A melhoria do ambiente macroeconômico impulsiona a recuperação do mercado de ativos de criptografia, com moedas de corrente principal em forte oscilação e altcoins se preparando para avançar.
Recentemente, a redução dos riscos geopolíticos e o aumento das expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve impulsionaram um grande retorno de capital ao mercado de Ativos de criptografia. Os preços dos Token de corrente principal voltaram a subir para níveis elevados, enquanto as alts pararam de cair e estabilizaram, melhorando claramente o ambiente geral do mercado.
A redução dos riscos macroeconómicos impulsionou uma recuperação acentuada do sentimento do mercado. Com a situação no Médio Oriente a amenizar, as expectativas de cortes na taxa de juro por parte da Reserva Federal aumentaram significativamente, e o índice Nasdaq atingiu um novo máximo.
O impulso de entrada de capital aumentou significativamente e espera-se que continue. Os dados mostram que os ativos de criptografia ETF tiveram uma entrada líquida de 1,7 bilhões de dólares esta semana, a taxa de emissão de stablecoins acelerou e a taxa de prêmio do USDT apresentou uma tendência de alta.
Token de corrente principal表现较为强劲, Bitcoin高位震荡, Ethereum补涨。与此同时, ativos de criptografia相关概念股整体表现活跃。
Os alts têm uma melhoria marginal na liquidez, mas a alta é bloqueada. O índice TOTAL2 enfrenta resistência na recuperação e recua, a participação de mercado do OTHERS estabiliza após a queda, e o índice de riqueza e pobreza on-chain é 53, ainda em um canal fraco.
Atualmente, o mercado está no final da consolidação, é necessário aguardar a superação de capital a curto prazo. Os investidores devem observar pacientemente se a estrutura dos alts se fortalece, bem como os sinais de retorno de capital das Token de corrente principal.
I. Ambiente macroeconómico e de mercado
No segundo semestre de 2025, a economia dos EUA deve passar de um crescimento moderado para uma desaceleração. As vendas no varejo e os dados de emprego estão fracos, mostrando uma diminuição no impulso de consumo e investimento.
A inflação subiu ligeiramente devido a tarifas e preços do petróleo, mas ainda está dentro da faixa controlável pelo Fed.
A incerteza da política tributária diminuiu, coexistindo medidas de imposição e isenção direcionadas.
Dois, Análise do Fluxo de Capital e Estrutura do Mercado de Token de corrente principal
Fluxo de fundos externos:
A entrada líquida de fundos ETF esta semana foi de 1,7 mil milhões de dólares, com um aumento significativo no volume de entrada.
Os stablecoins emitiram 1,8 mil milhões esta semana, com uma média diária de 263 milhões, mantendo-se em níveis elevados.
Indicador de sentimento do mercado:
O prémio das stablecoins continua a subir ligeiramente.
Bitcoin ( BTC ):
Análise técnica: forte oscilação perto de 106000 dólares
Distribuição de fichas em cadeia: sem grandes mudanças em relação à semana passada, 103000 dólares é um forte suporte a curto prazo.
Ethereum(ETH):
Em comparação com o desempenho do Bitcoin: ETH/BTC mantém-se em volatilidade, os fundos retornam primeiro ao Bitcoin.
Movimentação na cadeia: aumento no número de endereços ativos, recuperação do sentimento de mercado
Revisão da economia macroeconômica
Economia: crescimento moderado acompanhado de riscos de fraqueza
A economia dos EUA mostra resiliência no momento, mas existem sinais de potencial fraqueza. Os dados de emprego indicam que o emprego não agrícola cresceu entre 100 a 150 mil nos últimos dois meses, superando as expectativas, com a taxa de desemprego estável em 4,2%, o que demonstra que o mercado de trabalho é, em geral, robusto. No entanto, os valores anteriores do emprego não agrícola foram revisados para baixo, o número de pedidos iniciais e contínuos de seguro-desemprego ultrapassou o limite superior da faixa, e o número de demissões da Challenger permanece em níveis elevados, sugerindo preocupações sobre um enfraquecimento do mercado de trabalho. Os dados de consumo também refletem uma tendência polarizada: o consumo de serviços mantém seu ímpeto, com os gastos pessoais reais aumentando 0,3% ao mês; mas o consumo de bens está fraco, com as vendas no varejo em maio mudando para negativo com -0,9% ao mês, principalmente devido à redução da demanda por bens de grande consumo, como automóveis e jardinagem, após o fim da onda de compras antecipadas devido às tarifas. De forma abrangente, espera-se que a economia dos EUA desacelere no segundo semestre, com o aumento do risco de desaceleração do crescimento.
