Revisão das cinco ondas de projetos Web3 AI

Desde a interseção entre blockchain e IA, o setor de criptomoedas passou por cinco ondas principais de entusiasmo em torno de conceitos de IA. Cada onda foi liderada por projetos ou eventos representativos, mostrando a evolução de uma simples especulação de conceitos para uma exploração tecnológica gradual.

01, Primeira Onda (Período de Exploração Inicial)

Entre 2018 e 2019, houve projetos que tentaram combinar conceitos de blockchain e IA, mas o impacto foi muito limitado. O que realmente desencadeou a primeira onda de entusiasmo foi a reação do mercado após o lançamento do ChatGPT no início de 2023. O ChatGPT da OpenAI tornou-se popular no final de 2022, permitindo que o público visse quão poderosa a IA já poderia entrar no campo civil comum, o que é um pouco semelhante à explosão da internet após a popularização dos computadores pessoais há mais de 20 anos, e à venda de smartphones que causou a euforia dos produtos de internet móvel há 10 anos. A aparição do ChatGPT fez com que usuários comuns realmente sentissem que isso poderia aumentar sua eficiência no trabalho.

Uma das grandes características do mundo das criptomoedas é que "tudo que é tendência, pode ser negociado", e assim o ChatGPT gerou uma infinidade de imaginações sobre o futuro de "AI + blockchain" no mercado de Crypto. A partir de janeiro de 2023, um grupo de tokens de conceito de AI começaram a disparar em preço, iniciando a primeira onda de alta. Um representante típico é o Fetch.ai (FET): como um projeto inicial de uma plataforma de negociação, reivindica a construção de uma rede de agentes de AI descentralizada, e o token FET viu seu preço subir rapidamente em janeiro de 2023 (com aumentos de várias vezes em um mês), com seu valor de mercado ultrapassando 200 milhões de dólares em um certo momento. Nesse mesmo período, moedas relacionadas à AI como SingularityNET (AGIX) e Ocean Protocol (OCEAN) também lideraram o mercado.

Esta fase é caracterizada por: novos contos para antigos projetos - muitas moedas de conceito de IA emitidas entre 2017 e 2019 ressurgem com o vento favorável do ChatGPT, tornando-se o foco da busca por investimentos. No entanto, na época, os produtos desses projetos estavam em estágios iniciais, com poucas aplicações concretas, e as altas de preços eram principalmente resultantes do sentimento de mercado e da expectativa em relação à grande tendência da IA.

02, Segunda Onda

Se definirmos a contínua valorização do BTC a partir do final de 2023 como o tema central deste "mercado em alta de criptomoedas", então as únicas correntes que provocaram ondas foram duas: uma é a inscrição e o runas, classificadas como parte do ecossistema BTC, que trouxeram uma grande onda de entusiasmo com a emissão inovadora de ativos; a outra é a corrente dos Memes.

Alguns projetos Meme começaram a integrar o conceito de IA, e com a contínua popularidade da IA gerativa, a comunidade Crypto começou a ver uma onda de moedas Meme de IA. Um caso típico é o $TURBO - supostamente o primeiro token de meme criado por IA no mundo. Artistas digitais usaram o ChatGPT para ajudar a projetar e emitir o token TURBO, com um capital inicial de apenas 69 dólares. Surpreendentemente, esse token de meme com tema de sapo "planejado" por inteligência artificial disparou rapidamente após o lançamento, atraindo a atenção de muitos investidores de varejo. O TURBO ganhou notoriedade com a sua história única de "IA criando o próximo grande token de meme", e após ser listado em várias exchanges populares, seu preço disparou centenas de vezes em poucas semanas, alcançando um valor de mercado que o colocou entre os tokens de meme mais populares.

