Ethereum: o novo petróleo da era digital

Resumo

O sistema financeiro global está à beira de uma mudança revolucionária, com ativos de todo o mundo sendo gradualmente digitalizados e transferidos para a blockchain. A evolução de sistemas financeiros semi-digitalizados e independentes para um sistema financeiro totalmente digital e combinável requer uma camada de liquidação global segura, neutra e confiável para suportar a operação de ativos globais. O Ethereum já se tornou essa base.

A adoção institucional do Ethereum está a acelerar rapidamente, o quadro regulatório dos EUA apoia abertamente a inovação em blockchain, e os ativos digitais estão a tornar-se uma componente mainstream das carteiras de investimento tradicionais.

O Bitcoin levou 15 anos para ser amplamente reconhecido como ouro digital: um ativo monetário escasso que transcende o controle soberano. O Ethereum complementou o Bitcoin: ele não só armazena valor, mas também facilita a transferência de valor sem costura, a construção de confiança e a colaboração global. O ETH é a próxima geração de oportunidades de investimento assimétricas, e espera-se que se torne a posição central da carteira de ativos digitais institucionais.

Ethereum já se tornou a plataforma padrão para stablecoins, ativos tokenizados de alto valor e infraestrutura de blockchain institucional. Atualmente, mais de 80% dos ativos tokenizados existem no Ethereum. O Ethereum, com sua arquitetura robusta, conquistou a confiança das principais empresas de gestão de ativos e fornecedores de infraestrutura do mundo: é a blockchain mais segura e descentralizada do mundo, oferecendo uma fiabilidade incomparável e zero tempo de inatividade.

No entanto, como um ativo que sustenta este sistema transformador, o ETH continua a ser uma das oportunidades mais subestimadas no mercado global. Apesar de o Ethereum ocupar uma posição claramente dominante no mercado e ter passado por atualizações técnicas significativas, o preço de negociação atual do ETH está muito abaixo do seu ponto alto histórico de 2021. Acreditamos que essa discrepância de preços não vai durar, e compreender a proposta de valor única do ETH trará uma das maiores oportunidades de alta em categorias de ativos hoje.

ETH não é apenas um token, é também uma garantia na economia em cadeia, combustível de computação e infraestrutura financeira de geração de juros. Ele é ativamente reservado, apostado, destruído e utilizado. O Bitcoin é uma mercadoria que serve como simples reserva de valor, enquanto o Ethereum também é uma mercadoria que pode servir como reserva de valor, mas ao mesmo tempo possui uma enorme utilidade------isso efetivamente o torna um ativo de reserva produtiva: o petróleo digital que alimenta a economia digital.

Relatório de Exposição

Este relatório tem como objetivo explicar por que o ETH deve ser considerado uma alocação central nas estratégias institucionais, especialmente aquelas que priorizam a criação de valor a longo prazo, exposição tecnológica e infraestrutura financeira voltada para o futuro. O relatório é dividido em três partes principais:

Compreender Ethereum: o petróleo digital que impulsiona a economia digital

Esta seção irá explorar a relação entre Ethereum e ETH, a utilidade e as características exclusivas do ETH, avaliar a estrutura de avaliação apropriada para o valor do ETH como ativo, bem como as razões pelas quais ele está subavaliado e subalocado nos portfólios de investidores institucionais que buscam oportunidades assimétricas e armazenamento de valor produtivo.

Ethereum: infraestrutura subjacente que impulsiona a ascensão do ETH

Esta seção abordará os fatores estruturais, tecnológicos e econômicos por trás do crescimento contínuo da rede Ethereum. Ele explicará a posição que o Ethereum pode estabelecer como a camada base do sistema financeiro digital global, e como essa posição apoiará e ampliará a importância econômica do ETH.

Ethereum e AI: o motor econômico da economia autónoma

Esta seção irá olhar para o futuro, avaliando o Ethereum------e através do seu derivado ETH------o papel que pode desempenhar e o seu valor potencial em um sistema financeiro impulsionado por agentes autônomos.

Pontos principais

ETH é o petróleo digital: ETH fornece energia para a economia do Ethereum e acumula valor por meio de sua utilidade, escassez e rendimento.

ETH é uma reserva de valor anti-censura: ETH é um ativo de liquidação, segurança e colateral na economia digital. Com o aumento do número de ativos tokenizados controlados externamente na Ethereum, como stablecoins, ativos do mundo real e instrumentos financeiros licenciados (, a demanda por ativos de reserva global neutros e anti-censura como armazenamento de valor fundamental é crucial.

