A economia da China enfrenta um desafio enraizado – os lares estão relutantes em gastar. Apesar dos esforços do Presidente Xi e de Donald Trump, as famílias continuam a acumular dinheiro nos bancos em vez de investir em ações ou aumentar o consumo.
O fraco mercado de ações mantém as famílias cautelosas
De acordo com a Bloomberg, mesmo após uma recente recuperação, os índices de ações chineses só retornaram aos níveis vistos há uma década, após a última grande queda. No mesmo período, um investimento de $10,000 no S&P 500 agora valeria mais de $30,000, enquanto no CSI 300 da China teria crescido para cerca de $13,000.
As raízes do problema são estruturais. Há cerca de 35 anos, as bolsas de valores chinesas foram projetadas principalmente para arrecadar dinheiro para projetos estatais, e não para recompensar os investidores. Esse foco levou a um número excessivo de IPOs, práticas inadequadas após a listagem e fraca proteção ao investidor. Hoje, o mercado de ações da China vale cerca de 11 trilhões de dólares, mas a confiança continua frágil.
Xi precisa de gastos, não apenas de capital
Pequim está a lutar para atingir a sua ambiciosa meta de crescimento do PIB de 5%. O Presidente Xi está a contar com o consumo interno enquanto também direciona capital para empresas de tecnologia estratégicas, embora a sua rentabilidade esteja longe de ser garantida. As poupanças das famílias continuam teimosamente altas em 35%, limitando o impacto dos esforços do governo.
Este ano, o CSI 300 subiu menos de 7% apesar do entusiasmo com a IA, tendo um desempenho muito inferior aos índices dos EUA e da Europa.
Investidores experientes alertam os novatos
O gestor de ativos Chen Long usou o Xiaohongshu para alertar os traders de retalho: “Muitas pessoas entram pensando que podem ganhar dinheiro, mas a maioria acaba perdendo.” Segundo ele, as empresas estatais respondem principalmente ao governo em vez de aos acionistas, enquanto muitos empreendedores privados prestam pouca atenção aos pequenos investidores.
O Politburo muda de posição
Em dezembro, o Politburo do Partido Comunista da China fez um movimento incomum ao prometer estabilizar não apenas o mercado imobiliário, mas também o mercado de ações. Em julho, foi mais longe, convocando mercados de capitais domésticos mais "atrativos e inclusivos".
Mas os economistas dizem que apenas uma recuperação do mercado de ações pode restaurar rapidamente a confiança dos investidores. "Este é o principal tópico que nós, economistas, discutimos em reuniões de portas fechadas em Pequim", disse Hao Hong, CIO da Lotus Asset Management.
Reforma após anos de supervisão fraca
Os desafios remontam a décadas: as bolsas de valores têm se concentrado mais em financiar empresas do que em proteger os investidores. Um boom em IPOs fez da China o maior mercado de ações do mundo em 2022, mas fraudes, aplicação fraca da lei e manipulação causaram quedas de preços e fuga de capitais.
Um exemplo é a Beijing Zuojiang Technology, listada em 2019. Em 2023, afirmou que seu produto era baseado no DPU BlueField-2 da Nvidia, mas no ano seguinte alertou sobre a possível deslistagem em meio a uma investigação de divulgação e foi eventualmente removida da bolsa de Shenzhen.
Desde então, os reguladores apertaram a supervisão: verificação mais rigorosa dos candidatos, aplicação mais severa contra fraudes, limites na venda de ações secundárias e pressão por dividendos mais altos.
Estão a surgir os primeiros resultados
O volume de IPO em 2024 caiu para apenas um terço dos níveis de 2023. Entretanto, as empresas em Xangai e Shenzhen pagaram 2,4 trilhões de yuan ($334 bilhões) em dividendos em dinheiro no ano passado, um aumento de 9% em relação a 2023.
“As regras pós-IPO tornaram-se muito mais rigorosas – as empresas devem agora ser mais fiáveis, transparentes e abertas nas divulgações,” disse Ding Wenjie, estrategista da China Asset Management.
