O mercado de criptomoedas foi demasiado severo com Vitalik?

Vitalik desapareceu das redes sociais por mais de 20 dias.

Durante este período, o preço do Ethereum caiu várias vezes abaixo da linha de defesa psicológica dos investidores, no dia 12 de março a taxa de câmbio ETH/BTC atingiu o menor nível desde junho de 2020, caindo para 0,022676. A taxa de câmbio do ETH em relação ao BTC continuou a cair, com grandes investidores a abandonarem, os pequenos investidores em pânico e um sentimento negativo a espalhar-se.

Em fevereiro, houve uma controvérsia na comunidade Ethereum, exigindo que Vitalik se concentrasse nos tópicos quentes atuais da indústria. Em resposta, Vitalik afirmou que não acredita que o modelo de competição popular atualmente seja o melhor produto para a blockchain, e ele e o Ethereum continuam a buscar produtos melhores.

Entretanto, dois executivos de uma plataforma de negociação brincaram nas redes sociais, aproveitando o investimento de uma instituição de investimento de Abu Dhabi na plataforma, o que gerou uma onda de valorização de tokens de meme em cadeia.

Nesta ronda, a popularidade dos tokens meme aumentou, os jogos competitivos estão em voga, e uma louca emoção especulativa permeia a comunidade de criptomoedas. Além disso, uma sensação de confusão mais ampla paira sobre toda a indústria, e a verdadeira inovação que poderia impulsionar o crescimento do setor parece ter desaparecido.

A indústria está em ruínas, e os tokens de meme tornaram-se a principal narrativa. As pessoas começaram a sentir falta do verão próspero das finanças descentralizadas em Ethereum em 2020.

De "V God" a "Pequeno V"

Antigamente, as pessoas o chamavam de "V神", considerando-o um líder espiritual que orientava a direção do desenvolvimento encriptação. Hoje, as pessoas o chamam de "小V" e querem que ele "saia" do Ethereum.

Vitalik recentemente se tornou o centro das atenções na opinião pública no início de fevereiro. Naquela época, a comunidade estava repleta de vozes questionando o Ethereum. Frente a críticas, sugestões e insultos, Vitalik acabou respondendo nas redes sociais: ele não concorda que o atual modelo de concorrência seja o melhor produto, ele busca um produto melhor. Em relação ao clamor de todos por reformas na Fundação Ethereum, Vitalik também expressou sua frustração com as sugestões de pessoas de fora.

Vitalik tornou-se o alvo de críticas, algo impensável há dois anos.

Os grupos muitas vezes desejam líderes poderosos, necessitando urgentemente de uma figura que possam venerar, obtendo assim um suporte e orientação psicológicos. Isso os leva a serem entusiásticos em criar ídolos, ampliando indefinidamente as qualidades de um indivíduo e moldando-o em um "deus" onipotente. Uma vez que esse "deus" moldado não consegue atender às elevadas expectativas do povo, a mudança de atitude do grupo é igualmente rápida e cruel. Eles passam de uma adoração cega a uma crítica intensa em um instante, derrubando o "deus" de seu pedestal e expressando sua decepção e raiva através de insultos e difamações.

Vitalik passou por todo o processo de adoração e destruição na comunidade de encriptação. Antigamente, dentro da comunidade de encriptação, as declarações e pensamentos de Vitalik apontavam o caminho para a indústria. Vitalik estava sempre disposto a expressar várias opiniões, como os conceitos de tokens de vínculo de alma e estados de rede, que ele propôs ou apoiou fortemente há alguns anos. Com sua promoção, esses novos conceitos tornaram-se temporariamente tendências na indústria, sendo abraçados e praticados por muitos projetos.

Particularmente durante o período de mercado em baixa, grandes projetos começaram a se preparar para potenciais pontos quentes de mercado em alta. Naquele momento, Vitalik estava otimista em relação às redes sociais Web3, e os empreendedores se apressaram, mas após um breve sucesso no mercado em baixa, tudo voltou à tranquilidade.

O mercado em alta chegou, as direções que Vitalik "apontou" durante o mercado em baixa não tiveram uma grande explosão no nível das aplicações. Caos e confusão tornaram-se a sensação da maioria dos projetos.

Sem verdadeira inovação, sem uma nova narrativa que entusiasme a indústria, a grandeza do surto de finanças descentralizadas que ocorreu no Ethereum não se repetiu no mercado de criptomoedas.

