Maple Finance: plataforma de gestão de ativos na cadeia da era do capital institucional

Com o aumento do número de investidores institucionais a entrar no mercado de criptomoedas, a procura por soluções de gestão de ativos especializadas está a aumentar. A Maple Finance surgiu para preencher esta lacuna, estabelecendo-se como uma plataforma de gestão de ativos na cadeia.

Maple não é apenas uma ligação entre credores e tomadores de empréstimos. Ela realiza avaliações estruturadas dos tomadores de empréstimos e gere estrategicamente as garantias, fazendo com que funcione mais como uma empresa tradicional de gestão de ativos. Recentemente, a Maple também expandiu sua linha de produtos, lançando um produto de rendimento em bitcoin, que transforma o bitcoin de um ativo passivamente mantido em um ativo que pode gerar rendimento.

À medida que mais instituições entram no campo das criptomoedas, plataformas de gestão de ativos bem preparadas como a Maple Finance têm a oportunidade de estabelecer relações institucionais precoces, uma vantagem que pode se traduzir em uma posição de liderança no mercado a longo prazo.

1. A necessidade de gestão de ativos no mercado de criptomoedas

No setor financeiro tradicional, investidores que possuem grandes ativos geralmente dependem de serviços de gestão de ativos profissionais. Mas no mercado de criptomoedas, instituições de gestão de ativos estruturadas e confiáveis são extremamente escassas.

Esta lacuna traz oportunidades claras para a gestão de ativos criptográficos. Aplicar modelos comprovados do setor financeiro tradicional aos ativos digitais pode liberar um enorme potencial de mercado. À medida que a participação institucional no campo das criptomoedas aumenta, a demanda por gestão de ativos profissional e estruturada torna-se essencial.

Com a aceleração da participação institucional no campo das criptomoedas, essa demanda está se tornando cada vez mais significativa. Um exemplo-chave é a compra em larga escala de Bitcoin pela empresa Strategy, que começou em 2020. Este impulso foi ainda mais fortalecido após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA e em Hong Kong em 2024.

Portanto, um mercado que antes era dominado por investidores de varejo está se aproximando de seu limite. O ambiente atual requer soluções de gestão de ativos profissionais adaptadas às necessidades institucionais.

A Maple Finance foi criada precisamente para atender a essa demanda. Fundada em 2019, a Maple combina conhecimentos de finanças tradicionais com infraestrutura de blockchain e estabeleceu firmemente sua posição como um fornecedor líder de gestão de ativos na cadeia.

2. Gestão de ativos na cadeia: Maple Finance

A estrutura do Maple Finance é simples e clara. Ela conecta provedores de fundos (LP) a mutuários institucionais, facilitando empréstimos na cadeia baseados em crédito.

Após examinar o funcionamento real da Maple Finance, pode-se perceber que a plataforma adotou práticas de gestão de ativos profissionais que vão além do simples matchmaking de empréstimos. Ela realiza uma avaliação de crédito rigorosa aos mutuários institucionais e toma decisões estratégicas sobre a alocação de fundos e os termos dos empréstimos.

Durante todo o processo de empréstimo, a Maple também realiza uma gestão ativa de fundos, utilizando mecanismos como a pignoração de garantias e o reempréstimo. Este modelo de operação claramente vai além da simples intermediação de empréstimos, aproximando-se mais das funções de uma moderna empresa de gestão de ativos.

3. Os principais participantes e mecanismos operacionais da Maple Finance

A Maple Finance, como instituição de gestão de ativos na cadeia ( e não apenas como um intermediário de empréstimos simples ), desempenha um papel que resulta de sua estrutura de participantes clara e de um quadro operacional sistematizado. Seu modelo de produto é construído em torno de três papéis centrais de participantes:

• Credor: fornece fundos
• Devedor: a instituição que solicita o empréstimo
• Agente do fundo: responsável pela due diligence e avaliação de crédito

Esta estrutura reflete os mecanismos de garantia existentes nas finanças tradicionais. O funcionamento do Maple Finance é semelhante. Quando um mutuário solicita um empréstimo, a equipe de crédito do Maple define os termos com base na proporção de garantias e na qualidade dos ativos. Os credores fornecem financiamento, funcionando de forma semelhante aos depositantes, enquanto os detentores de $SYRUP assumem um papel de governança semelhante ao dos acionistas, participando na tomada de decisões a nível do protocolo.

Uma diferença chave é que os detentores de $SYRUP também receberão recompensas de staking financiadas pela receita do protocolo. É importante notar que 20% da receita é alocada para recompra, para apoiar essas recompensas.