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Aviso:
,,As informações e opiniões apresentadas neste artigo são destinadas exclusivamente a fins educacionais e não devem ser consideradas como aconselhamento de investimento em qualquer situação. O conteúdo destas páginas não deve ser visto como aconselhamento financeiro, de investimento ou qualquer outra forma de aconselhamento. Avisamos que investir em criptomoedas pode ser arriscado e pode levar a perdas financeiras.“
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O Presidente Xi e Trump pressionam por gastos, mas os chineses ainda preferem poupar.
A economia da China enfrenta um desafio enraizado – os lares estão relutantes em gastar. Apesar dos esforços do Presidente Xi e de Donald Trump, as famílias continuam a acumular dinheiro nos bancos em vez de investir em ações ou aumentar o consumo.
O fraco mercado de ações mantém as famílias cautelosas De acordo com a Bloomberg, mesmo após uma recente recuperação, os índices de ações chineses só retornaram aos níveis vistos há uma década, após a última grande queda. No mesmo período, um investimento de $10,000 no S&P 500 agora valeria mais de $30,000, enquanto no CSI 300 da China teria crescido para cerca de $13,000. As raízes do problema são estruturais. Há cerca de 35 anos, as bolsas de valores chinesas foram projetadas principalmente para arrecadar dinheiro para projetos estatais, e não para recompensar os investidores. Esse foco levou a um número excessivo de IPOs, práticas inadequadas após a listagem e fraca proteção ao investidor. Hoje, o mercado de ações da China vale cerca de 11 trilhões de dólares, mas a confiança continua frágil.
Xi precisa de gastos, não apenas de capital Pequim está a lutar para atingir a sua ambiciosa meta de crescimento do PIB de 5%. O Presidente Xi está a contar com o consumo interno enquanto também direciona capital para empresas de tecnologia estratégicas, embora a sua rentabilidade esteja longe de ser garantida. As poupanças das famílias continuam teimosamente altas em 35%, limitando o impacto dos esforços do governo. Este ano, o CSI 300 subiu menos de 7% apesar do entusiasmo com a IA, tendo um desempenho muito inferior aos índices dos EUA e da Europa.
Investidores experientes alertam os novatos O gestor de ativos Chen Long usou o Xiaohongshu para alertar os traders de retalho: “Muitas pessoas entram pensando que podem ganhar dinheiro, mas a maioria acaba perdendo.” Segundo ele, as empresas estatais respondem principalmente ao governo em vez de aos acionistas, enquanto muitos empreendedores privados prestam pouca atenção aos pequenos investidores.
O Politburo muda de posição Em dezembro, o Politburo do Partido Comunista da China fez um movimento incomum ao prometer estabilizar não apenas o mercado imobiliário, mas também o mercado de ações. Em julho, foi mais longe, convocando mercados de capitais domésticos mais "atrativos e inclusivos". Mas os economistas dizem que apenas uma recuperação do mercado de ações pode restaurar rapidamente a confiança dos investidores. "Este é o principal tópico que nós, economistas, discutimos em reuniões de portas fechadas em Pequim", disse Hao Hong, CIO da Lotus Asset Management.
Reforma após anos de supervisão fraca Os desafios remontam a décadas: as bolsas de valores têm se concentrado mais em financiar empresas do que em proteger os investidores. Um boom em IPOs fez da China o maior mercado de ações do mundo em 2022, mas fraudes, aplicação fraca da lei e manipulação causaram quedas de preços e fuga de capitais. Um exemplo é a Beijing Zuojiang Technology, listada em 2019. Em 2023, afirmou que seu produto era baseado no DPU BlueField-2 da Nvidia, mas no ano seguinte alertou sobre a possível deslistagem em meio a uma investigação de divulgação e foi eventualmente removida da bolsa de Shenzhen. Desde então, os reguladores apertaram a supervisão: verificação mais rigorosa dos candidatos, aplicação mais severa contra fraudes, limites na venda de ações secundárias e pressão por dividendos mais altos.
Estão a surgir os primeiros resultados O volume de IPO em 2024 caiu para apenas um terço dos níveis de 2023. Entretanto, as empresas em Xangai e Shenzhen pagaram 2,4 trilhões de yuan ($334 bilhões) em dividendos em dinheiro no ano passado, um aumento de 9% em relação a 2023. “As regras pós-IPO tornaram-se muito mais rigorosas – as empresas devem agora ser mais fiáveis, transparentes e abertas nas divulgações,” disse Ding Wenjie, estrategista da China Asset Management.
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