Uniswap V4: Motor de Inovação nas Finanças Descentralizadas

Uma plataforma DEX recentemente lançou o seu mais recente rascunho de código, gerando uma forte reação na indústria. Como a maior plataforma de negociação descentralizada em termos de volume, esta plataforma detém há muito mais de 50% da quota de transações em cadeia, com um volume de negócios mais de 3 vezes superior ao do segundo maior concorrente. O lançamento da nova versão irá consolidar ainda mais a sua posição de liderança no campo das Finanças Descentralizadas.

A nova versão introduziu várias características inovadoras, incluindo um mecanismo de plugin que permite a personalização de AMM, uma arquitetura de singleton que altera a estrutura de contas e a lógica de pedidos, bem como um sistema de contabilidade relâmpago e suporte nativo a ETH que pode reduzir significativamente as taxas de Gas. Essas inovações trarão maior flexibilidade, melhor liquidez, taxas mais baixas e mais opções para a negociação descentralizada. Ao mesmo tempo, essas melhorias também injetaram nova vitalidade em DEX, que há muito estavam em desvantagem, acelerando o ritmo em que DEX se aproxima das exchanges centralizadas, o que terá um impacto profundo no desenvolvimento futuro das Finanças Descentralizadas.

Liderar o desenvolvimento da indústria de Finanças Descentralizadas com inovação

A nova versão do upgrade chamou a atenção generalizada, em parte devido a processos legais por parte de órgãos reguladores contra a maior exchange centralizada do mundo, o que gerou preocupações nas instituições do setor sobre o futuro das exchanges centralizadas, enquanto as DEX, com suas características descentralizadas e de resistência à censura, ganharam mais preferência. Por outro lado, como líder do setor, a plataforma a cada atualização de versão lidera a direção do desenvolvimento das DEX, sendo amplamente imitada pelos concorrentes, impulsionando a próspera evolução de todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

Revisão das versões históricas da plataforma:

A versão V1 foi lançada em novembro de 2018, introduzindo pela primeira vez o modelo de formador de mercado automático, fornecendo serviços de negociação entre tokens ERC-20 e ETH. Esta inovação inspirou muitos projetos DEX subsequentes e estabeleceu as bases para o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

A versão V2 foi lançada em maio de 2020, aumentando o suporte para a negociação entre tokens ERC-20 e introduzindo um mecanismo de mineração de liquidez, recompensando os provedores de liquidez para aumentar a liquidez dos pares de negociação. A capacitação de liquidez desta versão promoveu o desenvolvimento de vários novos projetos de Finanças Descentralizadas.

A versão V3 foi lançada em maio de 2021, introduzindo funcionalidades de liquidez centralizada e ordens com limite de preço. Essas novas características permitem que os formadores de mercado gerenciem seus fundos de forma mais eficaz, aumentando os lucros e a eficiência, enquanto os usuários podem controlar suas transações de forma mais precisa.

A versão V4 que será lançada em breve irá inovar completamente a camada de infraestrutura de Finanças Descentralizadas. Ela fornecerá pools de tokens que podem ser criados e geridos de forma autónoma, AMM com novas funcionalidades adicionadas através de plugins, e substituirá o modelo tradicional de fábricas/pools por uma única estrutura de contrato grande, entre outras coisas. Essas inovações irão reforçar ainda mais as características descentralizadas da plataforma, trazendo novas transformações e oportunidades para o ecossistema DeFi.

Quatro grandes mecanismos de inovação para construir a infraestrutura de Finanças Descentralizadas

Como um participante e líder importante na indústria de Finanças Descentralizadas, a plataforma desempenhou um papel fundamental na promoção do progresso do setor. A nova versão, ao introduzir mecanismos inovadores como a mecânica de plugins, a arquitetura singleton e a contabilidade relâmpago, criou uma infraestrutura de Finanças Descentralizadas eficiente, flexível e de baixo custo, proporcionando aos usuários uma experiência de negociação de maior qualidade e mais oportunidades.

mecanismo de plugins

Uma das inovações centrais da nova versão é a introdução do mecanismo de "plugins". Os plugins são, essencialmente, contratos externos criados e definidos pelos desenvolvedores para a lógica de negociação. Através dos plugins, os desenvolvedores podem chamar contratos externos em pontos específicos do ciclo de vida do pool de liquidez para executar operações específicas, como criar ordens limite antes da negociação ou ajustar as taxas de negociação após mudanças na posição do pool de liquidez.

