Ativos de criptografia mercado nova normalidade: Era de múltiplos ciclos em paralelo
Recentemente, um tópico amplamente debatido entre pessoas do círculo dos ativos de criptografia chamou a atenção. A teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" parece já não se aplicar ao ambiente de mercado atual. Se os investidores ainda se mantiverem presos a antigos padrões de pensamento, esperando obter lucros exorbitantes através da manutenção a longo prazo, podem descobrir que já estão atrasados em relação ao mercado.
A razão é que os participantes do mercado já perceberam que o atual ecossistema de Ativos de criptografia evoluiu para um padrão complexo em que quatro ciclos diferentes operam simultaneamente. Cada ciclo tem o seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.
O superciclo do Bitcoin
O padrão tradicional de halving do Bitcoin já não é eficaz. Com a entrada em massa de investidores institucionais, o Bitcoin está a transformar-se de uma ferramenta especulativa em um ativo de alocação institucional. O volume de fundos e a lógica de investimento trazidos por Wall Street, empresas cotadas e ETFs são essencialmente diferentes da estratégia de "troca de touros e ursos" dos investidores de retalho.
A mudança chave é que o Bitcoin mantido por investidores de retalho está a ser transferido em grande quantidade para investidores institucionais. Esta mudança fundamental na estrutura de propriedade está a reconfigurar o mecanismo de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para os investidores individuais, isso significa que enfrentam a pressão dupla dos custos de tempo e de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de retenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores individuais claramente têm dificuldade em ter essa paciência e força financeira.
No futuro, pode surgir um mercado em alta lento do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminuirá significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao preço máximo final do Bitcoin, a partir da perspectiva atual dos investidores de retalho, é até difícil de prever com precisão.
Ciclo de curto prazo dos tokens MEME
A perspectiva otimista em relação aos tokens MEME a longo prazo também tem sua razão de ser. Em períodos em que a narrativa técnica carece de expressividade, a narrativa dos MEME consegue sempre acompanhar o ritmo das emoções do mercado, do fluxo de capital e da atenção, preenchendo o "vácuo de tédio" do mercado.
O essencial do token MEME é um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roadmap, apenas de um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação até memes políticos, passando pelo conceito de AI e incubação de IPs comunitários, o MEME desenvolveu-se numa cadeia de produção completa de "monetização de emoções".
A característica "rápida e direta" dos tokens MEME torna-os um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capitais. Quando os fundos estão abundantes, são o campo de teste preferido para o dinheiro quente; quando os fundos escasseiam, tornam-se o último refúgio para a especulação.
No entanto, o mercado de MEME está a evoluir de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para os pequenos investidores obterem lucro nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais, especialistas técnicos e grandes investidores, este anteriormente "paraíso popular" enfrenta uma competição cada vez mais intensa.
Longo ciclo de inovação tecnológica
A inovação tecnológica não desapareceu; pelo contrário, projetos de inovação que realmente têm barreiras tecnológicas, como soluções de escalabilidade Layer2, tecnologias de prova de zero conhecimento, infraestrutura de IA, etc., geralmente levam de 2 a 3 anos ou até mais para se ver resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, havendo uma clara desfasagem temporal entre os dois.
Os projetos tecnológicos costumam ser criticados pelo mercado principalmente porque, na fase de conceito, são atribuídos valores excessivamente altos, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, são subestimados. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresente características de avanço não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos técnicos promissores durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas isso requer que os investidores sejam capazes de suportar longos períodos de espera e a volatilidade do mercado.
Ciclos curtos de inovação
Antes da formação da narrativa tecnológica mainstream, vários pequenos pontos de inovação se alternaram rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, desde agentes de IA até a infraestrutura de IA, cada pequeno ponto pode ter apenas um período de janela de 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta frequência de rotação dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da busca de eficiência dos fundos.
Um típico ciclo de pequenos pontos quentes geralmente segue o modelo de seis fases: "prova de conceito → teste de fundos → amplificação da opinião pública → entrada em pânico → avaliação excessiva → retirada de fundos". Para lucrar nesse modelo, a chave é entrar na fase de "prova de conceito" para "teste de fundos" e sair no pico da "entrada em pânico".
A competição entre pequenos hotspots é essencialmente uma disputa pelos recursos de atenção. No entanto, existem relações técnicas e progressões conceituais entre os hotspots. Por exemplo, o protocolo de contexto de modelo e o padrão de interação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica da narrativa dos agentes de IA. Se a narrativa subsequente puder dar continuidade ao hotspot anterior, formando uma ligação de atualização sistemática e, nesse processo, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja um super hotspot semelhante ao DeFi Summer.
A partir do atual padrão de pequenos destaques, é mais provável que a infraestrutura de IA consiga alcançar uma quebra primeiro. Se as tecnologias subjacentes, como o protocolo de contexto do modelo, os padrões de comunicação entre agentes, a computação distribuída, a inferência e a rede de dados, puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante ao "Verão da IA".
De um modo geral, entender a essência desses quatro ciclos que operam em paralelo é fundamental para encontrar estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. Sem dúvida, o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não se adapta à complexidade atual do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar nesta atual corrida de touros.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
15 Curtidas
Recompensa
15
5
Compartilhar
Comentário
0/400
LiquidityNinja
· 08-05 05:12
Ver o BTC ainda está a jogar a armadilha do ciclo.
