Ativos de criptografia mercado de diversificação: estratégias de investimento na nova normalidade

Recentemente, em conversas com profissionais experientes da indústria, um consenso começou a se formar: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica mais ao atual mercado de Ativos de criptografia. Se os investidores continuarem a aderir à estratégia de "manter e esperar o mercado em alta", é muito provável que percam as verdadeiras oportunidades do mercado.

Na verdade, o atual mercado de Ativos de criptografia evoluiu para um padrão complexo de quatro ciclos diferentes funcionando simultaneamente, cada um com seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.

O ciclo extremamente longo do Bitcoin: Crescimento estável liderado por instituições

O Bitcoin evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional. O tamanho e a lógica de alocação de grandes instituições, como Wall Street, empresas listadas e ETFs, mudaram completamente o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.

Estamos a testemunhar uma transferência em larga escala de participações dos investidores de retalho para os fundos institucionais. Esta reestruturação fundamental da distribuição de participações está a redefinir o comportamento do mercado de Bitcoin. Para os investidores de retalho, isso significa que os custos de tempo e de oportunidade associados à detenção a longo prazo estão a aumentar.

No futuro, pode haver uma tendência de aumento lento do Bitcoin que dure mais de dez anos. O retorno anualizado pode estabilizar-se em cerca de 20-30%, mas a volatilidade diária diminuirá significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia com crescimento estável. O limite de preço a longo prazo do Bitcoin pode exceder as expectativas atuais dos investidores de varejo.

O curto ciclo dos Ativos de criptografia MEME: da celebração popular à competição profissional

A moeda MEME é essencialmente um veículo especulativo de "satisfação instantânea", que não requer suporte técnico complexo, apenas um símbolo que possa ressoar. Desde temas de animais a memes políticos, desde conceitos de IA até IPs comunitários, a moeda MEME já se desenvolveu em uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".

O mercado de MEME moeda está a passar de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar exponencialmente. Com a entrada de equipas profissionais, traders experientes e grandes capitais, este antigo "paraíso popular" enfrenta uma séria competição interna.

Longos ciclos de inovação tecnológica: oportunidades no vale da morte

Inovações que realmente têm uma barreira técnica, como a escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., geralmente requerem um ciclo de desenvolvimento de 2 a 3 anos ou até mais para ver resultados práticos. Este tipo de projeto segue a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, existindo um desfasamento temporal evidente entre os dois.

A liberação de valor de projetos tecnológicos muitas vezes apresenta características de salto não linear. Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas isso requer que os investidores sejam capazes de suportar longas esperas e flutuações de mercado.

Ciclo curto de inovação: aproveitando a janela de 1-3 meses

Antes da formação da narrativa técnica principal, o mercado verá uma rápida rotação de vários pequenos pontos quentes, desde a tokenização de ativos físicos até infraestruturas físicas descentralizadas, passando por agentes de IA e infraestruturas de IA, cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1-3 meses.

A fragmentação e a alta rotatividade dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a busca por eficiência dos fundos como uma dupla restrição. Os ciclos de pequenas narrativas típicos geralmente seguem o modelo de seis fases: "prova de conceito → teste de fundos → amplificação da opinião pública → medo de ficar de fora → avaliação excessiva → retirada de fundos".

A competição entre pequenas narrativas é essencialmente uma disputa por recursos de atenção. No entanto, muitas vezes existem correlações técnicas e relações de progresso conceitual entre as narrativas. Se as narrativas subsequentes puderem dar continuidade aos pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática, e, neste processo, realmente estabelecer um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma grande oportunidade narrativa semelhante ao "Verão do DeFi".

Do atual padrão de pequenas narrativas, é mais provável que o campo das infraestruturas de IA consiga uma quebra inicial. Se tecnologias subjacentes, como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, raciocínio e redes de dados, puderem ser integradas organicamente, há de fato potencial para construir uma narrativa significativa semelhante a um "verão da IA".

Conclusão

Compreender a essência destes quatro ciclos de mercado que funcionam em paralelo é crucial para encontrar estratégias adequadas em seus próprios ritmos. É evidente que o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não se adapta à complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar neste ciclo de mercado.