A funcionalidade de plugins torna esta plataforma um plataforma de pools de liquidez personalizável. Esta personalização é difícil de alcançar por exchanges centralizadas. Os desenvolvedores têm liberdade para criar diversas novas funcionalidades para atender a diferentes cenários de negociação, ligando profundamente a liquidez ao desenvolvimento de projetos. Além disso, esta personalização pode estimular a criatividade dos desenvolvedores e da comunidade, fortalecendo o efeito de rede da plataforma e tornando-a a infraestrutura subjacente do ecossistema de Finanças Descentralizadas.

Atualmente, os exemplos de plugins exibidos incluem:

• Market Maker Ponderado pelo Tempo (TWAMM): divide grandes transações em várias transações menores, reduzindo a volatilidade de preços e o deslizamento, proporcionando uma experiência de negociação mais suave.

• Taxas dinâmicas: as taxas de transação são ajustadas dinamicamente com base na quantidade de ativos no pool de liquidez, volume de transações e volatilidade.

• Ordem de limite on-chain: Introduz um contrato de ordem de limite, permitindo que os usuários executem automaticamente transações predefinidas sob condições de preço específicas.

• Empréstimo de liquidez ociosa: Depositar a liquidez ociosa que ultrapassa um determinado intervalo em um protocolo de empréstimo, aumentando a eficiência da utilização de capital.

• Oracle personalizado em cadeia: através da agregação de contratos de oracle, escolher diferentes fontes de dados e fórmulas de cálculo com base na configuração do usuário.

• Distribuição interna de lucros MEV: distribuir diretamente os lucros MEV aos provedores de liquidez, aumentando suas fontes de receita.

Arquitetura de Singleton

A arquitetura de contrato singleton é uma nova estrutura de contrato adotada pela nova versão. Nas versões anteriores, cada pool de liquidez correspondia a um contrato, e adicionar um novo pool exigia a implementação de um novo contrato, aumentando os custos de desenvolvimento e as taxas de Gas. Com a arquitetura singleton, todos os pools de liquidez são armazenados dentro de um único contrato, reduzindo significativamente os custos e as taxas de Gas para criar pools de liquidez, além de aumentar a eficiência das transações.

As principais vantagens da arquitetura singleton incluem:

• Reduzir custos: não é necessário implantar contratos separados para cada pool de liquidez, diminuindo os custos de desenvolvimento e manutenção.
• Aumentar a eficiência: realizar transações de várias etapas, permitindo que os usuários chamem o contrato apenas uma vez para completar todas as trocas, reduzindo os custos de Gas.
• Escalabilidade: facilita a adição de novas funcionalidades e características, proporcionando mais possibilidades para inovações futuras.
• Simplificação da gestão de posições de liquidez: gerenciar posições usando endereços em vez de tokens, de forma mais simples e eficiente.

Contabilidade Relâmpago

A contabilidade relâmpago é um novo método de contabilidade introduzido com base na arquitetura singleton. Nas versões anteriores, cada transação exigia o cálculo do saldo de todas as posições relevantes, consumindo uma quantidade significativa de Gas. O sistema de contabilidade relâmpago calcula as taxas de transação apenas com base na variação do saldo líquido, reduzindo assim o consumo de Gas.

Especificamente, o sistema de contabilidade relâmpago tira vantagem do fato de que todos os pools de liquidez são geridos por um único contrato. Durante a negociação, o sistema consulta o saldo líquido atual do pool ( e a diferença no volume de compra e venda ), calculando a taxa de transação com base no saldo líquido do usuário. Este método evita o cálculo de todos os saldos de posições relevantes, reduzindo o Gas necessário.

Além de reduzir o consumo de Gas, a contabilidade relâmpago também pode aumentar a eficiência do roteamento entre pools, reduzindo ainda mais o custo de transações em múltiplos pools. Com a combinação de contratos de plugin, essa característica suporta integrações e inovações mais complexas, com potencial para aumentar significativamente o número de pools.

suporte nativo ETH

O suporte nativo de ETH na nova versão refere-se ao fato de que, durante o processo de negociação, o token nativo do Ethereum (ETH) pode ser negociado diretamente com outros tokens. Nas versões anteriores, para negociar ETH com outros tokens, era necessário converter ETH em token WETH, um processo que exigia múltiplas transações e taxas de Gas, resultando em altos custos e baixa eficiência.

A nova versão, após a introdução do conceito de ETH nativo, permite que o ETH seja negociado diretamente com outros tokens, sem necessidade de conversão para WETH. Isso reduz significativamente os custos e o tempo de transação, enquanto melhora a liquidez, atraindo mais provedores de liquidez para o ecossistema, oferecendo aos traders melhor liquidez e preços.