Direitos aduaneiros: a incerteza diminuiu, as políticas tornaram-se mais direcionadas.
A incerteza sobre a política de tarifas está gradualmente a diminuir. Após o término da isenção das tarifas recíprocas em 9 de julho, o governo divulgou mais detalhes, mostrando que a tendência da política é aumentar condicionalmente as tarifas em vez de pressionar de forma abrangente. A probabilidade de extensão da isenção das tarifas recíprocas é alta, evitando a imposição direta de altas tarifas; as tarifas industriais não serão aplicadas de forma abrangente, por exemplo, produtos sem componentes de aço e alumínio podem ser isentos de 50% de altas tarifas, aplicando-se apenas 10% de tarifas recíprocas, mantendo o canal de isenção do USMCA. As tarifas sobre semicondutores podem seguir um modelo semelhante, equilibrando aumentos e isenções. De forma geral, o impacto das tarifas está se tornando mais controlável, com impactos limitados na economia e na inflação.
taxa de juros neutra
Atualmente, o mercado prevê uma redução da taxa de juros em 25 pontos base em 17 de setembro de 2025, com uma redução total de 3 vezes em 2025 para 3,75%, e uma taxa neutra de juros reduzida para 3,25%. Se a redução da taxa de juros for iniciada antecipadamente em julho é o foco atual da disputa entre o Federal Reserve e o governo. O prazo para a política tarifária foi prorrogado por mais 90 dias em 9 de julho, tornando-se uma disputa de longo prazo. Os impactos das tarifas na economia começam a se manifestar lentamente. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve continua a implementar a contração quantitativa, reduzindo a sua participação em títulos do Tesouro dos EUA no último mês, restringindo a liquidez, o que levou o Bitcoin a experimentar uma volatilidade de alta recentemente.
Os eventos importantes a serem observados na próxima semana incluem a divulgação do relatório de emprego não agrícola dos EUA, do PMI da manufatura e de outros dados econômicos.
Análise de dados na cadeia
Alterações de dados de curto e médio prazo que afetam o mercado esta semana
1.1 Situação de fluxo de fundos de stablecoins
Esta semana, a quantidade de emissão de stablecoins de ( 6/21-6/27) aumentou de 836 milhões da semana passada para 1,839 bilhões, com um crescimento de 119% em relação ao período anterior. A emissão média diária aumentou de 119 milhões para 263 milhões, com uma aceleração clara na velocidade de emissão. A partir do gráfico de barras, pode-se ver que a emissão de stablecoins desta semana apresenta uma tendência de aceleração contínua, que coincide com o movimento de preço do Bitcoin. O Bitcoin, após atingir um ponto baixo no início da semana, continuou a se recuperar e já voltou à região dos altos anteriores. Se será possível continuar a quebra depende se a emissão de stablecoins na próxima semana poderá manter a tendência acelerada.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Esta semana, ( 6/21-6/27, o ETF de Bitcoin continua a apresentar um estado de entrada líquida, com um montante líquido de 1,721 milhões de dólares, um aumento de 380 milhões de dólares em relação à semana passada. Apesar de, no final da semana passada, o preço do Bitcoin ter caído para um novo mínimo recente, na abertura de segunda-feira o volume de entradas do ETF ainda manteve uma forte tendência, refletindo a visão otimista de investidores institucionais e investidores americanos em relação ao Bitcoin a longo prazo. De uma forma geral, embora o preço do Bitcoin tenha caído brevemente no final da semana passada, atualmente ainda está em uma oscilação alta, mas o volume de entradas do ETF tem mostrado uma tendência de crescimento contínuo nas últimas semanas. Se essa tendência puder ser mantida, isso sustentará ainda mais o preço do Bitcoin e o sentimento do mercado, ajudando-o a continuar a ultrapassar.
![Observatório de Mercado Semanal【6.21 - 6.28】：Acomodação macroeconômica impulsiona a recuperação do mercado de moeda, Token de corrente principal forte oscilando enquanto os alts se preparam para avançar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f9bcdff4d084b8a1087bed5a0b3cbd7.webp(
1.3 Prémio e desconto em transações fora da bolsa
Esta semana, a taxa de prémio no mercado de balcão entre ) USDT e USDC segue uma tendência semelhante à da semana passada, ambos subindo rapidamente para cerca de 100% no início da semana antes de uma leve queda, refletindo um pico de retorno de fundos de mercado de balcão no início da semana. Esta tendência pode estar relacionada com a recente volatilidade ou a descida do mercado, sempre que o mercado atinge o limite inferior da volatilidade ou cai ligeiramente abaixo, os fundos de mercado de balcão começam a voltar para comprar a preços baixos, elevando a taxa de prémio no mercado de balcão entre USDT e USDC. De uma forma geral, a tendência da taxa de prémio passou de uma leve descida anterior para uma flutuação lateral, mas ainda não apareceu o leve prémio esperado durante uma fase de mercado em alta, e o sentimento geral do mercado ainda é conservador.
