Mercado de criptomoedas: O mercado está fraco durante o feriado duplo, e pode haver um aumento no Q1 do próximo ano.

Visão geral do mercado

Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de queda sob a influência das férias de Natal. Embora o índice de sentimento de mercado tenha aumentado ligeiramente de 7% para 10%, ainda se encontra na zona de extremo pânico. Vale a pena notar que, apesar da fraqueza geral do mercado, o USDC, que é predominantemente do mercado americano, conseguiu um aumento de 1,91%, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar, injetando alguma confiança no mercado.

O TVL do setor DeFi caiu ligeiramente 0,37% esta semana para 527 milhões de dólares, mas projetos de rendimento de stablecoins, como o ‘pool de metralhadora’, tiveram um desempenho notável. O fornecimento total de stablecoins continua a crescer, o que indica que, apesar da correção do mercado, a liquidez básica continua a fluir, e projetos de rendimento estável, como o ‘pool de metralhadora’, estão em alta.

O setor de Agentes de IA continua a atrair grande atenção do mercado, com um tamanho total de 10,9 bilhões de dólares, especialmente o modelo aipool que combina a tecnologia TEE, tornando-se um novo foco de atenção do mercado, com potencial para se tornar um novo método de emissão de ativos após o "batimento de inscrições", mostrando a tendência de desenvolvimento da profunda integração entre a IA e a tecnologia blockchain.

Devido ao impacto das férias e à queda geral do mercado, a performance das moedas Meme esta semana foi fraca, com a participação dos investidores e os fluxos de capital a diminuírem significativamente. O entusiasmo do mercado foi temporariamente direcionado para outros setores, mostrando as características de alta volatilidade deste setor.

O setor das blockchains públicas demonstra uma forte resistência à queda, com o Stacks a alcançar um marco importante com o sBTC, o BOB a avançar no desenvolvimento da BitVM Bridge, e o Taiko a lançar uma nova ronda de planos ecológicos, indicando que as principais blockchains públicas continuam a investir na inovação tecnológica e na construção de ecossistemas.

Olhando para o futuro, o mercado espera que durante o feriado de Ano Novo possa continuar a tendência de baixa, recomendando aos investidores que mantenham uma configuração defensiva, aumentando a proporção de ativos principais, ao mesmo tempo que podem participar moderadamente em projetos de pools de rendimento alto; a longo prazo, o mercado espera que o primeiro trimestre de 2025 possa trazer uma tendência de aumento, sendo os projetos de AI Agent e pools DeFi dignos de atenção.

Análise do Índice de Sentimento do Mercado

O índice de sentimento do mercado subiu de 7% na semana passada para 10%, permanecendo na zona de medo extremo. As Altcoins apresentaram desempenho inferior ao índice de referência esta semana, mostrando uma queda acentuada. Devido ao feriado de Natal, a liquidez caiu drasticamente, aumentando a volatilidade dos preços do mercado, o que facilita o surgimento de grandes oscilações. Dada a estrutura atual do mercado, espera-se que as Altcoins mantenham uma correlação com o índice de referência a curto prazo, com baixa probabilidade de movimentos independentes.

Quando as altcoins estão em uma zona de extrema panico, o mercado geralmente está em um fundo de fase, podendo ocorrer uma reversão para cima a qualquer momento.

Visão Geral da Tendência do Mercado Geral

O mercado de criptomoedas esta semana está em tendência de queda, com o índice de sentimento ainda em extrema preocupação.

Os projetos de criptomoedas relacionados a Defi destacam-se, mostrando que o mercado continua a focar na melhoria dos rendimentos básicos.

O projeto da pista AI Agent teve uma alta atenção pública esta semana, mostrando que os investidores começaram a procurar ativamente o próximo ponto de explosão do mercado.

Pista quente

Agente de IA

Esta semana, o mercado está em tendência de queda, com todos os setores a apresentar um estado de queda. Embora a maior parte dos preços dos tokens do setor de AI Agent também esteja em queda nesta semana, a sua discussão no mercado é a mais alta. Esta semana, o que mais se discutiu foi o modelo aipool, que combina AI Agent + TEE, e seu desenvolvimento futuro no Crypto e o impacto sobre o Defi.

Um dos impulsionadores de aumentos cíclicos no mercado de criptomoedas é o surgimento de novas formas de emissão de ativos. Por exemplo, métodos de emissão de ativos como ICO, IEO, INO, IDO e gravações rápidas têm impulsionado rapidamente o desenvolvimento do mercado e a valorização dos preços no mercado de criptomoedas. Com a rápida fusão da IA e das criptomoedas, atualmente, a aipool tornou-se uma das formas de emissão de ativos mais populares, sendo também uma extensão do "dinheiro FI" no início de 2024. Se a aipool for amplamente aceita no mercado, então, em breve, poderemos testemunhar uma pequena onda de emissão de ativos impulsionada pelo modelo aipool, por isso devemos prestar atenção a projetos do tipo aipool.