A característica central desta onda é: a IA tornou-se um atrativo integrado à subcultura das criptomoedas. Muitos novos projetos afirmam combinar ferramentas de IA como ChatGPT, Midjourney, entre outros, para gerar nomes de moedas, imagens ou enredos, lançando vários tokens meme com elementos de IA. Os investidores, por um lado, são incentivados pela onda de IA, e por outro lado, entram nesses tokens de alto risco com uma mentalidade de jogo. No entanto, na realidade, esses tokens meme não possuem conteúdo tecnológico de IA, sendo apenas um jogo comunitário que promove o conceito de IA. Por exemplo, o TURBO em si não possui nenhuma funcionalidade de aplicação, "movido por IA" é apenas um gancho de lançamento, e seu valor é sustentado principalmente pelo consenso da comunidade e pela mentalidade de especulação. A segunda onda de entusiasmo começou a diminuir gradualmente no segundo semestre de 2024, e muitos tokens meme de IA rapidamente retornaram a zero, enquanto o mercado começou a se acalmar.

03, Terceira Onda

De meados de 2024 a início de 2025, a indústria de criptomoedas começou a testemunhar uma nova altura na fusão das narrativas de IA e blockchain: o conceito de Agentes de IA (AI Agents) surgiu, elevando a especulação de simples memes para agentes automatizados com enredos. O evento icônico que impulsionou esta onda de entusiasmo foi a ascensão meteórica do Goatseus Maximus ($GOAT).

$GOAT foi inicialmente lançado na rede Solana como uma moeda meme, mas ao contrário de antes, ele vem com uma história chamada "Criação de Agentes de IA": supostamente, um agente de IA chamado "Truth GPT" (desenvolvido por Andy Ayrey) se propôs a criar uma moeda meme de sucesso, atraindo até a atenção e patrocínio do renomado investidor de risco Marc Andreessen (Andreesen pessoalmente forneceu $50.000 em capital inicial para essa IA). Com esse enredo, após o lançamento, o GOAT rapidamente incendiou o sentimento do mercado - no primeiro dia, o preço disparou mais de 120 vezes (com um aumento de 12.000% em 24 horas), atingindo cerca de $0,4664 em algumas semanas! Esse mito de enriquecimento fez do GOAT um tema quente na comunidade cripto da época, sendo aclamado como "a super moeda meme capacitada por IA".

A onda GOAT revela o poder da Narrativa do Agente de IA no campo das criptomoedas: equipes ou comunidades concebem uma história de um projeto dominado por um "AI autônomo", dando ao token um apelo semelhante ao de um romance de ficção científica. Por exemplo, afirmam que o agente de IA gerencia fundos e executa tarefas por conta própria, sem necessidade de intervenção humana, conferindo ao token um ar de mistério e futurismo. Durante esse período, além do GOAT, outros conceitos de agentes de IA também surgiram, como TruthGPT e vários agentes de negociação DAO que afirmam negociar criptomoedas automaticamente, muitos dos quais tiveram aumentos de preço explosivos a curto prazo.

No entanto, a maioria dos projetos permanece na fase narrativa, ou seja, ainda consegue apenas contar histórias. Os chamados agentes de IA muitas vezes são apenas scripts de lógica pré-definida, muito distantes de verdadeiras aplicações de inteligência autônoma, sem mencionar a discussão sobre se os efeitos das aplicações são bons ou ruins. Esta onda de entusiasmo atingiu o pico em janeiro de 2025 e depois desmoronou - eventos externos (como a declaração de Trump em janeiro de 2025 sobre a emissão de sua moeda pessoal $TRUMP que atraiu fundos do mercado) fizeram com que o dinheiro especulativo se retirasse, e o preço de moedas como GOAT caiu rapidamente. Todo o setor de Agentes de IA caiu de um auge há alguns meses para um vale.

