Ações conceito de Blockchain: novo alto de liquidez fora do mundo crypto
Com o ambiente de regulação financeira global tornando-se gradualmente mais claro, o mercado de criptomoedas está passando de um círculo nichado para o sistema financeiro mainstream. O resultado das eleições nos EUA teve um impacto positivo na indústria de criptomoedas, prometendo adotar políticas regulatórias mais amigáveis, incluindo a criação de reservas nacionais de Bitcoin e incentivando os EUA a expandir as atividades de mineração de Bitcoin, essas medidas aumentaram a confiança do mercado. Nos próximos dias, o mercado de capitais começou a transmitir uma tendência generalizada, e neste contexto, várias ações relacionadas ao Blockchain tiveram uma alta generalizada.
Atualmente, um número crescente de empresas listadas percebeu o enorme potencial da tecnologia Blockchain e está ativamente incorporando-a na estratégia da empresa. Muitas empresas de ações conceituais de Blockchain estão em forte crescimento, obtendo atenção e investimento significativos no mercado. Essas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, estão impulsionando a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor. No futuro, espera-se que, com o impulso do Blockchain, surjam maiores oportunidades de desenvolvimento.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, a criptomoeda não está mais limitada ao mercado de moeda digital fechado, mas está profundamente integrada aos mercados de capitais tradicionais. Os dados mostram que o patrimônio sob gestão do ETF de Bitcoin à vista de uma plataforma de negociação atingiu 17,243 milhões de dólares, estando quase sempre em estado de fluxo líquido positivo desde o início do ano. Por outro lado, o patrimônio sob gestão do ETF de Bitcoin à vista de outra plataforma é de 13,659 milhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor total de mercado das criptomoedas atualmente é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podemos dividi-lo em três partes principais de acordo com a classe de ativos:
Bitcoin(BTC) O Bitcoin, como o ativo central de todo o mercado de criptomoedas, tem atualmente um valor de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo mundo crypto, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de proteção contra a inflação e oferta limitada, sendo conhecido como "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um hub no mercado de criptomoedas, estabilizando o mercado enquanto fornece uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos na cadeia.
Ativos nativos na Blockchain incluem tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados a Finanças Descentralizadas ( DeFi ), assim como tokens funcionais em aplicações na Blockchain, entre outros. Este campo é diversificado, com alta volatilidade, e seu desempenho de mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado está em cerca de 1,4 trilhões de dólares, real muito abaixo do crescimento elevado esperado pelo mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia de criptografia Este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em blockchain (RWA), ativos securitizados baseados em blockchain e outros projetos emergentes. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia blockchain e a fusão profunda com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Através da tokenização de ativos tradicionais, aumentando a liquidez, também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado cripto. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que acreditamos tanto no espaço de crescimento dos ativos tradicionais?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição de forças antigas para novos fundos.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional será ainda mais consolidada. Várias grandes instituições financeiras lançarão produtos de negociação em bolsa de Bitcoin e Ethereum, proporcionando aos investidores institucionais e de varejo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes, o que também reforça ainda mais a ligação com os títulos tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real (RWA) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e o alcance do mercado financeiro. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal alemão KfW emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos foram liquidadas através da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), e o fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já introduziram tecnologia cripto em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos centrado em Bitcoin, que utiliza ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e aproveita empresas listadas como plataformas de suporte, está constantemente absorvendo a liquidez do dólar e se expandindo plenamente.
A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em cadeia. Esta tendência reflete a atenção do mercado à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, e, quando combinado com a tecnologia Blockchain, liberará um maior potencial.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas não se resume apenas ao aumento das moedas digitais, mas sim ao imenso potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios regulatórios até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao Blockchain estão em um ponto chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Classificação de ações de conceito Blockchain
Um, conceito de ativos impulsionados
Sobre as ações de blockchain do conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é utilizar o bitcoin como ativo de reserva principal. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez por uma empresa em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a empresa de investimentos japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong, Boya Interactive, também se juntaram, com o volume de aquisição de bitcoin aumentando continuamente. A MetaPlanet anunciou a introdução do "retorno do bitcoin", um indicador de desempenho chave estabelecido por uma empresa, (BTC Yield), cujo retorno BTC do terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre ( até 25 de outubro ) atingiu 116,4%.