Os cinco principais projetos de Agente de IA por capitalização de mercado:

| Nome do projeto | Capitalização de mercado ( milhões de dólares ) | Variação | | --- | --- | --- | | Worldcoin | 22.04 | -2.07% | | Render | 20.55 | -2.30% | | Fetch.ai | 19.44 | -7.61% | | SingularityNET | 13.37 | -2.75% | | Ocean Protocol | 11.03 | -5.01% |

DeFi赛道

Ranking de aumento do TVL

Os 5 principais projetos do mercado com aumento de TVL na última semana (excluindo projetos com TVL menor, padrão de 30 milhões de dólares), dados provenientes da Defilama.

| Nome do Projeto | Aumento das Últimas Sete Dias | TVL (milhões) | | --- | --- | --- | | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Money | 74,25% | 446,42 | | Usual | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |

Resolv (sem emissão de moeda): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

Descrição do projeto: Resolv é um projeto de moeda estável neutra em Delta, que se baseia na tokenização de uma carteira de investimentos neutra ao mercado. Esta estrutura é baseada em fontes de rendimento economicamente viáveis e independentes de moeda fiduciária. Isso permite que retornos competitivos sejam distribuídos aos provedores de liquidez do protocolo.

Desenvolvimentos mais recentes: Esta semana, a Resolv completou uma importante atualização técnica, transformando-se com sucesso em um projeto Omnichain através da integração das tecnologias LayerZero e StarGate. Além disso, o padrão OFT adotado passou por auditorias de segurança de várias instituições. A Resolv destacou-se esta semana em termos de desenvolvimento ecológico, atraindo um segundo fluxo de capital de 100 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento ecológico de 84%. O seu Vault USDC oferece um APY de até 36,36% na Euler Finance, atraindo 5,67 milhões de dólares em TVL esta semana. A Resolv também lançou um pool wstUSR na Pendle.fi e introduziu uma estrutura de pontos unificada.

USDX Money (token não emitido): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

Descrição do projeto: O projeto USDX Money é um protocolo emergente de stablecoin em dólar sintético, que visa fornecer uma nova solução de stablecoin nativa emcriptação através de estratégias multi-chain e multi-moeda. O objetivo central do projeto é construir a infraestrutura de stablecoin de próxima geração e manter a estabilidade do vínculo entre USDX e o dólar através de uma estratégia de hedge Delta neutra.

Desenvolvimentos recentes: USDX Money concluiu esta semana uma nova atualização de UI/UX para otimizar a experiência de interação do usuário, ao mesmo tempo que lançou pools de liquidez USDX/USDT e sUSDX/USDX na Curve Finance, expandindo continuamente a escala do ecossistema, onde sUSDX alcançou um TVL de 170 milhões de dólares através da colaboração com a Lista DAO. USDX Money também lançou o programa de incentivos X-Points, que inclui criação de conteúdo e o programa de anjos, e organizou um evento especial de Natal.

Usual（USUAL）：（recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

Descrição do projeto: Usual é um projeto de stablecoin apoiado por uma plataforma de negociação, com o objetivo de fornecer uma nova solução de stablecoin de forma descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três principais tokens: a stablecoin USD0, o produto de renda fixa USD0++ e o token de governança USUAL.

Desenvolvimentos mais recentes: Recentemente, a Usual recebeu um financiamento de 10 milhões de dólares na rodada A, liderado por uma determinada instituição, e colaborou com a Fundação M^0 para lançar o novo produto UsualM. Ao mesmo tempo, tornou-se o maior pool USD0/USD0++ em uma DEX e, com o TVL da Usual ultrapassando 1,5 bilhões de dólares, entrou para os cinco principais stablecoins do mundo. O tesouro DAO também dobrou para 17 milhões de dólares, e o projeto Usual lançou um rendimento de staking USUALx de até 18.000% APY e iniciou uma atividade de airdrop para a comunidade.

Hashnote (sem emissão de moeda): (índice de recomendação: ⭐️⭐️)

Descrição do projeto: O projeto Hashnote é uma solução focada na gestão de criptomoedas para instituições, destinada a oferecer transparência e otimização da gestão de ativos através da tecnologia blockchain. O Hashnote combina ativos digitais e finanças tradicionais para fornecer aos usuários soluções inovadoras de aumento de rendimento, como USYC.