04, A Quarta Onda

Após a retração das primeiras ondas de especulação, um grupo de projetos de IA que se concentram mais na construção de tecnologia e ecossistemas surgiu no final de 2024. Diferente do que ocorreu anteriormente, onde a especulação da comunidade prevalecia, nesta fase surgiram projetos de plataformas de IA com antecedentes conhecidos ou visões sérias. Exemplos típicos incluem: ai16z e Virtuals, que são vistos como representantes de um certo ecossistema de IA (os nomes imitam de forma dramática capitalistas de risco conhecidos). A característica comum desses projetos é: criar uma infraestrutura de Agentes de IA, tentando se tornar a "loja de aplicativos" para agentes inteligentes de IA no domínio do Web3.

$AI16z é uma moeda Meme fenomenal que emergiu em novembro de 2024, com um nome que faz referência a um conhecido investimento de capital de risco. O projeto é essencialmente posicionado como um fundo de investimento descentralizado baseado em Solana, ou seja, "DAO de Investimento em IA", cujo núcleo utiliza agentes de IA para obter informações de mercado on-chain e off-chain, analisar o sentimento da comunidade e executar transações automaticamente. Este conceito inovador rapidamente atraiu a atenção do mercado após seu lançamento: no final de outubro de 2024, seu valor de mercado saltou de zero para cerca de 80 milhões de dólares em apenas um dia, acendendo o entusiasmo dos especuladores. Surpreendentemente, um fundador de uma empresa de capital de risco também veio a apoiar publicamente o projeto nas redes sociais, compartilhando pessoalmente a introdução e o link do conceito do AI16z. Com o suporte de figuras conhecidas e a narrativa de "Investimento em IA + Meme", o AI16z tornou-se o tópico de criptomoeda mais quente do mês.

Na indústria, há muitas críticas de que a especulação é maior do que a implementação real, mas é inegável que isso abriu espaço para a imaginação das pessoas sobre o modelo "AI + DAO de investimento autônomo". Para aumentar ainda mais o valor do token, a equipe da ai16z propôs em dezembro de 2024 evoluir o projeto para um plano econômico de "AI Layer1": ou seja, lançar um Launchpad dedicado a agentes de AI, tornando o token ai16z a moeda base para transações de agentes e meio para taxas, além de desenhar incentivos para nós e mecanismos de recompra de valor. Nesta fase, podemos ver que os desenvolvedores estão tentando passar da especulação para a construção de um ecossistema sustentável, sustentando o valor do token por meio de força técnica e modelos econômicos, em vez de apenas contar histórias.

No mesmo período, o protocolo Virtuals foi um dos projetos representativos que teve muito sucesso na promoção do ecossistema. Sua equipe construiu uma narrativa envolvente, atraindo muitos desenvolvedores a criar projetos de agentes de IA em sua plataforma, além de atrair um grande número de pequenos investidores. No auge, a Fully Diluted Valuation (FDV) dos principais projetos dentro do ecossistema Virtuals ultrapassou 5 bilhões de dólares, e a FDV do token correspondente ao framework Eliza também alcançou cerca de metade disso, ou seja, na casa dos bilhões de dólares. Outros projetos notáveis (como AIXBT) tiveram uma capitalização de mercado que chegou a centenas de milhões de dólares em seu pico. Durante esse período, o capital atribuiu uma avaliação extremamente alta a projetos do tipo "plataforma/framework de agentes de IA". No entanto, a escala de usuários e a receita real na época estavam longe de acompanhar essa avaliação - por exemplo, o Virtuals, apesar de afirmar que o ecossistema era próspero, teve uma receita diária real que chegou a menos de 500 dólares logo após seu lançamento, criando um forte contraste com a avaliação exorbitante - com a queda geral do mercado no início de 2025, o valor dos tokens desses projetos caiu pela metade ou até desabou, provando que apenas ter uma grande visão e narrativa não é suficiente para sustentar os preços.

Assim, os representantes da quarta onda até o momento não se tornaram realmente a "loja de aplicações" dos Agentes de IA, mas sim mais uma plataforma semelhante que concentra Memes de Agentes de IA. Enquanto todos aguardam se isso conseguirá renascer, a quinta onda já chegou com força.