Na implementação, o contrato central adicionou um pool de ETH dedicado para transações diretas entre ETH e outros tokens. Durante a negociação, o sistema compara automaticamente o volume de negociação com a quantidade de ETH no pool e calcula a quantidade correspondente de outros tokens com base na taxa. Isso permite que os usuários realizem transações diretamente entre ETH e outros tokens, sem a necessidade de um processo de conversão complicado, proporcionando uma experiência de negociação mais conveniente e eficiente, e aumentando ainda mais a liquidez e a competitividade da plataforma.

A Oportunidade de Resolver o Dilema DEX

No mercado de negociação de ativos digitais, a centralização e a descentralização são dois principais modelos de troca. Devido a problemas de liquidez insuficiente, má experiência do usuário, altas taxas de negociação e custos, as bolsas centralizadas têm dominado o mercado. Com o rápido desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, as dificuldades dos DEX têm atraído cada vez mais atenção. Nesse contexto, o lançamento de uma nova versão pode se tornar uma oportunidade para resolver as dificuldades dos DEX. Através de soluções inovadoras, a nova versão planeja melhorar a situação dos DEX em quatro aspectos. Se for bem-sucedida, liderará mais instituições a se juntarem para promover a resolução completa das dificuldades dos DEX.

Melhoria da liquidez: A liquidez é um dos principais problemas das DEX. A nova versão melhorou a personalização e a liquidez da DEX através da introdução de funcionalidades de plugins e da internalização da distribuição de lucros MEV. As funcionalidades de plugins permitem que qualquer pessoa utilize contratos personalizados para implantar pools de liquidez, tornando a liquidez mais combinável e escalável. A internalização da distribuição de lucros MEV incentiva mais provedores de liquidez a participar, aumentando assim a liquidez geral.

Melhorar a experiência do usuário: a nova versão introduz o algoritmo TWAMM e a funcionalidade de negociação com limite de preço, aumentando a eficiência da descoberta de preços e a experiência de negociação do usuário. O algoritmo TWAMM calcula os preços com base na média ponderada pelo tempo, refletindo de forma mais precisa as condições do mercado. A funcionalidade de negociação com limite de preço permite que os usuários definam limites superiores e inferiores, controlando melhor o risco. Essas funcionalidades podem melhorar a experiência do usuário e atrair mais usuários para participar da negociação DEX. Além disso, a personalização da implementação de contratos de pool de liquidez através de plugins pode atender às diversas necessidades dos usuários, melhorando significativamente a experiência do usuário.

Reduzir as taxas de transação: As taxas de transação são um indicador importante para os usuários escolherem uma bolsa. A nova versão reduz as taxas de transação através da internalização da distribuição de lucros MEV e mecanismos de contabilização relâmpago. A internalização da distribuição de lucros MEV aumenta a receita dos provedores de liquidez, reduzindo assim as taxas de transação dos usuários. A contabilização relâmpago reduz o custo das transações frequentes, proporcionando aos usuários custos de transação mais baixos e maior eficiência.

Aumentar a eficiência de custos: A nova versão da arquitetura de singleton configura todos os contratos de pool de liquidez como um único contrato, reduzindo não apenas os custos de Gas para criar pools de liquidez e realizar transações de roteamento entre pools, mas também aumentando significativamente a eficiência de implantação dos contratos. Combinando a contabilidade instantânea para reduzir os custos de transações frequentes, a nova versão ajuda os usuários a alcançar o máximo de benefícios com custos minimizados, estabelecendo uma base melhor para o desenvolvimento sustentável das Finanças Descentralizadas.

Resumo

Uma plataforma DEX, como um dos importantes pilares da indústria de Finanças Descentralizadas, tem continuamente introduzido mecanismos inovadores para impulsionar o desenvolvimento de todo o setor. Sua versão mais recente, como uma obra-prima, é sem dúvida uma grande inovação para as Finanças Descentralizadas e para toda a indústria cripto. A nova versão oferece aos usuários maior liberdade, maior liquidez, menores taxas e serviços mais completos e convenientes; essas vantagens não apenas aumentam a competitividade da própria plataforma, mas também promovem o progresso e a melhoria de toda a indústria DEX.

Apesar de ainda haver uma grande diferença entre DEX e as exchanges centralizadas em termos de experiência do usuário, custos e segurança, essa diferença está gradualmente diminuindo à medida que a plataforma continua a ser atualizada e aprimorada. Acredita-se que, em um futuro próximo, a nova versão ocupará uma posição mais importante na competição entre DEX e exchanges centralizadas, tornando-se o motor de crescimento de liquidez na indústria DeFi e liderando a direção do desenvolvimento de todo o setor.