Considere um exemplo concreto. O principal formador de mercado TIGER 77 precisa de 10 milhões de dólares em capital operacional para expandir suas posições de negociação em tempos de maior volatilidade do mercado. O departamento interno de empréstimos e consultoria da Maple Finance, Maple Direct, preenche essa lacuna por meio de seus produtos empresariais de alto rendimento. Investidores qualificados que reconhecem o desempenho da Maple Direct depositam 10 milhões de USDC no pool de empréstimos.

Quando o TIGER 77 solicita um empréstimo, a Maple Direct realiza uma avaliação de crédito abrangente, examinando a situação financeira da empresa, o histórico operacional e a situação de risco. Após a avaliação, aprova um empréstimo de 10 milhões de USDC, com Ethereum como colateral, a uma taxa de 12,5%.

Após a execução do empréstimo, a distribuição de receita começa. TIGER 77 paga juros mensais, dos quais a Maple Direct retém 12% como taxa de gestão. O restante dos juros é distribuído para investidores qualificados.

Aqui, a diferenciação da Maple torna-se claramente visível. Ela vai além de um simples intermediário de empréstimos, gerenciando ativamente as garantias, incluindo o aumento da eficiência do capital através de empréstimos secundários e staking de garantias. Em certos casos, a Maple também constrói empréstimos com base em garantias corporativas da empresa-mãe ( em vez de garantias tradicionais ).

Na realidade, os serviços oferecidos pela Maple podem ser comparados aos das instituições financeiras tradicionais. Ela gerencia ativamente os fundos, e não apenas conecta credores e devedores. Essa abordagem reforça a posição da Maple como uma empresa de gestão de ativos de nível institucional confiável, e não apenas como mais uma plataforma de empréstimos DeFi.

4. Produtos principais da plataforma Maple Finance

4.1. Maple Institutional

A Maple Finance estabeleceu sua posição como uma entidade legítima de gestão de ativos na cadeia ao oferecer um portfólio diversificado e estruturado de produtos. Seus produtos são divididos principalmente em duas grandes categorias: produtos de empréstimo e produtos de gestão de ativos, cada uma destinada a corresponder a diferentes níveis de tolerância ao risco e objetivos de retorno dos investidores.

Primeira classe — produtos de empréstimo — inclui o Blue Chip ( da Maple e produtos de High Yield ). A linha de produtos Blue Chip é projetada para investidores conservadores que se concentram na preservação de capital. Aceita apenas ativos maduros como garantia, como Bitcoin e Ethereum, e segue práticas rigorosas de gestão de risco.

Em comparação, os produtos de alto rendimento são direcionados a investidores que buscam retornos mais elevados e estão dispostos a assumir maiores riscos. A sua estratégia central envolve a gestão ativa de ativos sobrecolateralizados – através de staking ou empréstimos secundários – para gerar rendimentos adicionais, em vez de simplesmente manter os colaterais.

O segundo tipo de produto da Maple Finance — gestão de ativos — começou com o seu produto de rendimento BTC ( BTC Yield ). Este produto foi lançado no início deste ano, em resposta à crescente demanda institucional por Bitcoin. A sua proposta de valor é simples: as instituições não precisam manter Bitcoin de forma passiva, mas podem depositar BTC para ganhar juros, gerando rendimento a partir dos ativos existentes.

Se as instituições podem comprar e manter bitcoin diretamente, por que não o gerenciam elas mesmas? A resposta está nas limitações práticas – principalmente na falta de infraestrutura técnica ou conhecimento operacional especializado para gerar rendimentos de forma segura.

Os produtos de rendimento em Bitcoin da Maple Finance utilizam a dupla aposta (dual staking) fornecida pela Core DAO. Neste modelo, as instituições armazenam com segurança seus Bitcoins em instituições de custódia de nível institucional, como a BitGo ou a Copper, e obtêm recompensas de staking ao se comprometerem a não movimentar seus ativos durante um período determinado. Em resumo, as instituições bloqueiam seus ativos de forma segura e obtêm rendimento.

No entanto, o processo de operação real é mais complexo do que parece. Por trás da simples aparência de "ganhar rendimento com Bitcoin", existe uma série de passos técnicos e operacionais - como celebrar contratos com instituições de custódia, participar do staking do Core DAO e converter as recompensas de staking de $CORE em dinheiro. Cada passo requer conhecimento especializado, e a maioria das instituições não possui esse conhecimento internamente.

Isto reflete um padrão familiar no financiamento tradicional. Embora as empresas possam gerir ativos diretamente, geralmente dependem de empresas de gestão de ativos especializadas para realizar este trabalho de forma eficiente e segura. No campo das criptomoedas, a demanda por esse tipo de especialização é ainda maior - considerando a complexidade técnica, a supervisão regulatória, a segurança e a gestão de riscos, entre outros aspetos.