ETH não é uma empresa de tecnologia: o quadro de avaliação deve evoluir; ETH não pode ser avaliado apenas com base na receita de taxas como ações de tecnologia ------ Ethereum é uma infraestrutura digital única, e é encapsulada como um ativo de reserva global.

Emissão programática + destruição = escassez previsível: o total teórico de emissão anual de ETH é de 1,51%, mas a destruição de bens gerada pelo uso da plataforma normalmente resulta em um volume de emissão líquida ainda mais baixo. Desde setembro de 2022, a inflação da oferta de ETH tem permanecido em torno de 0,09%, abaixo da moeda fiduciária e do Bitcoin.

O ETH oferece rendimento nativo: o staking de validadores faz com que o ETH apostado se torne um ativo digital produtivo e rentável.

ETH já é um ativo de reserva: ETH já é um ativo de reserva da economia digital do Ethereum e em breve se tornará um ativo de reserva para instituições e países soberanos.

ETH subestimado: a desvantagem do ETH em relação ao BTC é um erro de precificação temporário, e não uma fraqueza estrutural, criando assim uma rara oportunidade de investimento assimétrica.

O papel do ETH na futura economia de IA ainda não foi precificado: à medida que os agentes autônomos se integram ao mundo financeiro, haverá necessidade de uma nova infraestrutura econômica. O Ethereum é a plataforma mais adequada e provável para apoiar esse futuro, funcionando como a camada operacional da economia híbrida humano-máquina - com ETH como sua moeda nativa e ativo de reserva.

ETH tem potencial de trilhões de dólares: o objetivo de curto prazo é de 8.000 dólares; a longo prazo, uma estimativa conservadora indica que, como reserva de moeda/ativo de mercadorias, o ETH pode ultrapassar 80.000 dólares.

![Relatório Etherealize: Otimista sobre Ethereum, o novo petróleo da era digital])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e774ad5ebb2ce642f7929566ee7248a1.webp(

ETH: O petróleo digital que impulsiona a economia digital

ETH é o ativo nativo da rede Ethereum, sendo também o motor econômico que impulsiona seu funcionamento.

É o petróleo digital------ um ativo que fornece energia, garantia e reserva para o novo sistema financeiro da internet.

O sistema financeiro tradicional está no início de uma transformação estrutural de uma infraestrutura analógica para uma arquitetura nativa digital. O Ethereum tem potencial para se tornar a camada de software fundamental ------ semelhante a um sistema operativo, como o Microsoft Windows ------ o novo sistema financeiro global será construído sobre isso.

Quando tudo isso se concretizar, o ETH se tornará o ativo base de uma plataforma global abrangente que cobrirá o futuro de áreas como finanças, tokenização, identidade, computação, inteligência artificial, entre outras. Essa complexidade inerente torna o ETH mais difícil de definir, especialmente em relação a ativos de armazenamento de valor simples como o Bitcoin ------ mas isso também torna o ETH estrategicamente mais valioso e implica que o ETH possui um maior potencial a longo prazo.

ETH não é apenas uma criptomoeda, é um ativo multifuncional, cujas funções incluem:

Cálculo do combustível: cada operação na cadeia consome ) queima (ETH. É o ativo fundamental que impulsiona o cálculo, armazenamento de dados, transferência de ativos e liquidação de valor na Ethereum, servindo como combustível para os seguintes itens:

• Cada transferência de stablecoin.
• A emissão de cada tokenização de ativos do mundo real.
• Cada transação executada na Ethereum.
• Cada nova aplicação ------ DeFi, jogos, IA, identidade ------ a sua operação irá destruir ETH.

Ativos de armazenamento de valor com rendimento: além de simplesmente manter ETH como armazenamento de valor, o ETH também pode gerar rendimento através de staking. Quando alguém faz staking de ETH, concorda em bloqueá-lo no sistema, tornando-se um validador ------ um participante da rede cuja função é semelhante a um árbitro, que verifica e valida transações. O processo de validação é principalmente automático, portanto, as pessoas ou entidades que validam através do staking geralmente não precisam realizar nenhum trabalho adicional além de bloquear seu ETH. A rede seleciona aleatoriamente validadores para propor ou confirmar novos blocos de transações. Se o validador completar corretamente o trabalho, receberá recompensas na forma de ETH.

