10x Research: O desempenho das ações da MicroStrategy está fraco, o que indica que os investidores não estão mais dispostos a comprar BTC a um preço implícito de $200.000 ou mais.

A Golden Finance report states that 10x Research posted on the X platform recently, stating that MicroStrategy's valuation has been too high in recent weeks. Investors are seriously overpaying for indirect BTC exposure, rather than investing in BTC as a true leveraged investment. Apesar da aquisição maciça de BTC, a ação teve um desempenho abaixo do esperado, sugerindo que os investidores não estão mais dispostos a comprar BTC a um preço implícito de US$ 200.000 (ou mais) através da MicroStrategy, mas podem comprá-lo diretamente a um preço mais baixo. Isso sugere que os investidores em ações não estão mais dispostos a sustentar a MicroStrategy com um NAV inflado. Essa mudança ressalta a atitude cada vez mais racional dos investidores, que anteriormente adotaram a MicroStrategy como um termo não oficial para "investimento alavancado BTC". Não se pode negar que Larry Fink da BlackRock e Michael Saylor da MicroStrategy desempenharam papéis-chave na moldagem da narrativa deste mercado de alta, impulsionando um forte interesse em BTC. Embora alguns investidores possam não conseguir comprar diretamente um ETF de BTC, muitos estão recorrendo à MicroStrategy como uma alternativa. No entanto, à medida que o preço das ações da MicroStrategy cai 44% do pico e outras empresas adotam BTC como estratégia de ativos de tesouraria em menor escala, o impulso BTC gerado por essa narrativa parece estar diminuindo. Em conjunto com outros fatores, o BTC entra no novo ano com cautela, com a liquidez, volume de negociação e o impulso de emissão de stablecoins desempenhando um papel fundamental na determinação de sua direção.