Aumento de 10 vezes em 3 anos! Previsão do Standard Chartered: o tamanho do mercado de stablecoins em 2028 é de US$ 2 trilhões

O último relatório do Standard Chartered prevê que o mercado global de stablecoins disparará para US$ 2 trilhões até o final de 2028, quase 10 vezes os atuais US$ 230 bilhões, e o catalisador dessa onda de crescimento é o GENIUS Act, que deve ser legislado nos Estados Unidos neste verão.

O projeto de lei, conhecido como Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, foi votado pelo Comitê Bancário do Senado no mês passado e será promulgado já neste verão.

Geoffrey Kendrick, chefe de pesquisa global de ativos digitais da Standard Chartered, observou no relatório que essa legislação dará à indústria de stablecoins um status legal claro e acelerará a adoção convencional:

**Uma vez que o projeto de lei seja implementado, a oferta geral de stablecoin aumentará dos atuais US$ 230 bilhões para US$ 2 trilhões até o final de 2028, o que não está apenas relacionado à demanda de compra de títulos dos EUA, mas também intimamente relacionado à hegemonia do dólar americano. **

US$ 1,6 trilhão no Tesouro dos EUA em 4 anos

A equipe de análise do Standard Chartered estima que, se a escala das stablecoins crescer como esperado, apenas para apoiar a demanda de reservas, a demanda de capital por títulos do Tesouro dos EUA (T-Bills) nos próximos quatro anos será de até US$ 1,6 trilhão, o que é quase suficiente para realizar todas as novas emissões de títulos estimadas durante o segundo mandato de Trump.

**Os emissores de stablecoin provavelmente absorverão cerca de US$ 400 bilhões em títulos do tesouro (US$ 400 bilhões por ano) nos próximos quatro anos, tornando-os os maiores compradores do mercado. **

Circle se tornar o padrão da indústria, os títulos do tesouro de curto prazo se tornarão mainstream

Os analistas acreditam que, uma vez que o projeto de lei seja aprovado, toda a indústria de stablecoin (incluindo o emissor de USDT Tether) provavelmente seguirá o exemplo da Circle e alocará uma grande quantidade de ativos de reserva para títulos de curto prazo dos EUA.

O Standard Chartered apontou que a Lei GENIUS exige que os ativos de reserva de stablecoin sejam mantidos por não mais de 93 dias, o que significa que as tendências futuras do setor favorecerão instrumentos de dívida mais curtos dos EUA.

A atual alocação de ativos do emissor USDC Circle é exemplar, com até 88% dos ativos de reserva investidos em títulos do Tesouro de ultracurto prazo com uma duração média de apenas 12 dias. O Standard Chartered acredita que, a fim de evitar o risco de volatilidade causado pela decisão de taxa de juros do Fed, outros emissores provavelmente seguirão a estratégia de alocação da Circle.

**Por extrapolação, a alocação dos emissores de stablecoins em títulos dos EUA aumentará dos atuais US$ 150 bilhões para cerca de US$ 1,75 trilhão até 2028. **

Assistências: USD continua a dominar o mundo

O relatório apontou que a forte mudança de ativos de reserva para os títulos do Tesouro dos EUA também impulsionará ainda mais a demanda global pelo dólar americano, ajudando a consolidar o domínio do dólar americano no comércio global e nos pagamentos. O analista escreveu:

** O que a comunidade financeira internacional está mais ansiosa para fazer é encontrar um instrumento alternativo que possa competir com o dólar com flexibilidade e liquidez. Se a inovação da stablecoin se concentrar em ativos indexados ao dólar, fortalecerá ainda mais a atratividade dos ativos em dólar. **

No entanto, o relatório também alerta que, no longo prazo, se o mercado de stablecoin evoluir de "dominância do dólar" para "indexação não dólar" ou "hibridização de moeda multinacional", isso pode representar um desafio potencial para a posição do dólar.

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