Ativos de criptografia mercado apresenta cinco sinais positivos

Recentemente, os detentores de ETH tiveram um ano lucrativo. Após o sucesso da atualização de Xangai, o preço do ETH começou a subir, tendo já aumentado mais de 75% este ano.

O mercado está a aquecer, o mercado em baixa parece ter terminado. O Bitcoin e o Ethereum ultrapassaram a faixa de negociação do mercado em baixa, e outros ativos de criptografia também estão a preparar-se para começar a flutuar.

Apesar de ainda haver várias preocupações no mercado, incluindo a expectativa de vendas em massa de Ethereum e pressão regulatória, o mercado de ativos de criptografia tem mostrado uma tendência de alta desde que o colapso da FTX atingiu o fundo. Mesmo em meio a uma crise bancária e à propagação de riscos sistêmicos, os ativos de criptografia continuam a se mostrar fortes.

Agora, enfrentamos novamente esta questão clássica: é hora de entrar, ou devemos esperar até que a emoção do FOMO apareça para comprar de forma impulsiva? Os cinco indicadores-chave a seguir podem fornecer algumas referências para a sua decisão. ( Atenção: este artigo é apenas para referência e não constitui aconselhamento de investimento. O mercado de Ativos de criptografia é altamente volátil, por favor, avalie os riscos com cautela )

1. Contratos em aberto

Para os traders, os contratos de futuros são uma das formas mais convenientes de obter exposição alavancada a ativos de criptografia.

O volume de posições ( e os contratos em aberto ) refletem a quantidade de contratos futuros que os traders mantêm, mas não foram hedged ou liquidadas, incluindo posições longas e curtas. Normalmente, um volume de posições mais alto está relacionado a uma emoção de mercado com maior apetite por risco e a uma liquidez abundante, o que significa que há mais compradores e vendedores no mercado.

O volume total de posições em futuros de Bitcoin ultrapassou o pico de 9,9 bilhões de dólares antes do colapso da FTX, tendo atingido mais de 10 bilhões de dólares nas negociações da terça e da quinta-feira da semana passada. No entanto, o colapso da FTX deixou uma enorme lacuna no mercado de derivados de ativos de criptografia, já que a bolsa era uma das maiores do mercado de criptografia.

A reconstrução de posições em aberto e a melhoria da liquidez são sinais de uma melhoria nas condições de mercado. No entanto, é importante notar que, quando a tendência de preços é desfavorável para os traders, a acumulação de alavancagem pode exacerbar a reflexividade do mercado.

2. Atividades na cadeia tornam-se mais ativas

Apesar de os economistas ainda debaterem os prós e contras de uma possível recessão econômica, a economia blockchain já demonstra um crescimento próspero. O número total de endereços ativos diários nas principais blockchains de contratos inteligentes estabilizou-se em cerca de 2 milhões, um nível que não era visto desde o fim do mercado em alta de 2022, representando um aumento de 77% em relação ao ponto mais baixo no final de agosto de 2022.

Sinais claros do aumento da atividade dos usuários também se refletem no mercado de rendimento. A taxa de rendimento total do DeFi tem subido continuamente desde junho de 2022, aumentando 94,2% em relação ao ponto mais baixo.

Taxas de retorno mais altas em DeFi estão geralmente relacionadas a aumentos nos preços de ativos de criptografia, à medida que indivíduos e instituições aumentam a atividade de negociação em cadeia ou tomam empréstimos para obter alavancagem e implementar estratégias de rendimento. Taxas de retorno mais altas também significam que os mutuários podem suportar custos de capital mais elevados, indicando que a situação de capital geral é mais saudável.

Com o Federal Reserve a combater a inflação em 2022, a taxa de juro sem risco oferecida pelos títulos do governo dos EUA tem vindo a aumentar, o que intensificou a pressão competitiva sobre o empréstimo de Ativos de criptografia de risco relativamente elevado, retirando fundos dos ativos de risco. Desde que a taxa de inflação atingiu o pico em junho do ano passado e os rendimentos do DeFi tocaram fundo, o risco de inflação tem vindo a aliviar-se, e em março deste ano a taxa de inflação já caiu para abaixo dos 5%.

O panorama de um ambiente de taxas de juros relaxadas injetou vitalidade nos ativos de criptografia, aumentando o valor de investimento de toda a classe de ativos, tornando os rendimentos DeFi mais atraentes.

3. Redução na detenção de ativos de criptografia

Desde o ponto mais baixo da crise da FTX, os fundos inteligentes no mercado de ativos de criptografia têm vindo a aumentar a sua exposição líquida em criptografia, sem mostrar quaisquer sinais de desaceleração.