Começando com produtos de rendimento em Bitcoin, o Maple Finance planeja expandir para uma gama mais ampla de produtos de gestão de ativos. Esta estratégia é crucial para fechar a lacuna entre investidores institucionais e o mercado de criptomoedas, atendendo a uma necessidade de longa data que não foi satisfeita.

Ao oferecer serviços abrangentes e geridos de forma profissional, a Maple permite que as instituições busquem retornos estáveis a partir de ativos digitais - sem desviar do seu foco central de negócios.

( 4.2 syrupUSDC

Os produtos discutidos até agora são principalmente direcionados a investidores qualificados, limitando o acesso a participantes de varejo em geral. Para resolver esse problema, a Maple Finance lançou o syrupUSDC e o syrupUSDT — que são pools de liquidez voltados para o varejo, construídos sobre a infraestrutura de empréstimos existente da Maple e a rede de mutuários.

Os fundos arrecadados através do syrupUSDC serão emprestados a mutuários institucionais provenientes da Maple de primeira linha e do pool de alto rendimento, que passam pelo mesmo processo de avaliação de crédito que os outros produtos da Maple. Os juros gerados por esses empréstimos são distribuídos diretamente aos depositantes do syrupUSDC.

Embora a estrutura seja semelhante aos produtos institucionais da Maple, o pool syrup é gerido de forma independente. Este design aumentou a acessibilidade, reduzindo a barreira de entrada para os usuários individuais, ao mesmo tempo que mantém a rigorosidade operacional dos produtos institucionais, sem comprometer a estabilidade da estrutura.

Embora a taxa de retorno seja ligeiramente inferior à oferecida aos participantes institucionais, a Maple introduziu o sistema de recompensas "Drips" para aumentar a participação a longo prazo. Os Drips oferecem recompensas adicionais em tokens, calculadas em forma de juros compostos a cada quatro horas. No final de cada estação, os pontos podem ser convertidos em tokens SYRUP. Através deste mecanismo de incentivo e de uma estratégia de captação de recursos ativa, a Maple Finance atraiu cerca de 1,9 bilhões de USDC e USDT.

Em suma, syrupUSDC/USDT estende produtos de nível institucional aos investidores de retalho, combinando acessibilidade com um mecanismo de recompensas estruturadas. Ao integrar Drips, a Maple demonstrou uma compreensão profunda da dinâmica de participação no Web3, oferecendo um modelo que não só incentiva a participação contínua, mas também mantém a disciplina financeira.

![Análise Profunda do Maple Finance: Gestão de Ativos na Cadeia na Era do Capital Institucional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###

5. Vantagens diferenciadoras chave da Maple Finance

A principal vantagem diferenciadora do Maple Finance reside na implementação de um sistema de nível institucional completamente implantado na cadeia. O Maple não depende apenas de protocolos de empréstimo algorítmico, mas combina infraestrutura na cadeia com conhecimento humano, criando um ambiente que atende aos padrões institucionais.

( 5.1. Serviço desenvolvido por especialistas em finanças tradicionais

Esta distinção começa na composição da equipa da Maple. Muitas plataformas de finanças na cadeia carecem de profissionais com experiência em finanças tradicionais. Embora tal experiência não seja absolutamente necessária, sem uma compreensão profunda das necessidades e expectativas de risco dos investidores institucionais, é difícil oferecer serviços verdadeiramente a nível institucional.

Este é precisamente o que destaca a Maple. A sua equipa inclui profissionais com décadas de experiência em finanças tradicionais e avaliação de crédito. A sua especialização permite realizar avaliações de crédito rigorosas e uma gestão de risco sólida, constituindo a base de confiança necessária para os clientes institucionais.

O histórico da equipe de liderança da Maple ajuda a explicar por que conseguiu ganhar a confiança dos investidores institucionais.

O CEO Sidney Powell trouxe a experiência em gestão de ativos do National Australia Bank e da Angle Finance. O cofundador Joe Flanagan foi consultor da PwC, focando na análise financeira corporativa, e depois atuou como CFO da Axsesstoday )CFO###.

Na área técnica, o Chief Technology Officer Matt Collum foi engenheiro sênior na Wave HQ e é o fundador da startup de fintech Every. O Chief Operating Officer Ryan O'Shea trabalhou na Kraken, onde foi responsável por tarefas estratégicas, adquirindo experiência direta no setor cripto.

Uma equipe mais ampla inclui profissionais com formação em finanças e tecnologia. O diretor do mercado de capitais, Sid Sheth, foi responsável pelas vendas institucionais no Deutsche Bank. O chefe de produtos, Steven Liu, ocupou cargos de gestão de produtos na Amazon e liderou projetos de tecnologia financeira na Anchorage Digital.

A principal vantagem do Maple reside na fusão de conhecimentos tradicionais de finanças com o conhecimento especializado em blockchain. O conhecimento em dupla área da equipe permite