O mercado de criptomoedas entra na era de múltiplos ciclos paralelos, as estratégias de investimento precisam ser redefinidas.
Ativos de criptografia mercado nova normalidade: Era de múltiplos ciclos em paralelo
Recentemente, um tópico amplamente debatido entre pessoas do círculo dos ativos de criptografia chamou a atenção. A teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" parece já não se aplicar ao ambiente de mercado atual. Se os investidores ainda se mantiverem presos a antigos padrões de pensamento, esperando obter lucros exorbitantes através da manutenção a longo prazo, podem descobrir que já estão atrasados em relação ao mercado.
A razão é que os participantes do mercado já perceberam que o atual ecossistema de Ativos de criptografia evoluiu para um padrão complexo em que quatro ciclos diferentes operam simultaneamente. Cada ciclo tem o seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.
O superciclo do Bitcoin
O padrão tradicional de halving do Bitcoin já não é eficaz. Com a entrada em massa de investidores institucionais, o Bitcoin está a transformar-se de uma ferramenta especulativa em um ativo de alocação institucional. O volume de fundos e a lógica de investimento trazidos por Wall Street, empresas cotadas e ETFs são essencialmente diferentes da estratégia de "troca de touros e ursos" dos investidores de retalho.
A mudança chave é que o Bitcoin mantido por investidores de retalho está a ser transferido em grande quantidade para investidores institucionais. Esta mudança fundamental na estrutura de propriedade está a reconfigurar o mecanismo de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para os investidores individuais, isso significa que enfrentam a pressão dupla dos custos de tempo e de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de retenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores individuais claramente têm dificuldade em ter essa paciência e força financeira.
No futuro, pode surgir um mercado em alta lento do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminuirá significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao preço máximo final do Bitcoin, a partir da perspectiva atual dos investidores de retalho, é até difícil de prever com precisão.
Ciclo de curto prazo dos tokens MEME
A perspectiva otimista em relação aos tokens MEME a longo prazo também tem sua razão de ser. Em períodos em que a narrativa técnica carece de expressividade, a narrativa dos MEME consegue sempre acompanhar o ritmo das emoções do mercado, do fluxo de capital e da atenção, preenchendo o "vácuo de tédio" do mercado.
O essencial do token MEME é um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roadmap, apenas de um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação até memes políticos, passando pelo conceito de AI e incubação de IPs comunitários, o MEME desenvolveu-se numa cadeia de produção completa de "monetização de emoções".
A característica "rápida e direta" dos tokens MEME torna-os um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capitais. Quando os fundos estão abundantes, são o campo de teste preferido para o dinheiro quente; quando os fundos escasseiam, tornam-se o último refúgio para a especulação.
No entanto, o mercado de MEME está a evoluir de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para os pequenos investidores obterem lucro nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais, especialistas técnicos e grandes investidores, este anteriormente "paraíso popular" enfrenta uma competição cada vez mais intensa.
Longo ciclo de inovação tecnológica
A inovação tecnológica não desapareceu; pelo contrário, projetos de inovação que realmente têm barreiras tecnológicas, como soluções de escalabilidade Layer2, tecnologias de prova de zero conhecimento, infraestrutura de IA, etc., geralmente levam de 2 a 3 anos ou até mais para se ver resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, havendo uma clara desfasagem temporal entre os dois.
Os projetos tecnológicos costumam ser criticados pelo mercado principalmente porque, na fase de conceito, são atribuídos valores excessivamente altos, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, são subestimados. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresente características de avanço não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos técnicos promissores durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas isso requer que os investidores sejam capazes de suportar longos períodos de espera e a volatilidade do mercado.
Ciclos curtos de inovação
Antes da formação da narrativa tecnológica mainstream, vários pequenos pontos de inovação se alternaram rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, desde agentes de IA até a infraestrutura de IA, cada pequeno ponto pode ter apenas um período de janela de 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta frequência de rotação dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da busca de eficiência dos fundos.
Um típico ciclo de pequenos pontos quentes geralmente segue o modelo de seis fases: "prova de conceito → teste de fundos → amplificação da opinião pública → entrada em pânico → avaliação excessiva → retirada de fundos". Para lucrar nesse modelo, a chave é entrar na fase de "prova de conceito" para "teste de fundos" e sair no pico da "entrada em pânico".
A competição entre pequenos hotspots é essencialmente uma disputa pelos recursos de atenção. No entanto, existem relações técnicas e progressões conceituais entre os hotspots. Por exemplo, o protocolo de contexto de modelo e o padrão de interação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica da narrativa dos agentes de IA. Se a narrativa subsequente puder dar continuidade ao hotspot anterior, formando uma ligação de atualização sistemática e, nesse processo, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja um super hotspot semelhante ao DeFi Summer.
A partir do atual padrão de pequenos destaques, é mais provável que a infraestrutura de IA consiga alcançar uma quebra primeiro. Se as tecnologias subjacentes, como o protocolo de contexto do modelo, os padrões de comunicação entre agentes, a computação distribuída, a inferência e a rede de dados, puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante ao "Verão da IA".
De um modo geral, entender a essência desses quatro ciclos que operam em paralelo é fundamental para encontrar estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. Sem dúvida, o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não se adapta à complexidade atual do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar nesta atual corrida de touros.