Especificamente, a estratégia dessas empresas é introduzir o "rendimento de bitcoin" como um indicador-chave de desempenho, oferecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é calculado com base no número de ações em circulação diluídas, determinando a quantidade de bitcoin por ação, sem considerar a volatilidade do preço do bitcoin, e visa ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, enfatizando a medida em que o aumento das reservas de bitcoin é equilibrado com a diluição do capital. Até o momento, o rendimento de investimento em bitcoin de uma empresa atingiu 41,8%, indicando que a empresa tem aumentado continuamente sua posição enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de ter alcançado resultados significativos em investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívidas da empresa ainda chamou a atenção do mercado. Segundo relatos, o total de dívidas não pagas da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais também incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seus Bitcoins para pagar suas dívidas. Mas há também opiniões de que, devido à empresa depender de seu negócio de software tradicional estável e de um ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin despenca, é improvável que force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Embora muitos investidores vejam a estratégia de investimento em Bitcoin da empresa como sólida e acreditem que isso trará retornos significativos para os acionistas, também há investidores que expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e riscos de mercado potenciais. Dada a volatilidade extrema do mercado de criptomoedas, qualquer mudança desfavorável no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e seus preços das ações apresentam um prêmio significativo em relação ao valor líquido dos ativos, levantando questões sobre a sustentabilidade dessa situação. Se o preço das ações sofrer uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, o que, por sua vez, impactaria seus futuros planos de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focada no campo da inteligência comercial e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa listada a ter o Bitcoin como ativo de reserva, uma estratégia que mudou completamente seu modelo de negócios e posição de mercado. O fundador desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme das criptomoedas.
Desde 2020, a empresa tem comprado continuamente bitcoins através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até o momento, a empresa possui aproximadamente 279,420 moedas, com um valor de mercado atual próximo de 23 bilhões de dólares, representando cerca de 1% do fornecimento total de bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, quando foram adquiridas 27,200 moedas a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição dessas moedas é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já alcançou cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro não realizado de quase 2,5 vezes.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, o investimento em Bitcoin da empresa ter enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte valorização do Bitcoin impulsionou um aumento significativo no preço das ações da empresa, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo operacional atual pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", através da emissão de obrigações para financiar a compra de Bitcoin. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente quando o preço do Bitcoin oscila drasticamente. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa apresenta uma baixa taxa de alavancagem e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de uma subida contínua do preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é necessário estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para os investidores que têm uma visão otimista sobre o futuro do mercado de Bitcoin, pois é um ativo de alto risco e alta rentabilidade.
2、Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das suas estratégias inovadoras é utilizar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 moedas de Bitcoin, elevando sua posição total para 1.058 moedas, com um investimento total aproximado de 71 milhões de dólares. Parte dos fundos para essas aquisições veio do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos através da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação na gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da empresa ainda se concentra em seus dispositivos QuantaFlo, que são usados principalmente para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia da empresa em relação ao bitcoin não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em bitcoin. Apesar da queda de 17% na receita em relação ao ano anterior nesse trimestre, isso ainda proporcionou à empresa uma proteção financeira em meio à volatilidade econômica.
Apesar de o valor de mercado atual ser apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de outras empresas do mesmo setor, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "versão mini" de uma empresa impulsionada por ativos.
3, Boya Interativo
A Boya Interactive é uma empresa listada em bolsa de Hong Kong cujo negócio principal é jogos, sendo um dos principais desenvolvedores e operadores da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de criptomoedas, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada em Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com o fundo de ativos digitais Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC( da Waterdrip Capital), para estratégias em desenvolvimento de jogos Web3 e no ecossistema de Bitcoin.
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AllInAlice
· 22h atrás
Veterano em Blockchain? Já faz três anos, não é?
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Rekt_Recovery
· 07-27 02:49
aqui vamos nós de novo... assim como o fomo das ações de 2017. aprendi a minha lição da pior maneira na altura, mantenham-se líquidos família
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MainnetDelayedAgain
· 07-26 20:33
Esperei quieto por 2749 dias e mais uma rodada de especulação começou.