A infraestrutura da blockchain já foi construída, as autoestradas estão prontas, mas não há carros para rodar. A contradição central da indústria de blockchain atualmente não está relacionada à infraestrutura. Em vez disso, é sobre que mudanças a blockchain pode trazer para a vida humana ou produtos do mundo. Qual é a resposta para essa pergunta?

Se a resposta for pagamento, isso foi dado pelo Bitcoin em 2008; se for finanças descentralizadas, essa foi a resposta dada pelo Ethereum em 2020. E atualmente, a aplicação mais concreta das criptomoedas pode ser considerada as stablecoins, que, em áreas como pagamentos transfronteiriços, estão realmente mudando o mundo tradicional.

Além disso, a indústria de blockchain não tem mais inovações? Neste ciclo, as plataformas de emissão de ativos em várias cadeias estão em alta, isso é apenas uma inovação na forma de emissão de ativos, a essência do cassino mudou de roupa. Outro setor promissor é a pista de AI em blockchain, que atraiu uma grande quantidade de fundos, mas a bolha foi estourada por alguns avanços revolucionários. O problema mais destacado dessa pista é que o sujeito da narrativa ainda é a IA, a tecnologia blockchain serve apenas como suporte para fornecer identidade on-chain e construir sistemas econômicos, não é uma pista nativa de encriptação.

Debaixo desta desolação, projetos de natureza especulativa são considerados os melhores produtos da indústria de encriptação. Diante dos conselhos de muitos, pedindo que Vitalik e Ethereum se envolvessem mais neste tipo de "jogos de azar". Vitalik recusou, "Se eu examinar meu interior, descobrirei algo que vale a pena lutar."

Vitalik também já desfrutou da sensação de ser elevado a um pedestal pelas pessoas, e quando ele foi retirado desse pedestal, as pessoas também viram seu lado como um ser humano comum. Para algumas pessoas, esse lado é teimoso, arrogante e incapaz de ouvir a opinião dos outros. Mas foram exatamente essas características que o levaram a criar o Ethereum.

O amor da infância pode mudar o mundo

O psicólogo Jung disse: "Na infância, o que quer que faça o tempo passar rapidamente e te traga felicidade, essa é a tua busca no mundo."

Para Vitalik, as coisas pelas quais vale a pena lutar já estavam escritas em suas experiências de infância. Aos 4 anos, ele recebeu um computador presenteado pelo pai; enquanto outras crianças jogavam, ele se apaixonou por software de planilhas e logo conseguiu programar cálculos automáticos; aos 7 anos, ele criou um documento chamado "Enciclopédia do Coelho" repleto de gráficos e fórmulas matemáticas, sendo posteriormente confirmado como tendo talento para matemática e programação; aos 10 anos, sua velocidade de cálculo mental de três dígitos já era o dobro da de seus colegas; aos 11 anos, ele começou a estudar adiantado matérias como matemática, programação e economia na "turma dos gênios".

A própria tecnologia de programação faz Vitalik feliz, e usar a tecnologia para mudar o mundo é sua busca. Em comparação com alguns especuladores do mercado de criptomoedas, ele sempre manteve uma atitude relativamente conservadora.

Em 2018, o Ethereum sofreu uma queda acentuada e foi questionado pela comunidade; Vitalik alertou para não deixar o Ethereum se tornar uma ferramenta para a especulação. Naquele momento, assim como agora, Vitalik também considerou deixar o Ethereum, "Devo desistir do Ethereum para trabalhar em alguma grande empresa de tecnologia?"

Sempre que o preço das criptomoedas está baixo, surgem dúvidas sobre o Ethereum. Diante das críticas e ofensas da comunidade, Vitalik também sempre tem o pensamento de "sair".

Vitalik sempre manteve a sua crença. A sua dedicação à tecnologia e a sua vigilância em relação às "bolhas" nunca mudaram. Foi essa perseverança que trouxe mudanças e inovações ao mercado de criptomoedas.

Ao rever a história do desenvolvimento de encriptação, inovações importantes que lideraram o desenvolvimento da indústria ocorreram na última década, principalmente na Ethereum, conhecida como "computador mundial": adoção generalizada de contratos inteligentes, fornecendo plataformas para mecanismos inovadores de finanças descentralizadas como mineração de liquidez, construção de várias soluções de segunda camada como Rollups, Plasma, entre outras, e práticas de modelos de governança de organizações autônomas descentralizadas.

Hoje, cada vez mais grandes instituições estão a construir aplicações Web3 e soluções de infraestrutura em Ethereum. O ecossistema Ethereum está numa posição madura e líder em termos de reserva de recursos técnicos, apoio de equipas de desenvolvimento, escala de financiamento em cadeia e segurança de clientes.

