O regulamento das moedas estáveis de Hong Kong foi oficialmente aprovado, pavimentando o caminho para a inovação financeira

À medida que os EUA avançam na legislação sobre moedas estáveis, Hong Kong foi o primeiro a aprovar formalmente a legislação sobre moedas estáveis. No dia 21 de maio, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis em moeda fiduciária em Hong Kong e aprimorando o quadro regulatório para atividades de ativos virtuais. Esta iniciativa visa manter a estabilidade financeira enquanto promove a inovação financeira. Espera-se que este regulamento entre em vigor ainda este ano.

Atualmente, as autoridades reguladoras supervisionaram e testaram os planos operacionais de 3 emissores no sandbox. O presidente do comitê de redação do regulamento afirmou apoiar a criação de uma moeda estável ancorada ao dólar de Hong Kong e ao yuan, para reforçar o papel de Hong Kong como uma ponte digital entre o interior e outros países, ao mesmo tempo que apelou ao governo para manter flexibilidade no processo de licenciamento e acelerar o processo de aprovação.

Conteúdo principal do projeto de regulamento

As novas regras definem três tipos de atividades que necessitam de licenciamento:

1. Emitir moeda estável em Hong Kong
2. Emitir moeda estável em dólares de Hong Kong em Hong Kong ou fora de Hong Kong
3. Promover ativamente a emissão da sua moeda estável fiduciária ao público de Hong Kong

O regulamento impõe quatro requisitos importantes aos emissores:

1. Os ativos de reserva devem ser ativos de alta qualidade e alta liquidez, como dinheiro, depósitos bancários, obrigações do governo, etc., e devem ser equivalentes ao valor nominal da moeda estável em moeda fiduciária em circulação.
2. Os detentores de moeda estável têm o direito de resgatar a moeda estável ao valor nominal sem custos, e o resgate deve ser processado dentro de um prazo razoável.
3. Cumprir os requisitos de combate à lavagem de dinheiro, gestão de risco, divulgação e auditoria.
4. Deve ser feita a negociação em plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas.

Em termos de qualificação do emissor, é estipulado que os licenciados devem ter um capital social de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong. A licença não tem um prazo fixo, permanecendo válida a menos que seja revogada ou que o licenciado perca a qualificação.

Para proteger os investidores, o regulamento estipula que apenas instituições licenciadas designadas podem vender moedas estáveis de moeda fiduciária em Hong Kong, incluindo emissores de moedas estáveis licenciados pelo Comissário de Gestão Financeira, bancos, instituições com licença número 1 emitida pela Comissão de Valores Mobiliários, e plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas.

A regulamentação também estabelece regras de penalização rigorosas, realizando atividades de moeda estável regulamentadas sem licença ou vendendo moeda estável por entidades não licenciadas pode resultar em uma multa de 5 milhões de dólares de Hong Kong e prisão de sete anos.

Desenvolvimento atual das moedas estáveis

O Governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong publicou em outubro de 2022 a "Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong", demonstrando a determinação de melhorar o quadro regulatório para ativos virtuais. Em junho de 2023, o sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais entrou em vigor, e Hong Kong está comprometido em aprimorar ainda mais o quadro regulatório para atividades relacionadas a ativos virtuais.

Atualmente, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou um sandbox para emissores de moeda estável, com as três primeiras instituições participantes autorizadas a entrar em julho de 2024. Estas instituições incluem um grupo composto pelo Standard Chartered Hong Kong, a ANS Group e a Hong Kong Telecommunications, bem como duas empresas de tecnologia.

Vale a pena notar que um grande grupo tecnológico recentemente publicou várias ofertas de emprego relacionadas a RWA, exigindo claramente que o design do produto deve se integrar perfeitamente com a sua moeda estável e o yuan digital. Isso significa que, com a implementação do projeto de lei, o negócio de moeda estável da empresa pode estar prestes a ser lançado.

Competição e Perspectivas dos Moedas Estáveis Globais

Enquanto o regulamento sobre moedas estáveis é aprovado em Hong Kong, o processo legislativo do projeto de lei GENIUS Act sobre moedas estáveis nos Estados Unidos também está em andamento. No dia 22 de maio, o Senado dos Estados Unidos aprovou uma moção para iniciar o debate sobre o "Projeto de Lei GENIUS", marcando a entrada oficial do projeto na fase de discussão de emendas. Isso tem potencial para se tornar a primeira estrutura regulatória em nível federal para moedas estáveis nos Estados Unidos.

O projeto de regulamento sobre moedas estáveis de Hong Kong também se baseou nas normas existentes e nas que estão a ser examinadas relativas à regulação de moedas estáveis. O presidente do comitê do projeto de regulamento afirmou que apoia a inclusão do renminbi no sistema de moedas estáveis emitidas localmente, acreditando que isso ajudará Hong Kong a tornar-se uma ponte digital entre o continente e outros países, atraindo mais projetos de blockchain e investidores institucionais para se estabelecerem em Hong Kong, formando um ecossistema financeiro digital impulsionado pelo dólar de Hong Kong e pelo renminbi, reforçando a posição de Hong Kong como um centro financeiro e acelerando o processo de internacionalização do renminbi.

Em relação à política de emissão, o presidente do comitê apelou ao governo para manter uma atitude aberta e flexível, permitindo que mais instituições com capacidade e recursos participem da competição. Ele acredita que, desde que os emissores possam demonstrar solidez financeira e ter capacidade regulatória suficiente, a concorrência saudável ajudará Hong Kong a desenvolver um mercado de moeda estável internacionalmente reconhecido, possivelmente com outras moedas além do dólar.

Com a implementação do sistema de regulamentação das plataformas de negociação de ativos virtuais e dos emissores de moeda estável, a Autoridade Monetária de Hong Kong afirmou que o governo continuará a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos virtuais. A seguir, o governo irá realizar consultas sobre negociação de ativos virtuais fora da bolsa e serviços de custódia, e publicará a segunda declaração de política de desenvolvimento de ativos virtuais, abrindo caminho para o futuro da inovação financeira em Hong Kong.