Oportunidades e Desafios dos Projetos RWA: A Transformação do Conceito à Implementação

No início de 2025, o mercado financeiro de Hong Kong recebeu dois avanços significativos: o lançamento do primeiro fundo tokenizado de varejo em Hong Kong e a iminente publicação de uma nova declaração de políticas de desenvolvimento de ativos virtuais. Essas boas notícias são vistas como um importante marco na conformidade dos projetos RWA. Combinado com a notícia do financiamento bem-sucedido do primeiro projeto agrícola RWA no continente em Xangai, a tokenização RWA parece ter completado a transição de conceito para implementação.

Recentemente, as partes de ativos, os prestadores de serviços intermediários e os investidores estão a desenvolver ativamente trabalhos relacionados com RWA, com um aumento exponencial no número de discussões e consultas sobre projetos. Os ativos subjacentes envolvidos abrangem uma vasta gama, incluindo obrigações, metais preciosos, ativos problemáticos, produtos agrícolas, rendas de propriedades, mercadorias, direitos digitais, economia de fãs e vários outros setores.

No entanto, à medida que a análise dos projetos avança, muitas equipes de projeto começam a refletir sobre algumas questões básicas: o projeto é adequado para RWA? Se não for adequado, que tipo de projeto é apropriado? Quais são os requisitos do RWA para os ativos subjacentes? Qual é a natureza dos tokens emitidos? Para ativos com valor relativamente fixo, os investidores têm motivação para especular?

Com base na experiência prática, o caminho RWA mais adequado deve ser: ativos continentais + conformidade de dados para saída + captação de fundos no exterior, alcançando ativos controláveis, dados confiáveis e financiamento captável.

Um, Definição e Características do RWA

RWA é a abreviação para a tokenização de ativos do mundo real, que consiste em levar os dados de valor, operação e rendimento de ativos reais para a blockchain, formando tokens digitais para emissão, financiamento e negociação.

As principais características do financiamento RWA incluem:

1. Com ativos subjacentes como núcleo, adequado para projetos de alto valor, qualidade superior, que necessitam aumentar a liquidez e reduzir a barreira de investimento.
2. A taxa de financiamento é rápida, aproveitando a tecnologia blockchain para realizar a digitalização de todo o processo.
3. Aumentar a liquidez dos ativos, alcançando a fragmentação e internacionalização dos ativos através da tokenização.

II. Principais desafios enfrentados pelas empresas

As empresas do continente enfrentam dois grandes desafios nos projetos de RWA:

1. Desafios de conformidade. O continente proíbe atividades relacionadas a criptomoedas, as empresas devem planejar um caminho de conformidade, geralmente exigindo a financeirização de ativos e operações transfronteiriças.

2. Dificuldade em atrair investidores. Os tokens RWA são ancorados a ativos, com aumentos limitados, tornando difícil atrair especuladores em busca de altos retornos. Ao mesmo tempo, as bolsas de valores regulamentadas têm requisitos de admissão para investidores, reduzindo ainda mais o alcance dos investidores.

Três, Caminho de Implementação do Projeto RWA

As empresas podem seguir os seguintes passos para implementar projetos RWA:

1. Realizar uma triagem inicial de projetos viáveis, compreendendo plenamente a situação dos próprios ativos.
2. Projetar o modelo econômico dos tokens, a arquitetura técnica e o caminho de conformidade.
3. Executar a implementação do projeto e concluir a captação no mercado primário.
4. No que diz respeito ao planejamento, realizar a circulação no mercado secundário.
5. Operação da comunidade e otimização contínua.

Durante este processo, as empresas precisam ter talentos multidisciplinares e podem procurar a assistência de equipes especializadas para enfrentar desafios em múltiplas áreas, como tecnologia e conformidade.

Em suma, embora os projetos RWA enfrentem desafios, ainda contêm enormes oportunidades. As empresas devem avaliar cuidadosamente suas condições e escolher o caminho adequado para ter sucesso neste novo campo.