A exposição de fundos inteligentes em cadeia a stablecoins caiu para o nível mais baixo desde o colapso da Terra-Luna no início de maio de 2022, com esses participantes de alto lucro mantendo em média 15% de seus portfólios em stablecoins.

Embora a quantidade de capital livre em circulação nas carteiras de baleias tenha realmente diminuído, ainda há uma quantidade considerável de poder de fogo restante no capital inteligente antes de atingir o ponto baixo de menos de 5% do mercado em alta.

Investir em ativos de criptografia estáveis pode permitir que os detentores de moeda evitem riscos e limitem a potencial queda de seus portfólios. No entanto, a crise bancária de março gerou uma crise de confiança em relação ao USDC e aos ativos de criptografia estáveis suportados pelo USDC, afetando a disposição das pessoas em manter ativos de criptografia estáveis. Este é um sinal positivo, indicando que o sentimento do mercado está mudando de ativos vinculados ao dólar para outros ativos de criptografia.

4. Queda da volatilidade

O mercado de ativos de criptografia tem seu próprio índice de pânico. O índice de volatilidade de criptografia (CVI desenvolvido pela CVI Finance rastreia a volatilidade implícita do Ethereum e do Bitcoin, semelhante ao índice VIX dos mercados financeiros tradicionais. Este índice não apenas caiu durante o colapso dos bancos SVB/SilverGate/Signature, mas o preço atual do índice está até mesmo abaixo do ponto baixo de 62,80 antes do colapso da FTX.

Com a prosperidade do mercado e o rápido aumento dos contratos em aberto, pode haver um aumento da reflexividade causada pela alavancagem na precificação dos ativos de criptografia, por isso é reconfortante ver que o índice CVI diminuiu as expectativas de volatilidade futura dos preços.

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5. Saques de Ethereum decorrem de forma suave

Nos meses anteriores à atualização Shapella, alguns céticos espalharam um clima de pânico, afirmando que haveria um período de retirada de várias semanas e questionando se o mercado conseguiria absorver a esperada grande venda de ether. No entanto, a realidade é bastante otimista.

Até 19 de abril, 25,7 mil validadores estavam na fila aguardando retiradas totais. Uma plataforma de negociação representa 46,5% da fila. Devido às limitações de retirada impostas pela rede Ethereum, as retiradas serão processadas em duas semanas e normalizadas.

Para muitas pessoas, uma preocupação principal é que, nos 5 dias após a implementação do Shapella, pode haver mais de 1 milhão de ETH a serem retirados rapidamente da cadeia de beacon. Embora esses saques ainda não tenham sido completamente concluídos, ainda restam 541 mil ETH) dos quais apenas metade foi atualizada para o certificado elegível 0x01(, mas até agora, o mercado parece ter absorvido suavemente a sobra de mais de 500 mil.

Uma parte considerável desses ativos não foi vendida, mas sim reaplicada na rede. A maior entidade de investimento em participação do Ethereum deve reinvestir as recompensas obtidas, uma vez que o stETH é um token de reequilíbrio, que ajuda a aumentar o número de validadores na cadeia de beacon e a compensar as saídas de retiradas.

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Perspectiva de Mercado

Apesar de ainda existirem algumas incertezas no ambiente macroeconómico, o mercado de Ativos de criptografia parece estar a apresentar uma tendência positiva. As principais moedas digitais já ultrapassaram a faixa de negociação do mercado em baixa, e outras pequenas moedas de encriptação também mostram uma tendência de aumento evidente.

Após o excesso de pessimismo e vendas no início de 2023, os investidores descobriram que estavam subexpostos, aumentando constantemente suas posições e elevando os preços, colocando o mercado de Ativos de criptografia à beira de um pequeno mercado em alta. Desde o início deste ano, os fundos inteligentes têm participado da subida dos Ativos de criptografia e ainda há capital suficiente disponível para alocação.

Esta subida não é apenas um aumento de preços, os Ativos de criptografia também encontraram cenários de aplicação sustentáveis, mantendo uma alta atividade dos usuários, e elevando as taxas de rendimento do DeFi, o que tem sido uma tendência de alta desde o pico de inflação em junho de 2022. O indicador de volatilidade do mercado de Ativos de criptografia já ultrapassou os mínimos de 2022, com os níveis de negociação alcançando patamares sem precedentes desde a última corrida de touros. As expectativas pessimistas em relação à atualização Shapella do Ethereum também se tornaram coisa do passado.

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