Análise do mercado de moeda estável em 2025: competição acirrada no ecossistema de blockchain, surgimento de novas plataformas

A moeda estável tornou-se um dos campos mais comentados do mercado cripto em 2025, e até 22 de maio, o valor total de mercado das moedas estáveis ultrapassou 245 bilhões de dólares. Por trás desse crescimento, as plataformas de várias blockchains estão competindo ferozmente. As moedas estáveis não são apenas um indicador importante da liquidez dos ativos, mas também refletem o reconhecimento do mercado das blockchains. Este artigo analisa os dados das moedas estáveis das 12 principais blockchains para apresentar um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.

Ethereum: O crescimento do USDC impulsiona a quota de mercado

A capitalização de mercado das moedas estáveis do Ethereum atingiu 122,5 bilhões de dólares, representando 50% de todo o volume emitido de moedas estáveis. O USDT continua a ser a moeda estável mais importante no Ethereum, com uma participação de cerca de 50%. No entanto, desde 2025, o volume de emissão do USDT no Ethereum caiu 5,07%. Em contraste, o volume de emissão do USDC no Ethereum cresceu 46,4% em seis meses, atingindo 36,9 bilhões de moedas, o que se tornou um fator chave para o Ethereum manter sua posição dominante no mercado de moedas estáveis.

TRON: a maior plataforma de emissão de USDT

A TRON tornou-se a maior cadeia pública de emissão de USDT, com uma participação de cerca de 31,3% no mercado global de moeda estável. A rede TRON processa cerca de 20 bilhões de dólares em transferências de USDT diariamente, representando quase 29% do volume total de transações de moeda estável no mundo. Em 2025, o suprimento de USDT na TRON aumentará para 77,7 bilhões de dólares. As baixas taxas e a alta velocidade de transação da TRON a tornam a rede preferencial para transações de USDT, especialmente entre investidores individuais e mercados emergentes.

Solana: A ascensão rápida de uma nova força

O valor de mercado da moeda estável da Solana cresceu de 1,8 mil milhões de dólares no início de 2024 para 11,4 mil milhões de dólares, um aumento de 627%. O USDC é a principal moeda estável na Solana, com uma quota de mercado de 73%. O USDT representa cerca de 20%. O PYUSD, emitido pelo PayPal, tem um valor de mercado na Solana de cerca de 200 milhões de dólares, apenas atrás do Ethereum. A Solana tornou-se uma das principais escolhas para novas moedas estáveis.

BSC: Zero taxas de Gas e USD1 impulsionam o crescimento

A capitalização de mercado das moedas estáveis na BSC cresceu de 4 bilhões de dólares em 2024 para cerca de 10 bilhões de dólares, um aumento de cerca de 150%. O USDT representa cerca de 59%, enquanto o emergente USD1 representa cerca de 21%. A participação das negociações de DEX de moedas estáveis na cadeia BSC aumentou de menos de 10% em abril para 28%. Em termos de volume acumulado de negociações de USDT, a BSC, com 358 bilhões de dólares, fica atrás apenas da Tron e do Ethereum.

Base：O novato de crescimento mais rápido

O valor de mercado da moeda estável do Base cresceu de 177 milhões de dólares em janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de 2210%. O USDC é a moeda estável mais predominante na cadeia Base, representando 97,8%.

Hyperliquid: novo campo de negociação de derivados

Hyperliquid atingiu um valor de mercado de 3,26 bilhões de dólares em moeda estável em um curto período de tempo, utilizando principalmente USDC como objeto de negociação. Recentemente, também foram adicionadas novas variedades de moedas estáveis como feUSD, USDT e USDe.

Arbitrum: queda de capitalização de mercado após o término dos incentivos

O valor de mercado da moeda estável da Arbitrum passou por grandes oscilações, caindo de 6,9 mil milhões de dólares em 2024 para 2,73 mil milhões de dólares no início de 2025. As principais razões incluem o fim do programa de incentivos, a migração do USDT e a emergência de cadeias de competição de alto rendimento.

Polygon: Aplicações empresariais impulsionam o crescimento

O valor de mercado da moeda estável Polygon cresceu para 2,15 mil milhões de dólares, dominado principalmente por USDT e USDC. Os projetos piloto de aplicações empresariais tornaram-se o principal motor de crescimento.

Avalanche: o crescimento tende a ser mais suave

Avalanche moeda estável capitalização de mercado cresceu 79%, mas a taxa de crescimento está a abrandar. A atualização da rede reduziu os custos de transação, mas não trouxe um crescimento significativo.

Aptos e Sui: As novas estrelas do ecossistema Move

O valor de mercado da moeda estável Aptos cresceu 2408%, ultrapassando pela primeira vez 1 bilhão de dólares. Sui alcançou um crescimento de 230 vezes, atingindo 1,156 bilhões de dólares. Ambos demonstram um enorme potencial.

TON: Crescimento apoiado pela comunidade

A TON, com o apoio do Telegram, teve um crescimento rápido, mas recentemente teve uma desaceleração, atualmente a capitalização de mercado da moeda estável é de cerca de 900 milhões de dólares.

Conclusão

O panorama da competição entre moedas estáveis em blockchains públicas está a mudar rapidamente. Embora Ethereum e Tron continuem a liderar, novas blockchains públicas como Solana e BSC estão a emergir rapidamente. As blockchains públicas do ecossistema Move, como Aptos e Sui, também demonstram um forte crescimento. Com a melhoria gradual das regulamentações globais sobre moedas estáveis, a competição no mercado de moedas estáveis tornará-se mais intensa, apresentando novas oportunidades e desafios.