Colateral de liquidação original: ETH fornece segurança para bilhões em stablecoins, ativos do mundo real ) e aplicações financeiras. O ETH possui resistência à censura, neutralidade confiável e não é afetado pela desvalorização, sendo o colateral básico do ecossistema Ethereum, com aproximadamente 32,6% do fornecimento total de ETH sendo utilizado como colateral e 3,5% exportado para outras blockchains. Com o aumento do número de ativos tokenizados controlados externamente na Ethereum, como stablecoins, RWA e instrumentos financeiros licenciados (, a demanda por ativos de reserva neutra como armazenamento de valor básico torna-se crucial. Ativos tokenizados podem apresentar riscos de emissor, jurisdição e contraparte; em contraste, o ETH ancora todo o sistema de uma maneira acessível globalmente, não soberana e neutra como armazenamento de valor, permitindo liquidação, colateralização e roteamento de liquidez sem a necessidade de introduzir dependência sistêmica de qualquer participante único.

Num mundo cada vez mais cheio de ativos tokenizados que dependem de contrapartes externas, o valor de ativos colaterais verdadeiramente neutros, nativos e não soberanos cresce significativamente. O ETH é a única garantia original na economia dos contratos inteligentes - completamente independente do risco de contrapartes externas. O ETH representa o mais alto nível de confiança na Terra, o que contribuirá cada vez mais para seu prêmio monetário futuro.

Ativos deflacionários: Com o aumento da atividade na rede, o ETH se tornará deflacionário. Cerca de 80,4% das taxas de transação serão destruídas, reduzindo assim o suprimento total de ETH. A taxa máxima de emissão de 1,51% ao ano ) só será alcançada em situações extremas em que 100% do ETH estiver sendo apostado e não houver taxas de transação destruídas (. Quando a demanda por recursos da rede é alta, o ETH se transforma em um bem deflacionário. Diferente de bens tradicionais, o aumento da demanda por ETH não desencadeia um aumento na produção, resultando em uma dinâmica em que a demanda pode, por longos períodos, superar a oferta.

![Etherealize研报：看涨Ethereum，数字时代的新石油])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

A manifestação do crescimento econômico tokenizado: assim como a demanda global por petróleo cresce com a expansão econômica, o ETH também obtém valor do crescimento da economia em cadeia ------ mas devido ao seu limite de emissão, sua elasticidade de suprimento é muito menor em relação ao petróleo:

• O Valor Total Garantido do Ethereum ): O Ethereum atualmente abriga mais de 767 bilhões de dólares em ativos. Isso representa o maior TVS de todas as blockchains, consolidando o Ethereum como a base da economia tokenizada.

• Crescimento exponencial: A mudança de paradigma está se movendo em direção a uma economia global cada vez mais descentralizada. À medida que os negócios, o comércio e a propriedade de ativos se transferem para a blockchain, a capacidade econômica do Ethereum deve alcançar um crescimento exponencial. Isso aumentará significativamente a demanda por ETH, seja como combustível para transações ou como reserva de moeda central que sustenta o novo sistema financeiro global.

Pares de negociação de reserva: o ETH é o principal par de negociação de reserva nas bolsas descentralizadas; no Ethereum, 70,6% dos pares de negociação são cotados em ETH. Semelhante à maioria das moedas no financiamento tradicional que são negociadas em dólares americanos, para negociar a maioria dos ativos digitais de forma eficiente, eles devem ser negociados em ETH ou stablecoins em dólares.

Ativos de reserva estratégica: um número crescente de aplicativos, protocolos DeFi e gestores de fundos institucionais estão acumulando ETH como ativos de reserva estratégica. À medida que mais instituições e entidades soberanas se voltam para a infraestrutura financeira do Ethereum, essa tendência está se acelerando. Ao contrário dos ativos de reserva inertes, o ETH é totalmente programável, permitindo a automação de tesourarias e a gestão financeira complexa. O ETH em reserva pode ser programaticamente apostado, usado como colateral para empréstimos, implantado para formadores de mercado automatizados (AMM), ou integrado diretamente em protocolos de custódia, planos de concessão, sistemas de pagamento, mecanismos de ponte, entre outros. Embora o BTC seja principalmente um ativo de tesouraria ocioso, o ETH está ativamente aumentando a produtividade e a eficiência operacional das tesourarias. O ETH, como ativo de reserva neutro, se destaca na garantia e impulso do sistema financeiro tokenizado global.

• Isto não é teoria, a competição pelo acúmulo de Éter já começou. As reservas estratégicas de Éter estão a expandir-se rapidamente, com a quantidade de Éter detida por instituições já próxima de 2 mil milhões de dólares. À medida que as instituições reconhecem cada vez mais a proposta de valor multifacetada do Éter, as oportunidades para os pioneiros tornam-se claras e atraentes. O Éter não está apenas a tornar-se um ativo de reserva estratégico, mas também é uma parte indispensável da gestão de fundos institucionais.

É precisamente por causa de todas essas características e funcionalidades únicas que não podemos avaliar o ETH como uma ação de tecnologia. ETH