Retornar ao valor impulsionado pelo crescimento: como sair da armadilha do narrativismo?

Desafios atuais do mercado de criptomoedas

O mercado de criptomoedas está a passar por um período especial. Não apenas certos tokens específicos, mas todo o mercado enfrenta um severo desafio. Desde o segundo trimestre de 2024, o mercado entrou num estado de baixa liquidez anormal. As regras anteriores parecem já não se aplicar, e a nova alta do Bitcoin não conseguiu impulsionar um aumento generalizado de outros tokens. Isto indica que a atual dificuldade não se limita a certos tokens, mas é um desafio comum para todo o mercado de criptomoedas.

As causas dessa situação são multifacetadas. Por um lado, a influência do halving do Bitcoin no mercado está a enfraquecer gradualmente. Por outro lado, o ciclo económico global também está a mudar, o que tem um impacto profundo no mercado de criptomoedas.

Consequências do excesso de investimento

O excesso de investimento e a precificação irracional dentro da indústria estão a mostrar os seus efeitos negativos. O período de 2020-2021 foi o mais próspero para as instituições de investimento, o que levou a uma grande expansão das suas capacidades de financiamento posteriormente. No entanto, até agora, há muito poucos projetos de criptomoeda com receitas anuais superiores a 30 milhões de dólares.

Essa prosperidade permitiu que alguns fundos e projetos que deveriam ter sido eliminados sobrevivessem, até mesmo obtendo financiamento a avaliações irracionais. No final, esses projetos apareceram no mercado secundário com avaliações inadequadas, causando a situação atual.

A intensificação da competição no mercado

Na ausência de fluxos de capitais externos, o grau de competição interna no mercado de criptomoedas está aumentando continuamente. O mercado formou uma estrutura em pirâmide, onde os lucros de cada nível vêm da exploração do nível inferior, retirando liquidez do mercado. Este processo levou a uma crise de confiança nas camadas inferiores, exacerbando ainda mais o grau de competição interna.

Regresso ao verdadeiro subir

Num ambiente assim, a taxa de eliminação de projetos e tokens aumentará significativamente. Os chamados "tecnicismos", "determinismo de fundo" e "narrativismo" do passado deixarão de ser fatores decisivos. O que realmente importa para o mercado é o crescimento concreto: crescimento de usuários, crescimento de receitas e subir da taxa de adoção.

A importância do subir orgânico

Muitos projetos têm a ilusão de que a tecnologia ou o produto são mais importantes do que o mercado. No entanto, a essência de qualquer projeto é um negócio, e o núcleo de um negócio é o lucro. No atual ambiente de mercado, os projetos enfrentam apenas duas opções: subir ou desaparecer.

Outro equívoco comum é a dependência excessiva do crescimento de dados. Embora várias ferramentas e atividades de marketing possam gerar um crescimento de dados aparente, o verdadeiro crescimento deve estar altamente integrado à estratégia do produto e deve manter uma alta taxa de retenção mesmo após a eliminação de fatores de incentivo de curto prazo.

Dar importância a líderes de opinião chave

A colaboração com os influenciadores chave é subestimada e muitas vezes feita de forma errada. Embora o comportamento de alguns influenciadores tenha causado uma impressão negativa, ainda existem muitos influenciadores de alta qualidade no mercado. Essas pessoas não só podem oferecer ajuda a nível de mercado e de marca, mas também podem dar conselhos valiosos em áreas como produtos, estratégias, entre outras.

O projeto deve comunicar-se diretamente com os principais líderes de opinião em uma conversa um a um, em vez de depender apenas de intermediários ou agências. Isso não só ajuda a construir confiança, mas também pode ajudar o projeto a entender melhor todo o ecossistema da indústria.

A importância da receita do protocolo

No mercado de criptomoedas, as pessoas tendem a ignorar um fato: o verdadeiro crescimento sustentável vem de modelos de negócios e receitas sustentáveis. Embora estimular os ativos de várias maneiras possa trazer crescimento a curto prazo, esse crescimento tende a ser único.

Para alcançar o desenvolvimento sustentável, primeiro é necessário ter uma fonte de rendimento confiável. Em segundo lugar, o protocolo deve ter a possibilidade de gerar superávit. Por fim, é necessário estabelecer mecanismos de governança eficazes e um design de modelo econômico.

estabelecer um verdadeiro modelo econômico

Muitos projetos enfrentam o principal problema de que o aumento da circulação de tokens não corresponde ao desenvolvimento dos negócios. Um verdadeiro modelo econômico precisa atender a várias condições: ser capaz de gerar uma receita de protocolo sustentável, ter o ciclo de tokens alinhado com o ciclo de crescimento do projeto, considerar os incentivos como um comportamento de investimento e não como um comportamento de consumo, e resolver o problema da rigidez da estrutura de chips.

Só com o retorno ao verdadeiro subir e à criação de valor é que os projetos podem sobreviver e desenvolver-se no atual ambiente de mercado. Isso requer o esforço conjunto das partes interessadas, investidores e comunidade.