1.4 Saldo da exchange de Bitcoin
De acordo com os dados do último ano, o saldo das exchanges de Bitcoin está basicamente em relação inversa ao preço. O saldo das exchanges ainda está em uma tendência de queda suave esta semana, o que é favorável para manter a tendência altista do Bitcoin.
1.5 Quantidade detida por investidores de curto e longo prazo
Esta semana ocorreram algumas mudanças, a quantidade mantida pelos detentores de longo prazo começou a cair ligeiramente após atingir 14,705,000 moedas em 22 de junho, enquanto a quantidade mantida pelos detentores de curto prazo começou a subir após atingir 2,249,000 moedas no mesmo dia. Pode-se ver que a recuperação do Bitcoin esta semana foi principalmente impulsionada por detentores de curto prazo, e é preciso estar atento ao risco de correção após a recuperação. A tendência de longo prazo do Bitcoin ainda depende do aumento contínuo de posições pelos detentores de longo prazo, e deve-se observar quando aparecerá o ponto de inflexão da queda em suas quantidades mantidas.
Mudanças de dados de médio prazo que afetam o mercado esta semana
2.1 Proporção de posse de moeda do endereço de posse e URPD
Do ponto de vista da proporção de endereços que detêm moeda, nesta semana a proporção de endereços com 100 a 1000 moedas continuou a aumentar e atingiu um novo máximo, enquanto a proporção de endereços com 10000 a 100000 moedas teve uma leve queda, e a proporção de endereços com 1000 a 10000 moedas ficou ligeiramente lateralizada. De uma forma geral, os endereços com 100 a 1000 moedas ainda estão absorvendo a pressão de venda dos grandes endereços.
No que diz respeito ao URPD, esta semana a área de concentração de chips do Bitcoin não sofreu grandes alterações, com a faixa de suporte ainda entre 93000-98000 dólares e 100500-105000 dólares.
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BlockchainRetirementHome
· 11h atrás
Bear Market deitado já comeu terra há três anos, deve estar até à lua agora.
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OnChainDetective
· 12h atrás
Grandes quantias de dinheiro estão sendo transferidas furtivamente fora do mercado. Sentindo jogadores ocultos.
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SlowLearnerWang
· 12h atrás
Velha regra, no bull run compre as velhas moedas primeiro.
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UnluckyLemur
· 12h atrás
Seguir o BTC e fazer Tudo em, é assim tão simples.
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LiquidatedDreams
· 12h atrás
Novamente chegou a hora de ponto de equilíbrio das alts profundamente armadilhadas.
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MEVictim
· 12h atrás
Vamos lá,收米走起咯
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Lonely_Validator
· 12h atrás
mundo crypto verdadeiramente exige, uma onda leva à outra ah
Gota de risco macroeconômico impulsiona a recuperação do mercado de criptomoedas. Tokens de corrente principal fortes, alts em acumulação.
A melhoria do ambiente macroeconômico impulsiona a recuperação do mercado de ativos de criptografia, com moedas de corrente principal em forte oscilação e altcoins se preparando para avançar.
Recentemente, a redução dos riscos geopolíticos e o aumento das expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve impulsionaram um grande retorno de capital ao mercado de Ativos de criptografia. Os preços dos Token de corrente principal voltaram a subir para níveis elevados, enquanto as alts pararam de cair e estabilizaram, melhorando claramente o ambiente geral do mercado.
A redução dos riscos macroeconómicos impulsionou uma recuperação acentuada do sentimento do mercado. Com a situação no Médio Oriente a amenizar, as expectativas de cortes na taxa de juro por parte da Reserva Federal aumentaram significativamente, e o índice Nasdaq atingiu um novo máximo.
O impulso de entrada de capital aumentou significativamente e espera-se que continue. Os dados mostram que os ativos de criptografia ETF tiveram uma entrada líquida de 1,7 bilhões de dólares esta semana, a taxa de emissão de stablecoins acelerou e a taxa de prêmio do USDT apresentou uma tendência de alta.
Token de corrente principal表现较为强劲, Bitcoin高位震荡, Ethereum补涨。与此同时, ativos de criptografia相关概念股整体表现活跃。
Os alts têm uma melhoria marginal na liquidez, mas a alta é bloqueada. O índice TOTAL2 enfrenta resistência na recuperação e recua, a participação de mercado do OTHERS estabiliza após a queda, e o índice de riqueza e pobreza on-chain é 53, ainda em um canal fraco.