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WhaleMinion
· 07-26 20:31
No final, ainda tenho que ser o irmão mais velho a liderar.
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HashRatePhilosopher
· 07-26 20:21
Nós, pessoas do mundo crypto, entendemos que mais uma onda de bull run está chegando.
As ações de conceito de Blockchain estão a subir: uma nova oportunidade de fusão entre encriptação e TradFi
Ações conceito de Blockchain: novo alto de liquidez fora do mundo crypto
Com o ambiente de regulação financeira global tornando-se gradualmente mais claro, o mercado de criptomoedas está passando de um círculo nichado para o sistema financeiro mainstream. O resultado das eleições nos EUA teve um impacto positivo na indústria de criptomoedas, prometendo adotar políticas regulatórias mais amigáveis, incluindo a criação de reservas nacionais de Bitcoin e incentivando os EUA a expandir as atividades de mineração de Bitcoin, essas medidas aumentaram a confiança do mercado. Nos próximos dias, o mercado de capitais começou a transmitir uma tendência generalizada, e neste contexto, várias ações relacionadas ao Blockchain tiveram uma alta generalizada.
Atualmente, um número crescente de empresas listadas percebeu o enorme potencial da tecnologia Blockchain e está ativamente incorporando-a na estratégia da empresa. Muitas empresas de ações conceituais de Blockchain estão em forte crescimento, obtendo atenção e investimento significativos no mercado. Essas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, estão impulsionando a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor. No futuro, espera-se que, com o impulso do Blockchain, surjam maiores oportunidades de desenvolvimento.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, a criptomoeda não está mais limitada ao mercado de moeda digital fechado, mas está profundamente integrada aos mercados de capitais tradicionais. Os dados mostram que o patrimônio sob gestão do ETF de Bitcoin à vista de uma plataforma de negociação atingiu 17,243 milhões de dólares, estando quase sempre em estado de fluxo líquido positivo desde o início do ano. Por outro lado, o patrimônio sob gestão do ETF de Bitcoin à vista de outra plataforma é de 13,659 milhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor total de mercado das criptomoedas atualmente é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podemos dividi-lo em três partes principais de acordo com a classe de ativos:
Bitcoin(BTC) O Bitcoin, como o ativo central de todo o mercado de criptomoedas, tem atualmente um valor de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo mundo crypto, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de proteção contra a inflação e oferta limitada, sendo conhecido como "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um hub no mercado de criptomoedas, estabilizando o mercado enquanto fornece uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos na cadeia.
Ativos nativos na Blockchain incluem tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados a Finanças Descentralizadas ( DeFi ), assim como tokens funcionais em aplicações na Blockchain, entre outros. Este campo é diversificado, com alta volatilidade, e seu desempenho de mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, a capitalização de mercado está em cerca de 1,4 trilhões de dólares, real muito abaixo do crescimento elevado esperado pelo mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia de criptografia Este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em blockchain (RWA), ativos securitizados baseados em blockchain e outros projetos emergentes. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia blockchain e a fusão profunda com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. Através da tokenização de ativos tradicionais, aumentando a liquidez, também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado cripto. Esta parte impulsionará a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que acreditamos tanto no espaço de crescimento dos ativos tradicionais?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição de forças antigas para novos fundos.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional será ainda mais consolidada. Várias grandes instituições financeiras lançarão produtos de negociação em bolsa de Bitcoin e Ethereum, proporcionando aos investidores institucionais e de varejo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes, o que também reforça ainda mais a ligação com os títulos tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real (RWA) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e o alcance do mercado financeiro. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal alemão KfW emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos foram liquidadas através da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), e o fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu obrigações corporativas, utilizando a tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já introduziram tecnologia cripto em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos centrado em Bitcoin, que utiliza ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e aproveita empresas listadas como plataformas de suporte, está constantemente absorvendo a liquidez do dólar e se expandindo plenamente.
