O charme e os desafios dos ativos RWA: oportunidades e riscos para investidores do continente

RWA(Ativos do Mundo Real) representam uma inovação que transforma ativos físicos ou financeiros do mundo real em tokens digitais através da tecnologia blockchain. Este processo não só aumenta a liquidez e a transparência dos ativos, mas também abre novos campos de investimento para os investidores. No entanto, para os investidores da China continental, participar de investimentos RWA é tanto atraente quanto requer cautela.

De acordo com previsões do setor, até o final de 2025, o tamanho do mercado de tokenização de RWA em todo o mundo deve superar 50 bilhões de dólares, com um potencial de longo prazo que chega a 18,9 trilhões de dólares. Os Estados Unidos, com seu mercado financeiro maduro e estrutura regulatória clara, tornam-se um indicador dessa tendência. A União Europeia, Singapura, Hong Kong e outras regiões também estão ativamente promovendo o desenvolvimento de RWA.

As vantagens do RWA estão principalmente em quatro aspectos:

1. Aumentar a liquidez: transformar ativos tradicionalmente ilíquidos como imóveis ( em tokens negociáveis, ampliando o grupo de potenciais compradores.

2. Aumentar a acessibilidade: reduzir a barreira de entrada para que investidores comuns também possam participar do investimento em ativos de alto rendimento.

3. Aumentar a transparência: utilizar a publicidade e a imutabilidade da blockchain para aumentar a segurança e a credibilidade dos investimentos.

4. Liberar a combinabilidade: combinar com o ecossistema DeFi para criar novas oportunidades de investimento e produtos financeiros.

No entanto, a classificação de atributos de ativos RWA e o quadro regulatório ainda apresentam complexidade. A SEC dos EUA pode determinar se os ativos tokenizados constituem valores mobiliários através do teste Howey, aplicando assim diferentes requisitos regulatórios. Para a maioria dos ativos RWA com retorno de lucro, tende a ser visto como valores mobiliários nos EUA.

Para os investidores da China continental, participar em investimentos em RWA enfrenta vários desafios de conformidade:

1. Controlo de câmbios: o limite de 50.000 dólares por ano para a aquisição de divisas por pessoa não pode ser utilizado para investimento em valores mobiliários no exterior, as empresas devem realizar o registo ODI.

2. Risco de transações transfronteiriças: a compra de RWA através de bolsas de valores no exterior pode ser considerada uma atividade ilegal de valores mobiliários transfronteiriços.

3. Política fiscal: Os rendimentos de investimento podem estar sujeitos a imposto retido na fonte nos Estados Unidos e a um imposto sobre mais-valias de 20% na China.

4. Declaração de informações: De acordo com os padrões CRS, as informações de rendimento transfronteiriço dos investidores podem ser trocadas, sendo necessário cumprir a obrigação de declaração ativa.

![Exploração das propriedades RWA e pontos de conformidade para investidores domésticos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-256270778b91ba9f020e326c6901be0f.webp(

Apesar dos desafios, o mercado de tokenização de RWA continua a crescer rapidamente. Espera-se que até 2030, o tamanho do mercado possa atingir 30 trilhões de dólares. O quadro regulatório global está gradualmente sendo aperfeiçoado, com um aumento constante na participação institucional. No entanto, o ambiente regulatório na China continental ainda se encontra em uma "zona cinzenta", com falta de diretrizes políticas claras.

Para os investidores do continente, participar em investimentos em RWA é tanto uma oportunidade quanto um risco. Recomenda-se aos investidores:

1. Cumprir rigorosamente as leis e regulamentos nacionais e internacionais, especialmente os requisitos de controle de câmbio e conformidade fiscal.

2. Avaliar cuidadosamente os riscos do projeto, prestando atenção à dinâmica regulatória.

3. Priorizar canais de conformidade, como QDII, etc.

4. Valorizar a segurança dos fundos e a proteção da privacidade.

5. Mantenha-se a par do aprendizado e da atenção às novas tecnologias financeiras, preparando-se para a possível abertura de políticas no futuro.

Só com o equilíbrio entre a inovação tecnológica e os requisitos de conformidade é que os investidores continentais poderão aproveitar as oportunidades, evitar riscos e alcançar um crescimento sustentável da riqueza na onda de tokenização de RWA.

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