Atualmente, o mercado está no final da consolidação, é necessário aguardar a superação de capital a curto prazo. Os investidores devem observar pacientemente se a estrutura dos alts se fortalece, bem como os sinais de retorno de capital das Token de corrente principal.
I. Ambiente macroeconómico e de mercado
No segundo semestre de 2025, a economia dos EUA deve passar de um crescimento moderado para uma desaceleração. As vendas no varejo e os dados de emprego estão fracos, mostrando uma diminuição no impulso de consumo e investimento.
A inflação subiu ligeiramente devido a tarifas e preços do petróleo, mas ainda está dentro da faixa controlável pelo Fed.
A incerteza da política tributária diminuiu, coexistindo medidas de imposição e isenção direcionadas.
Dois, Análise do Fluxo de Capital e Estrutura do Mercado de Token de corrente principal
Fluxo de fundos externos:
Indicador de sentimento do mercado:
Bitcoin ( BTC ):
Ethereum(ETH):
Revisão da economia macroeconômica
Economia: crescimento moderado acompanhado de riscos de fraqueza
A economia dos EUA mostra resiliência no momento, mas existem sinais de potencial fraqueza. Os dados de emprego indicam que o emprego não agrícola cresceu entre 100 a 150 mil nos últimos dois meses, superando as expectativas, com a taxa de desemprego estável em 4,2%, o que demonstra que o mercado de trabalho é, em geral, robusto. No entanto, os valores anteriores do emprego não agrícola foram revisados para baixo, o número de pedidos iniciais e contínuos de seguro-desemprego ultrapassou o limite superior da faixa, e o número de demissões da Challenger permanece em níveis elevados, sugerindo preocupações sobre um enfraquecimento do mercado de trabalho. Os dados de consumo também refletem uma tendência polarizada: o consumo de serviços mantém seu ímpeto, com os gastos pessoais reais aumentando 0,3% ao mês; mas o consumo de bens está fraco, com as vendas no varejo em maio mudando para negativo com -0,9% ao mês, principalmente devido à redução da demanda por bens de grande consumo, como automóveis e jardinagem, após o fim da onda de compras antecipadas devido às tarifas. De forma abrangente, espera-se que a economia dos EUA desacelere no segundo semestre, com o aumento do risco de desaceleração do crescimento.
Direitos aduaneiros: a incerteza diminuiu, as políticas tornaram-se mais direcionadas.
A incerteza sobre a política de tarifas está gradualmente a diminuir. Após o término da isenção das tarifas recíprocas em 9 de julho, o governo divulgou mais detalhes, mostrando que a tendência da política é aumentar condicionalmente as tarifas em vez de pressionar de forma abrangente. A probabilidade de extensão da isenção das tarifas recíprocas é alta, evitando a imposição direta de altas tarifas; as tarifas industriais não serão aplicadas de forma abrangente, por exemplo, produtos sem componentes de aço e alumínio podem ser isentos de 50% de altas tarifas, aplicando-se apenas 10% de tarifas recíprocas, mantendo o canal de isenção do USMCA. As tarifas sobre semicondutores podem seguir um modelo semelhante, equilibrando aumentos e isenções. De forma geral, o impacto das tarifas está se tornando mais controlável, com impactos limitados na economia e na inflação.
taxa de juros neutra
Atualmente, o mercado prevê uma redução da taxa de juros em 25 pontos base em 17 de setembro de 2025, com uma redução total de 3 vezes em 2025 para 3,75%, e uma taxa neutra de juros reduzida para 3,25%. Se a redução da taxa de juros for iniciada antecipadamente em julho é o foco atual da disputa entre o Federal Reserve e o governo. O prazo para a política tarifária foi prorrogado por mais 90 dias em 9 de julho, tornando-se uma disputa de longo prazo. Os impactos das tarifas na economia começam a se manifestar lentamente. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve continua a implementar a contração quantitativa, reduzindo a sua participação em títulos do Tesouro dos EUA no último mês, restringindo a liquidez, o que levou o Bitcoin a experimentar uma volatilidade de alta recentemente.
Os eventos importantes a serem observados na próxima semana incluem a divulgação do relatório de emprego não agrícola dos EUA, do PMI da manufatura e de outros dados econômicos.
