 28637 bilhões de yuans, com um crescimento anual de 5,3%.

Ao entrar no primeiro trimestre de 2024, com a suavização do ambiente macroeconómico, juntamente com o desempenho explosivo dos líderes do setor, como módulos de luz e PCB, impulsionado pela demanda de IA no exterior, a taxa de crescimento do setor de telecomunicações apresenta uma boa recuperação. No primeiro trimestre de 2024, o setor de telecomunicações alcançou uma receita de 7286 bilhões de yuans, um aumento de 4,5% em relação ao ano anterior.

À medida que olhamos para 2024, a demanda por IA e poder de computação trará novas oportunidades de subir para a indústria de comunicações:

1. Na área de hardware de IA, módulos ópticos, PCB, dissipação de calor e outras cadeias industriais devem começar a aumentar gradualmente. A confirmação do ciclo "AI em andamento" pelos gigantes da nuvem no exterior, juntamente com a performance das empresas da cadeia industrial central na China a cada trimestre, sustentará que o "hardware de IA" se torne o núcleo da configuração agressiva do setor.

2. No que diz respeito aos operadores, como a força central da infraestrutura digital na China, os três grandes operadores contribuirão para a construção de uma base de computação autossuficiente e controlável, com a expectativa de descobrir novas curvas de crescimento com base em uma vasta potência de computação.

3. Aconselhamento de estratégia de investimento foca na alocação em forma de halteres em "hardware de IA" e "operadores", incluindo os principais ativos:

   • Módulos ópticos: Zhongji Xuchuang, NewEase, Tianfu Communication
   • Dispositivos ópticos: Tai Chen Guang, Teng Jing Ke Ji
   • PCB: Hu Dian股份、Shen Nan电路
   • Dissipação de calor: Invec, Vertiv
   • Operadoras: China Mobile, China Telecom, China Unicom

De um modo geral, a IA está a acelerar o processo de conversão da dinâmica da indústria para o desempenho, tornando-se um importante motor para subir o setor de comunicações em 2024.