05, Quinta Onda

Após um breve período de baixa, o setor de WEB3 AI começou a aquecer novamente no início do segundo trimestre de 2025, e as novas tendências já estão claramente se "desvinculando da虚构": há plataformas e ferramentas reais focadas na nova geração de Agentes de IA; há uma nova cadeia ecológica de IA especificamente adequada para a operação de projetos de IA; há também a utilização das características descentralizadas dos dados dos usuários para armazenar valor; e até há iniciativas que combinam WEB3 AI com outras áreas de alta tecnologia, como robótica. Todas essas iniciativas apresentam uma forma de "florescimento diversificado", e esperamos que esses projetos práticos possam realmente ter um dia de "florescimento em plena diversidade". A seguir, listamos alguns casos da quinta onda para referência.

Zerebro

Como um projeto de agentes de IA no ecossistema Solana, Zerebro se destaca por oferecer uma plataforma de geração de conteúdo descentralizada e implantação de agentes, tentando construir um "Launchpad de Agentes de IA de Consumo". Sua equipe anunciou no final de 2024 o desenvolvimento de uma plataforma de emissão de agentes chamada "Zentients", que pretende utilizar o token ZEREBRO como meio para criar agentes de IA, funcionando como um custo e um meio de retorno de valor. O cenário descrito pela Zerebro é que qualquer pessoa pode gerar com um clique seu próprio agente de IA na plataforma (como assistente de e-mail, assistente de programação, robô de negociação, etc.) e emitir tokens filhos correspondentes; o token ZEREBRO atua como uma ferramenta de pagamento e governança universal para todos os serviços de agentes, promovendo a acumulação de valor. Este modelo é visto como uma verdadeira loja de aplicativos para agentes de IA, com um futuro promissor.

Com este estímulo, o preço do token ZEREBRO continuou a subir no início de 2025. Especialmente após um ajuste anterior, em abril de 2025, o ZEREBRO disparou 400% em dois dias, atraindo uma enorme atenção do mercado. Nesse mesmo período, outros projetos relacionados também tiveram explosões: por exemplo, o token $AIOS, que se autodenomina "sistema operacional Agent", subiu 10 vezes, e o setor de Crypto AI, que estava adormecido por meses, voltou a ganhar vida. A imaginação dos investidores está passando de um único AI Agent para plataformas de suporte subjacentes: o mercado começa a perseguir aqueles projetos que fornecem interfaces padrão, protocolos de comunicação e ambientes de implantação para agentes de IA, na esperança de que se tornem a ponte entre a tecnologia de IA Web2 e a captura de valor Web3. Embora Zerebro tenha planejado funcionalidades ricas, na fase de euforia, os produtos reais ainda não foram totalmente implementados, e muitos cenários de aplicação ainda estão em teste ou em fase de demonstração.

Na última semana, a Zerebro voltou a agitar o mercado, mas de uma forma estranha que provoca risos e lágrimas: o co-fundador da Zerebro, Jeffy Yu, postou um vídeo de "suicídio" na internet, e então uma plataforma de obituários também publicou um obituário relacionado, que foi veiculado no San Francisco Chronicle. Depois, um novo meme, o token LLJEFFY, disparou para mais de 100 milhões de U, e rapidamente voltou a quase zero. Alguns KOLs perceberam que os dados na blockchain mostravam que a carteira associada a Yu ainda tinha atividades financeiras após a suposta morte, levando-os a concluir que isso era um novo golpe de saída. Se o "evento de morte falsa" for verdadeiro, a Zerebro provavelmente se tornou um meme ainda mais jogado. Esse tipo de operação sem limites é uma vergonha para o mundo das criptomoedas.

Metis da cadeia de IA Hyperion + LazAI

Metis é um projeto veterano de Layer2 do ETH, e talvez a impressão mais profunda que todos tenham é: é o único que