Relatório de Pesquisa da Indústria de Blockchain de Fevereiro de 2025: Desafios e Inovações em um Mercado em Ajuste

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por um ajuste significativo, representando um desafio para várias redes de blockchain público. O Bitcoin demonstrou robustez, consolidando ainda mais sua posição dominante, enquanto a maioria das cadeias, incluindo Solana, Avalanche e Ethereum, viu grandes quedas. No entanto, a atividade de desenvolvimento no espaço das blockchains públicas continua ativa: o lançamento da mainnet da Berachain, a atualização da infraestrutura da Base e o lançamento da solução Layer 2 de um DEX foram os destaques deste mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado teve uma correção significativa em fevereiro: o Bitcoin caiu de 98,768 dólares para 84,177 dólares, uma queda de 14,8%, enquanto o Ethereum teve uma queda ainda maior, de 3,065 dólares para 2,216 dólares, uma queda de 27,7%. Na última semana do mês, o pânico gerado por preocupações de segurança espalhou-se, exacerbando a pressão de venda.

Esta correção segue de perto o mercado em alta de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, com os investidores oscilando entre o otimismo e preocupações de segurança. O sentimento do mercado piorou, com a aversão ao risco em queda, especialmente em áreas mais especulativas como os Memecoins. Globalmente, o mercado da América do Norte mostra um otimismo cauteloso devido a mudanças nas políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico sente mais intensamente o impacto dos ataques de hackers.

Direções de Regulação e Política

A ordem executiva do governo dos EUA sobre criptomoedas foca na autoadministração e no desenvolvimento de stablecoins, proporcionando uma rara clareza política para o setor. No entanto, o incidente de hacking em uma plataforma de negociação em 21 de fevereiro resultou em uma perda de 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico de perda em criptomoedas, o que gerou novas preocupações de segurança e uma rápida mudança no sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a postura dos reguladores suavizou-se, suspendendo investigações sobre várias empresas de criptomoedas e abandonando o recurso sobre as "regras dos comerciantes". O projeto de lei bipartidário "GENIUS" ("Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional em Stablecoins dos EUA") reforçou ainda mais a estrutura regulatória das stablecoins, mostrando uma tendência amigável no ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. A febre dos Memecoins impulsionada por tokens relacionados ao presidente de um país da América do Sul esfriou rapidamente devido a notícias negativas relacionadas, com avaliações a despencar e volumes de negociação a encolher drasticamente. Essa mudança sugere que o mercado está se afastando de ativos de alto risco.

Blockchain de Camada 1

As cadeias públicas de Layer 1 estão sob pressão, com uma queda de 20,8% no valor de mercado total para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a participação do Ethereum encolheu de 14,0% para 11,9%. A participação de uma plataforma de negociação aumentou ligeiramente para 3,7%, mas a Solana viu sua participação cair de 4,0% para 3,3% após uma queda de preço de 36,3%.

O Litecoin subiu contra a tendência, aumentando 1,0% para 128,7 dólares, enquanto Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) e outros tiveram um desempenho inferior.

O valor total bloqueado em DeFi (TVL) caiu 20,0% para 82,9 bilhões de dólares, dos quais 44,9 bilhões de dólares são em Ethereum (uma queda de 21,7%) e 8,6 bilhões de dólares em Solana (uma queda de 34,1%).

Berachain emergiu rapidamente, alcançando a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. A cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando o modelo de "prova de liquidez" - uma forma inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após um financiamento de 100 milhões de dólares em 2024, os airdrops e incentivos de governança deste mês estimularam o entusiasmo do mercado. Diferente do tradicional proof-of-stake, este método pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, fazendo do Berachain um projeto a ser observado.

A febre dos Memecoins da Solana claramente esfriou. Casos de fracasso em destaque danificaram a confiança do mercado, resultando em uma queda acentuada no volume de negociações em várias plataformas de troca descentralizadas. Embora os Memecoins não desapareçam e possam ser vistos como cartões de coleção digitais, seu pico de entusiasmo pode já ter passado, e os negociantes começaram a se concentrar mais nos fundamentos em vez de na especulação.

Bitcoin Layer 2 e Sidechains

O TVL de L2 e sidechains do Bitcoin reduziu 24,5% de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. A Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (uma queda de 42,0%), seguida pela Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). A BOB teve um desempenho notável, caindo apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Nas plataformas de médio porte, o Merlin teve um bom desempenho, com um ligeiro declínio de 9,3% no TVL, totalizando 150 milhões de dólares. As plataformas pequenas enfrentam uma pressão maior, com a SatoshiVM a cair 31,5%, o MAP Protocol a descer 29,6% e a Interlay a diminuir 27,4%.

A depressão neste campo está alinhada com a opinião de um especialista em blockchain na Consensus 2025: "À medida que o entusiasmo inicial diminui, mais de dois terços dos projetos de Layer 2 do Bitcoin existentes desaparecerão em três anos." Ele prevê que o mercado enfrentará desafios severos, e a depressão do setor em fevereiro sugere que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, as plataformas que conseguirem provar utilidade prática podem ser mais duradouras do que os projetos que dependem apenas do impulso.

Ethereum Layer 2

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. A Arbitrum mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto a Base subiu para a segunda posição com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), empurrando a Optimism (2,1 bilhões de dólares) para o terceiro lugar. O Polygon zkEVM disparou 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o raro destaque deste mês.

A Base lançou o Flashblocks (confirmação de transação mais rápida), Appchains (L3 personalizado) e subcontas de carteiras inteligentes, com o objetivo de manter a retenção dos usuários. A Unichain iniciou a sua mainnet em 16 de fevereiro, tendo anteriormente processado 95 milhões de transações na sua testnet, posicionando-se como um revolucionário em termos de desempenho de escalabilidade, com várias instituições de peso já a bordo. A aplicação chain Nums da Starknet, como uma inovação de jogo Layer 3, demonstra o futuro do design modular.

Ao mesmo tempo, embora o Sonic EVM não seja um Layer 2 do Ethereum, seu lançamento na mainnet Mobius em 27 de fevereiro como a primeira cadeia de extensão SVM da Solana atraiu muita atenção, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares em fundos para um protocolo de empréstimo em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos Layer 2 estão investindo mais em tecnologia, e não apenas em marketing.

O fundador do Ethereum comentou em 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa definir claramente sua posição em meio à crescente concorrência. Ele defendeu que o Layer 2 desempenhe um papel de liderança em escalabilidade (como um aumento de 17 vezes nas transações) e interoperabilidade, apontando que evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para uma rede poderosa. Embora não tenha comentado diretamente sobre o Sonic EVM, sua compatibilidade com EVM e velocidade ressoam com sua visão de uma conexão perfeita no "universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência semelhante a um cassino no ecossistema, pedindo atenção ao valor real em vez de bolhas especulativas.

Situação de financiamento

A atividade de financiamento desacelerou, com um total de 6 transações realizadas em fevereiro, totalizando 32,4 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 13,5 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com lançamento previsto para o primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 8 milhões de dólares em financiamento para desenvolver uma Layer 2 multi-vm que conecta Ethereum e Solana.

Este relatório é baseado em dados da página de pesquisa de blockchain de uma plataforma de dados, que fornece um dashboard fácil de usar, contendo as estatísticas e indicadores mais importantes no campo das blockchains, atualizados em tempo real.

O conteúdo deste artigo destina-se apenas a pesquisa e intercâmbio da indústria, não constituindo qualquer conselho de investimento. O mercado tem riscos, o investimento deve ser cauteloso.