Além disso, Vitalik não apenas realizou seus ideais técnicos com o Ethereum, mas também depositou seus ideais sociais nele, e isso não se limita apenas ao Ethereum. As ideias que ele defende, como descentralização, resistência à censura e o método de votação quadrática, envolvem práticas democráticas, estrutura da Internet, organizações comerciais e de caridade. Isso faz com que sua influência ultrapasse a comunidade de encriptação.

O Ethereum ainda tem esperança?

O Ethereum ainda tem muito a oferecer.

Em abril, a Ethereum irá receber o lançamento da mainnet da atualização Pectra. Esta atualização combina mudanças na camada de execução e na camada de consenso, introduzindo 11 propostas de melhoria chave, com o objetivo de aumentar a escalabilidade, flexibilidade de staking e experiência do usuário. De um modo geral, após esta atualização, o nível técnico irá melhorar o desempenho e a estabilidade da rede Ethereum; o nível econômico altera o modelo econômico de staking, afetando a relação de oferta e procura da Ethereum e o preço de mercado; o nível de aplicação poderá atrair mais desenvolvedores e usuários para o ecossistema, impulsionando a inovação e o desenvolvimento de aplicações descentralizadas.

Nos Estados Unidos, o ETF de Ethereum em espécie que pode ser colocado em garantia também pode ser aprovado. No primeiro trimestre de 2025, várias empresas de gestão de ativos apresentaram pedidos, planeando introduzir a funcionalidade de garantia para o ETF de Ethereum em espécie.

A atualização do Pectra deverá reduzir o período de desbloqueio do staking de Ethereum, o que poderá se tornar um catalisador para a aprovação do ETF de staking.

É amplamente reconhecido na indústria que uma das principais razões para a atratividade relativamente baixa do ETF de spot do Ethereum é a falta de funcionalidade de staking. Após a implementação da funcionalidade de staking, os detentores do ETF poderão obter um retorno anual de 3-3,5%. Com o lançamento do ETF de spot do Ethereum que pode ser staked, isso pode aumentar significativamente os fluxos de capital, elevando assim o preço do Ethereum.

Estas duas são melhorias substanciais para o Ethereum que podem ser previstas para este ano.

Mas outro fato é que essas mudanças esperadas são apenas melhorias ao longo de um caminho previsível. Essas melhorias estão apenas tornando a infraestrutura mais robusta, e não inovações disruptivas no setor ou aplicações de produtos pioneiros.

Os casos de uso do Ethereum parecem ter atingido o auge. Neste ciclo, não surgiram projetos de participação popular na cadeia principal, e o preço também não superou os máximos históricos. O seu valor bloqueado máximo ainda permanece nos níveis de 2021.

O Ethereum foi uma plataforma de contratos inteligentes preferida, mas hoje a infraestrutura blockchain está bastante desenvolvida, oferecendo mais opções, e o Ethereum já não é o único. Neste ciclo, outras blockchains públicas desenvolveram características ecológicas próprias. As principais redes de segunda camada também alcançaram conquistas.

A descentralização de Vitalik é uma coisa boa para a indústria, indicando que o desenvolvimento da indústria está maduro, não sendo mais dominado por uma única plataforma, permitindo que mais novos talentos participem da competição e estimulando um ecossistema mais rico. Com o estabelecimento de um ecossistema diversificado, a importância do Ethereum na indústria também inevitavelmente diminuirá.

Vitalik disse em uma entrevista: "Minha vida é ser a ponte para todas as coisas." O financiamento que a Fundação Ethereum concedeu externamente desde 2015 já ultrapassou os custos operacionais internos. Esses subsídios conectaram mais equipes, promovendo o desenvolvimento de vários projetos no mercado de criptomoedas. Tanto o Ethereum em si quanto o que Vitalik fez estão estabelecendo as bases para a encriptação.

Ethereum e Vitalik em pessoa não devem ser responsabilizados pela confusão e raiva das pessoas em relação à falta de inovação em todo o setor.

"Se você examinar seu interior, também encontrará algo pelo que vale a pena lutar." Vitalik, que sabe pelo que deve lutar, após uma breve decepção, certamente recomeçará.

As pessoas confusas e irritadas na comunidade de encriptação, após questionarem seu interior, também farão uma escolha: ficar e ser um "construtor", criando novas coisas com calma sobre a desolação, ou partir, indo em direção à próxima oportunidade e continuar a ser um astuto "especulador".