A ascensão e queda dos projetos VC e as novas tendências do mercado de criptomoedas

Recentemente, o mercado de criptomoedas apresentou novas tendências, com projetos liderados por capital de risco passando por um processo de ascensão e queda. Este fenômeno pode ser observado através das trajetórias de desenvolvimento de vários projetos típicos.

O projeto Ethena é uma obra representativa da operação VC. Ele se destacou no início através de uma alta avaliação e um mecanismo de lista branca rigorosamente controlado, mas depois o preço do token caiu drasticamente, deixando muitos investidores presos. O projeto IO atraiu ampla atenção após anunciar a obtenção de um enorme financiamento, mas devido à imaturidade técnica e vulnerabilidades de segurança, acabou sofrendo um ataque hacker. Apesar disso, ele ainda conseguiu ser listado em uma plataforma de negociação conhecida, mas não conseguiu trazer os retornos esperados para os investidores de varejo. O projeto MSN atraiu investimentos por meio de ampla promoção e endosse de líderes de opinião, mas perdeu rapidamente a dinâmica após a listagem, com o valor do token quase indo a zero.

Há também alguns projetos de VC relativamente bem-sucedidos, como EtherFi e Eigenlayer, mas eles geralmente enfrentam um problema de alta homogeneidade. Esses projetos costumam definir a plataforma de negociação, a equipe de execução e a estratégia de saída logo no início, antes de procurar capital de risco disposto a apoiar. No entanto, à medida que o mercado se familiariza gradualmente com esse modelo, a atratividade dos projetos de VC começa a diminuir, e o interesse dos investidores se volta para outros tipos de projetos.

A atual confusão do mercado pode ser atribuída ao excesso de fundos no mercado primário, mas à escassez de projetos de qualidade. Uma grande quantidade de fundos flui para o mercado, tentando lucrar através de VC, o que agrava ainda mais o fenômeno da bolha no mercado.

Neste ambiente, os tipos de projetos apresentam diversidade. Algumas equipas abraçam o idealismo, esperando mudar o mundo através do seu esforço, mas frequentemente têm dificuldade em se manter. Outras são fundadores "marionetes" colocados em frente, com o projeto dependendo desde o início de uma promoção cuidadosamente planeada e de um forte sistema de suporte. Existem ainda alguns projetos que colaboram completamente com VC, lançando projetos de lucro a curto prazo, com o objetivo de obter rapidamente financiamento.

Existem de fato alguns excelentes projetos no mercado compostos por cientistas e especialistas em tecnologia de ponta, como equipes que se concentram na pesquisa de encriptação totalmente homomórfica. Embora esses projetos possam não estar em destaque no momento, têm potencial para manter uma posição na indústria nos próximos anos.

Os fundos na América do Norte e na Ásia apresentam diferenças significativas na mentalidade de investimento. Os fundos da América do Norte estão mais dispostos a apoiar inovações tecnológicas a longo prazo, enquanto os fundos asiáticos se concentram mais na eficácia do mercado e nos retornos a curto prazo. Essa diferença reflete lógicas de investimento e contextos culturais distintos.

Para os investidores de retalho, é necessário ajustar a mentalidade de investimento. A lógica anterior era obter os lucros dos investidores subsequentes através de investimentos iniciais, mas agora é mais importante estar na perspectiva da equipe do projeto e lucrar com eles a partir dos VC. Com este ajuste de mentalidade, mesmo participando em alguns projetos que não são completamente ideais, ainda é possível obter retornos consideráveis.

A teoria do "minério de ouro" revela que não existe realmente um verdadeiro minério de ouro no mercado, a maioria dos projetos depende, na verdade, da constante entrada de novos usuários. O "minério humano" no mercado atual é principalmente o próprio VC, e os verdadeiros beneficiários são os participantes que obtêm lucros junto com os promotores dos projetos a partir dos ganhos do VC.

Para investidores comuns, participar em atividades como airdrops e staking pode ser uma estratégia de baixo custo e com risco controlado. Ao diversificar o investimento em vários projetos, é possível obter retornos relativamente estáveis. Ao mesmo tempo, os investidores devem estar atentos àqueles projetos com alta valorização mas baixa liquidez, pois esses projetos frequentemente enfrentam uma enorme pressão inflacionária.

Por fim, o Ethereum, como um projeto tecnicamente rigoroso e de alta segurança, continua a ser um participante importante no mercado de criptomoedas. Embora suas vantagens técnicas não estejam diretamente relacionadas ao preço das moedas, suas perspectivas de desenvolvimento a longo prazo ainda merecem atenção.