Análise da pista Meme: do novo campo de investimento à Armadilha de liquidez

Os Memes passaram por um lento surgimento de 2013 a 2019, uma rápida mudança de 2020 a 2022 e, finalmente, entre 2023 e 2024, entram em um período de rápido desenvolvimento, tornando-se oficialmente uma pista independente reconhecida amplamente.

A taxa de rotatividade média diária do Meme é de cerca de 11%, muito superior aos 5% do DeFi, 7% do Layer2 e 4% do Layer1, destacando sua alta liquidez e atividade dos usuários. Até o terceiro trimestre de 2024, a participação de mercado do Meme no mercado de criptomoedas aumentou de 0,87% há dois anos para 2,58%, e espera-se que atinja 3,54% em 2025 e 7,81% em 2030.

Meme pode ser considerado um Layer1 alavancado, com uma possível valorização de 5 a 10 vezes em relação ao Layer1 durante um mercado em alta. Memes de animais e da cultura Cult são adequados para acompanhamento a longo prazo, enquanto outras categorias geralmente estão relacionadas a tendências de curto prazo.

As principais características dos Memes incluem:

1. Baixo limiar de entrada no mercado: apenas uma conta de redes sociais e uma imagem criativa são necessárias para emitir.
2. Aumento de quantidade: novos Memes continuam a surgir
3. Efeito de riqueza significativo: os participantes iniciais podem obter enormes retornos
4. Resiliência do mercado: capacidade de se recuperar rapidamente das flutuações
5. Efeito das celebridades: a participação de pessoas conhecidas pode aumentar significativamente a popularidade
6. Liquidez não alta: liquidez limitada na cadeia em estágios iniciais e intermediários
7. Alto risco de negociação: a volatilidade dos preços é intensa e o risco de zero é elevado.
8. Atividade de negociação ativa pode ser manipulada: Negociações frequentes, mas pode haver manipulação.

As categorias de Meme incluem: animais, celebridades, políticos e eventos, cultura Cult, derivados de IP, mecânica, entre outros.

Atualmente, pump.fun é a principal plataforma de lançamento de Memes, utilizando um modelo de precificação de curva de ligação, com um total de emissão de 1 bilhão, e um valor de mercado inicial em circulação de 69K SOL. Outras plataformas como Moonshot e Sunpump também estão competindo por participação de mercado.

O ciclo de vida de um Meme é imprevisível, podendo ser tão curto quanto alguns minutos ou tão longo quanto vários anos. A lógica de preços baseia-se principalmente no modelo AMM, devendo considerar fatores como volume de negociação, número de utilizadores, entre outros.

Para os VC, o Meme é o novo campo de investimento, mas é necessário ter cuidado com o viés do sobrevivente, pois os casos de sucesso são apenas uma minoria. Identificar verdadeiros Memes blue-chip requer um investimento significativo de tempo e esforço.