A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em cadeia. Esta tendência reflete a atenção do mercado à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, e, quando combinado com a tecnologia Blockchain, liberará um maior potencial.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas não se resume apenas ao aumento das moedas digitais, mas sim ao imenso potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios regulatórios até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao Blockchain estão em um ponto chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Classificação de ações de conceito Blockchain
Um, conceito de ativos impulsionados
Sobre as ações de blockchain do conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é utilizar o bitcoin como ativo de reserva principal. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez por uma empresa em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a empresa de investimentos japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong, Boya Interactive, também se juntaram, com o volume de aquisição de bitcoin aumentando continuamente. A MetaPlanet anunciou a introdução do "retorno do bitcoin", um indicador de desempenho chave estabelecido por uma empresa, (BTC Yield), cujo retorno BTC do terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre ( até 25 de outubro ) atingiu 116,4%.
Especificamente, a estratégia dessas empresas é introduzir o "rendimento de bitcoin" como um indicador-chave de desempenho, oferecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é calculado com base no número de ações em circulação diluídas, determinando a quantidade de bitcoin por ação, sem considerar a volatilidade do preço do bitcoin, e visa ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, enfatizando a medida em que o aumento das reservas de bitcoin é equilibrado com a diluição do capital. Até o momento, o rendimento de investimento em bitcoin de uma empresa atingiu 41,8%, indicando que a empresa tem aumentado continuamente sua posição enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de ter alcançado resultados significativos em investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívidas da empresa ainda chamou a atenção do mercado. Segundo relatos, o total de dívidas não pagas da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais também incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seus Bitcoins para pagar suas dívidas. Mas há também opiniões de que, devido à empresa depender de seu negócio de software tradicional estável e de um ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin despenca, é improvável que force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Embora muitos investidores vejam a estratégia de investimento em Bitcoin da empresa como sólida e acreditem que isso trará retornos significativos para os acionistas, também há investidores que expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e riscos de mercado potenciais. Dada a volatilidade extrema do mercado de criptomoedas, qualquer mudança desfavorável no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e seus preços das ações apresentam um prêmio significativo em relação ao valor líquido dos ativos, levantando questões sobre a sustentabilidade dessa situação. Se o preço das ações sofrer uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, o que, por sua vez, impactaria seus futuros planos de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focada no campo da inteligência comercial e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa listada a ter o Bitcoin como ativo de reserva, uma estratégia que mudou completamente seu modelo de negócios e posição de mercado. O fundador desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme das criptomoedas.
Desde 2020, a empresa tem comprado continuamente bitcoins através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até o momento, a empresa possui aproximadamente 279,420 moedas, com um valor de mercado atual próximo de 23 bilhões de dólares, representando cerca de 1% do fornecimento total de bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, quando foram adquiridas 27,200 moedas a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição dessas moedas é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já alcançou cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro não realizado de quase 2,5 vezes.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, o investimento em Bitcoin da empresa ter enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte valorização do Bitcoin impulsionou um aumento significativo no preço das ações da empresa, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo operacional atual pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", através da emissão de obrigações para financiar a compra de Bitcoin. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente quando o preço do Bitcoin oscila drasticamente. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa apresenta uma baixa taxa de alavancagem e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de uma subida contínua do preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é necessário estar atento aos riscos de médio e longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para os investidores que têm uma visão otimista sobre o futuro do mercado de Bitcoin, pois é um ativo de alto risco e alta rentabilidade.
2、Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das suas estratégias inovadoras é utilizar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 moedas de Bitcoin, elevando sua posição total para 1.058 moedas, com um investimento total aproximado de 71 milhões de dólares. Parte dos fundos para essas aquisições veio do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos através da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação na gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da empresa ainda se concentra em seus dispositivos QuantaFlo, que são usados principalmente para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia da empresa em relação ao bitcoin não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em bitcoin. Apesar da queda de 17% na receita em relação ao ano anterior nesse trimestre, isso ainda proporcionou à empresa uma proteção financeira em meio à volatilidade econômica.
Apesar de o valor de mercado atual ser apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de outras empresas do mesmo setor, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "versão mini" de uma empresa impulsionada por ativos.
3, Boya Interativo
A Boya Interactive é uma empresa listada em bolsa de Hong Kong cujo negócio principal é jogos, sendo um dos principais desenvolvedores e operadores da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de criptomoedas, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada em Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com o fundo de ativos digitais Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC( da Waterdrip Capital), para estratégias em desenvolvimento de jogos Web3 e no ecossistema de Bitcoin.