Análise de dados na cadeia
1.1 Situação de fluxo de fundos de stablecoins
Esta semana, a quantidade de emissão de stablecoins de ( 6/21-6/27) aumentou de 836 milhões da semana passada para 1,839 bilhões, com um crescimento de 119% em relação ao período anterior. A emissão média diária aumentou de 119 milhões para 263 milhões, com uma aceleração clara na velocidade de emissão. A partir do gráfico de barras, pode-se ver que a emissão de stablecoins desta semana apresenta uma tendência de aceleração contínua, que coincide com o movimento de preço do Bitcoin. O Bitcoin, após atingir um ponto baixo no início da semana, continuou a se recuperar e já voltou à região dos altos anteriores. Se será possível continuar a quebra depende se a emissão de stablecoins na próxima semana poderá manter a tendência acelerada.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Esta semana, ( 6/21-6/27, o ETF de Bitcoin continua a apresentar um estado de entrada líquida, com um montante líquido de 1,721 milhões de dólares, um aumento de 380 milhões de dólares em relação à semana passada. Apesar de, no final da semana passada, o preço do Bitcoin ter caído para um novo mínimo recente, na abertura de segunda-feira o volume de entradas do ETF ainda manteve uma forte tendência, refletindo a visão otimista de investidores institucionais e investidores americanos em relação ao Bitcoin a longo prazo. De uma forma geral, embora o preço do Bitcoin tenha caído brevemente no final da semana passada, atualmente ainda está em uma oscilação alta, mas o volume de entradas do ETF tem mostrado uma tendência de crescimento contínuo nas últimas semanas. Se essa tendência puder ser mantida, isso sustentará ainda mais o preço do Bitcoin e o sentimento do mercado, ajudando-o a continuar a ultrapassar.
![Observatório de Mercado Semanal【6.21 - 6.28】：Acomodação macroeconômica impulsiona a recuperação do mercado de moeda, Token de corrente principal forte oscilando enquanto os alts se preparam para avançar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f9bcdff4d084b8a1087bed5a0b3cbd7.webp(
1.3 Prémio e desconto em transações fora da bolsa
Esta semana, a taxa de prémio no mercado de balcão entre ) USDT e USDC segue uma tendência semelhante à da semana passada, ambos subindo rapidamente para cerca de 100% no início da semana antes de uma leve queda, refletindo um pico de retorno de fundos de mercado de balcão no início da semana. Esta tendência pode estar relacionada com a recente volatilidade ou a descida do mercado, sempre que o mercado atinge o limite inferior da volatilidade ou cai ligeiramente abaixo, os fundos de mercado de balcão começam a voltar para comprar a preços baixos, elevando a taxa de prémio no mercado de balcão entre USDT e USDC. De uma forma geral, a tendência da taxa de prémio passou de uma leve descida anterior para uma flutuação lateral, mas ainda não apareceu o leve prémio esperado durante uma fase de mercado em alta, e o sentimento geral do mercado ainda é conservador.
1.4 Saldo da exchange de Bitcoin
De acordo com os dados do último ano, o saldo das exchanges de Bitcoin está basicamente em relação inversa ao preço. O saldo das exchanges ainda está em uma tendência de queda suave esta semana, o que é favorável para manter a tendência altista do Bitcoin.
1.5 Quantidade detida por investidores de curto e longo prazo
Esta semana ocorreram algumas mudanças, a quantidade mantida pelos detentores de longo prazo começou a cair ligeiramente após atingir 14,705,000 moedas em 22 de junho, enquanto a quantidade mantida pelos detentores de curto prazo começou a subir após atingir 2,249,000 moedas no mesmo dia. Pode-se ver que a recuperação do Bitcoin esta semana foi principalmente impulsionada por detentores de curto prazo, e é preciso estar atento ao risco de correção após a recuperação. A tendência de longo prazo do Bitcoin ainda depende do aumento contínuo de posições pelos detentores de longo prazo, e deve-se observar quando aparecerá o ponto de inflexão da queda em suas quantidades mantidas.
2.1 Proporção de posse de moeda do endereço de posse e URPD
Do ponto de vista da proporção de endereços que detêm moeda, nesta semana a proporção de endereços com 100 a 1000 moedas continuou a aumentar e atingiu um novo máximo, enquanto a proporção de endereços com 10000 a 100000 moedas teve uma leve queda, e a proporção de endereços com 1000 a 10000 moedas ficou ligeiramente lateralizada. De uma forma geral, os endereços com 100 a 1000 moedas ainda estão absorvendo a pressão de venda dos grandes endereços.
No que diz respeito ao URPD, esta semana a área de concentração de chips do Bitcoin não sofreu grandes alterações, com a faixa de suporte ainda entre 93000-98000 dólares e 100500-105000 dólares.