Desenvolvimentos mais recentes: Hashnote alcançou uma parceria estratégica com a CoreDAO esta semana e participou da reunião do painel do seu grupo ecológico, destacando o lançamento de um inovador modelo de dupla garantia de Bitcoin, que combina BTC e Core Token, com o objetivo de oferecer soluções de rendimento sustentáveis aos utilizadores. Além disso, o CEO do projeto partilhou novas estratégias na reunião, obtendo mais de 14000 visualizações, demonstrando o grande interesse do mercado por este modelo inovador.

Spectra (SPECTRA): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

Descrição do projeto: Spectra é um protocolo de tokenização de rendimentos futuros. Os usuários de DeFi podem depositar tokens de rendimento de outros protocolos dentro de um prazo futuro especificado e negociar antecipadamente os rendimentos futuros que esse ativo irá gerar. O funcionamento do Spectra consiste em colocar tokens geradores de juros (IBT) ou qualquer ativo de rendimento de prazo fixo em um contrato inteligente e emitir tokens de rendimento futuro (FYT) em troca.

Desenvolvimentos recentes: esta semana, a Spectra lançou com sucesso um novo contrato de governança na mainnet Base e apresentou as páginas Gauges e ncentivize no aplicativo Spectra, ao mesmo tempo que otimizou a funcionalidade de múltiplos bloqueios para os detentores de veSPECTRA, permitindo que participem de forma mais eficiente no mecanismo de votação do Gauge. Além disso, a Spectra concluiu o ajuste da emissão de APW, com um novo mecanismo de emissão executado na proporção de 1:20.

Em suma, podemos ver que os projetos com um crescimento rápido do TVL esta semana estão principalmente concentrados no setor de rendimento de stablecoins (piscina de metralhadora).

Desempenho geral da pista

A capitalização de mercado das stablecoins está a crescer de forma constante: o USDT desceu de 145,1 mil milhões de dólares da semana passada para 144,7 mil milhões de dólares, uma diminuição de 0,27%, enquanto o USDC subiu de 42,1 mil milhões de dólares da semana passada para 42,9 mil milhões de dólares, um aumento de 1,91%. É possível ver que, embora o mercado esteja numa tendência de queda esta semana, o USDC, que é predominantemente do mercado americano, ainda assim apresentou crescimento, o que indica que a força de compra do mercado ainda mantém a entrada contínua de capital.

A liquidez está aumentando gradualmente: a taxa de arbitragem sem risco no mercado tradicional continua a cair com a continuação da redução das taxas de juros, enquanto a taxa de arbitragem dos projetos Defi em cadeia está aumentando devido à valorização dos ativos de encriptação, retornar ao Defi será uma escolha muito boa.

Situação dos fundos: O TVL dos projetos Defi subiu de 52,9 bilhões de dólares da semana passada para 52,7 bilhões de dólares atualmente. Embora tenha havido uma diminuição negativa contínua durante duas semanas, a magnitude da diminuição negativa foi pequena, de 0,37%. A principal razão para isso é que esta semana os mercados ocidentais, liderados pelo mercado americano, estão em período de férias de Natal, com a diminuição tanto no volume de negociação de vários tokens quanto nas atividades on-chain. Além disso, a próxima semana é o feriado de Ano Novo, e espera-se que não haja grandes mudanças. Portanto, devemos nos concentrar na mudança geral do TVL do mercado em janeiro e observar se a tendência de queda continuará.

Análise profunda

Aumento do impulso:

Os principais fatores que impulsionam esta ronda de aumento podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: devido à recente tendência de queda do mercado, as APY de vários protocolos Defi caíram, enquanto os projetos de rendimento de stablecoins elevaram as taxas de retorno através de recompensas em tokens/pontos, o que, no geral do mercado, conferiu uma vantagem clara às APY dos projetos de pools de liquidez. Em termos específicos:

• Ambiente de mercado: Embora esteja em um ciclo de mercado em alta, recentemente o mercado está em tendência de queda, o que fez com que a taxa de juros básica do mercado caísse drasticamente.

• Taxa de juros: A taxa básica de empréstimo aumentou, refletindo as expectativas do mercado sobre a precificação dos fundos.

• Lado dos rendimentos: A taxa de retorno dos projetos de rendimento com stablecoins é maior do que a de outros projetos, atraindo assim uma maior participação de usuários.

Este mecanismo de condução fortaleceu o suporte de valor dos projetos de rendimento de stablecoins, formando uma dinâmica de crescimento saudável.

Riscos potenciais:

Devido ao recente aumento do mercado, os investidores estão mais focados em